Согласно последним данным, открытый интерес по деривативам Shiba Inu снижается на восьми из десяти бирж. Когда трейдеры выходят из фьючерсов SHIB, на первый взгляд это может показаться медвежьим рынком. Однако снижение кредитного плеча на самом деле может улучшить здоровье актива и уменьшить один из основных рисков, влияющих на его цену в текущей структуре рынка.
Открытый интерес снижается
Стоимость открытых позиций по деривативам, которые еще не были закрыты, измеряется открытым интересом. В целом, снижение OI указывает на то, что позиции закрываются быстрее, чем создаются новые. Именно эту картину демонстрирует SHIB. Открытый интерес упал на 3,37% на OKX, 11,31% на KuCoin, 2,02% на Gate, 2,12% на Bitget и 4,08% на MEXC.
В то время как dYdX был незначительно отрицательным, LBank и WhiteBIT также показали сокращение. Единственными биржами, показавшими рост, были Bitunix и HTX. Во многих случаях объем торгов снижается еще быстрее. Объем деривативов SHIB на KuCoin уменьшился почти на 70%, на Bitget на 41%, а на MEXC примерно на 34%.
Это говорит о том, что спекулятивная активность значительно снизилась. Поскольку меньший открытый интерес означает меньшее системное кредитное плечо, почему это может быть выгодно для SHIB? Рынки с высоким кредитным плечом подвержены каскадам ликвидаций, при которых длинные позиции ликвидируются из-за относительно небольшого снижения цены, принудительные продажи толкают цену вниз, и возникает следующий слой ликвидаций.
Здесь доминирует техническая картина
Устранение некоторых из этих позиций снижает риск механического падения. Это особенно важно в свете ценового графика. После месяцев слабости SHIB в настоящее время торгуется на уровне $0,00000448 и все еще ниже основных скользящих средних. Кроме того, недавний всплеск к $0,0000058 не установил устойчивого пробоя.
Можно утверждать, что чрезмерное кредитное плечо фьючерсов усугубило бы хрупкость рынка, а не способствовало бы его восстановлению. Падение OI не является по своей сути бычьим из-за этого. Снижение риска также может быть признаком ослабления интереса трейдеров, и для разворота более широкой нисходящей тенденции SHIB по-прежнему требуется реальный спрос на споте.
Однако есть решающее различие между устранением риска и обеспечением топлива для ралли. Первое не обеспечивается снижением открытого интереса. Он способен обеспечить второе. Рынок может в конечном итоге подойти к своей следующей попытке восстановления с меньшим количеством спекулятивных позиций, способных превратить нормальную волатильность в очередную распродажу, вызванную ликвидацией, если SHIB стабилизируется, пока кредитное плечо продолжает сбрасываться.
