A Strategy comprou 4.603 Bitcoins por US$ 369,7 milhões entre 24 e 30 de agosto, retornando à acumulação após mais de dois meses sem uma compra confirmada.
Resumo
- 4.603 Bitcoins custaram US$ 369,7 milhões à Strategy, elevando suas participações totais para 845.050 BTC.
- A Strategy financiou a compra por meio de vendas de MSTR que geraram US$ 602,8 milhões em receitas líquidas semanais.
- A Strategy também gastou US$ 151,8 milhões na recompra de STRC, enquanto aumentava o caixa em dólares sem restrições em US$ 30 milhões.
- O MSTR era negociado perto de US$ 127,31 antes da abertura de segunda-feira, queda de 7,4% em relação ao fechamento de sexta-feira no pré-mercado.
- A Strategy reportou US$ 6,71 bilhões em sua reserva restrita e conta de liquidez em caixa mais ampla combinadas no domingo.
A empresa sediada na Virgínia pagou uma média de US$ 80.318 por cada Bitcoin, incluindo taxas e despesas, de acordo com um arquivamento de 31 de agosto na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A aquisição aumentou as participações da Strategy de 840.447 BTC para 845.050 BTC. Ela pagou um total combinado de US$ 63,73 bilhões por esses ativos a um custo médio de US$ 75.412 por Bitcoin.
O Bitcoin era negociado perto de US$ 78.023 às 12:18 UTC de segunda-feira, colocando o valor de mercado das participações da Strategy perto de US$ 65,9 bilhões. Isso foi aproximadamente US$ 2,2 bilhões acima do custo total de compra reportado. O cálculo muda junto com o preço do Bitcoin e não representa lucro realizado.
A Strategy financiou a compra de Bitcoin vendendo MSTR
A Strategy financiou toda a aquisição por meio de seu programa de ações ordinárias no mercado. Ela vendeu 4.531.421 ações MSTR durante a semana, gerando US$ 602,8 milhões em receitas líquidas após comissões.
A empresa alocou US$ 369,7 milhões desse valor para Bitcoin. Ela direcionou outros US$ 151,8 milhões para a recompra de ações preferenciais STRC, usou US$ 50,7 milhões para financiar dividendos de STRC e adicionou US$ 30 milhões à sua conta de Caixa em USD sem restrições.
A estrutura significa que a Strategy emitiu ações ordinárias enquanto recomprava ações preferenciais e adicionava Bitcoin. Ela não emitiu quaisquer títulos preferenciais STRC, STRF, STRK ou STRD durante o período de relatório.
A Strategy manteve autoridade para vender mais US$ 19,09 bilhões em MSTR sob seu programa de oferta existente. Essa capacidade dá à administração espaço para financiar compras adicionais, reservas de caixa ou outras atividades de gestão de capital, embora a empresa não tenha se comprometido a usar o valor total.
Michael Saylor descreveu o retorno às compras como “Estamos de volta” em uma postagem de 30 de agosto. A declaração sinalizou intenção, mas não divulgou o tamanho da transação antes do arquivamento de segunda-feira.
As recompra de STRC continuaram junto com a acumulação
A Strategy recomprou 1.557.177 ações STRC por US$ 151,8 milhões durante a mesma semana. Isso implica um custo médio de recompra perto de US$ 97,48 por ação, abaixo do valor declarado de US$ 100 do STRC.
O STRC era negociado perto de US$ 97,33 antes da sessão regular dos EUA de segunda-feira, queda de aproximadamente 0,7% em relação ao fechamento de sexta-feira. Sua recuperação em direção a US$ 100 seguiu um período em que o título foi negociado tão baixo quanto a faixa de US$ 70 médios.
A empresa usou recompra de ações e um dividendo variável para apoiar o preço de mercado da STRC. Como relatado anteriormente, a Strategy manteve o dividendo anualizado da STRC em 12% depois que a ação preferencial foi negociada abaixo do valor declarado.
Após a transação mais recente, a Strategy reteve US$ 364,8 milhões sob sua autorização de recompra de títulos preferenciais. Ela também reteve uma autorização separada de US$ 1 bilhão para recomprar MSTR, embora nenhuma ação ordinária tenha sido recomprada durante a semana.
Os ativos em dólar da Strategy atingiram US$ 6,71 bilhões
A Strategy relatou uma Reserva em USD de US$ 5,10 bilhões e US$ 1,61 bilhão em Caixa em USD em 30 de agosto. Juntas, as duas contas detinham US$ 6,71 bilhões, incluindo os rendimentos de ações vendidas, mas ainda não liquidadas.
As contas servem a propósitos diferentes. A reserva designada pelo conselho apoia dividendos de ações preferenciais e juros sobre dívidas em aberto. O Caixa em USD pode ser usado de forma mais ampla para compras de Bitcoin, expansão da reserva e outras necessidades corporativas.
Saylor disse que os ativos combinados em dólar trouxeram a "alavancagem líquida" da Strategy para 0,0%. Esse número é uma métrica de capital definida pela empresa e não deve ser interpretado como se a Strategy não tivesse dívidas ou obrigações de ações preferenciais.
O arquivamento mostra que apenas US$ 30 milhões dos rendimentos da MSTR da semana foram para o Caixa em USD. Como a conta aumentou em US$ 29 milhões no total, outros movimentos de caixa reduziram a adição líquida em aproximadamente US$ 1 milhão.
MSTR cai apesar do retorno da Strategy às compras de Bitcoin
A MSTR foi negociada perto de US$ 127,31 na sessão de pré-mercado de segunda-feira, aproximadamente 7,4% abaixo do preço de fechamento de sexta-feira. A STRC mudou menos bruscamente, sendo negociada perto de US$ 97,33.
O Bitcoin também caiu aproximadamente 0,9% em 24 horas. Seu preço perto de US$ 78.023 estava cerca de 2,9% abaixo do preço médio de compra mais recente da Strategy, de US$ 80.318.
A aquisição ocorreu após várias semanas em que a Strategy priorizou liquidez e suporte às ações preferenciais. Em cobertura relacionada, a Strategy levantou aproximadamente US$ 2 bilhões sem comprar ou vender Bitcoin durante a semana de relatório anterior.
O retorno à acumulação também ocorre após duas vendas confirmadas de Bitcoin. A Strategy vendeu 1.638 BTC entre 27 de julho e 2 de agosto, e depois vendeu outros 1.690 BTC para financiar recompras de STRC durante a semana seguinte.
A compra mais recente excedeu essas vendas combinadas em 1.275 BTC. Consequentemente, as participações da Strategy atingiram um novo máximo relatado.
Compras futuras dependerão dos preços do Bitcoin, do valor de mercado da MSTR, da capacidade de oferta disponível e da estratégia de ações preferenciais da administração. O próximo arquivamento semanal na SEC deve mostrar se a empresa continua acumulando ou redireciona os rendimentos para suas contas em dólar e para a STRC.
