BitGo Q2: выручка выросла на 80% до $4,3 млрд, убыток составил $19 млн

BitGo Holdings сообщила о выручке в размере 4,33 млрд долларов за второй квартал 12 августа, что на 79,6% больше по сравнению с 2,41 млрд долларов годом ранее, благодаря расширению продаж цифровых активов и бизнеса стейблкоинов.

Тем не менее, компания зафиксировала чистый убыток в размере 19 млн долларов по сравнению с чистой прибылью в 38,3 млн долларов годом ранее, согласно ее пресс-релизу. Убыток резко сократился по сравнению с 60,7 млн долларов в первом квартале.

Результаты дают более неоднозначную картину, чем предполагает заголовочный рост выручки. Большая часть выручки BitGo поступает от продаж цифровых активов, которые отражаются на валовой основе и несут почти сопоставимые прямые затраты. Квартал также принес сокращение персонала на 15%, сохраняющиеся недостатки внутреннего контроля и предстоящую смену финансового директора.

Выручка BitGo в размере 4,3 млрд долларов сопровождалась прямыми затратами в 4,29 млрд долларов

Продажи цифровых активов принесли 4,20 млрд долларов выручки, что на 84,3% больше в годовом исчислении. Однако бизнес понес 4,19 млрд долларов связанных прямых затрат, оставив около 7,1 млн долларов маржи. Его торговая маржа упала до 17 базисных пунктов с 32 базисных пунктов в первом квартале, поскольку более низкие спреды по некоторым спотовым сделкам и меньший объем деривативов оказали давление на экономику.

Выручка от стейблкоинов как услуги выросла на 148% до 38,8 млн долларов. Этот бизнес нес 35,7 млн долларов спонсорских сборов и 8% комиссии. Выручка от стейкинга двинулась в другом направлении, упав на 28,8% до 64,7 млн долларов, в то время как выручка от подписок и услуг выросла на 8,5% до 27,5 млн долларов.

Как сообщалось ранее, выручка BitGo в первом квартале выросла до 3,77 млрд долларов, в то время как чистый убыток увеличился до 60,7 млн долларов. Таким образом, второй квартал продолжил рост выручки, одновременно показав меньший убыток по GAAP, чем в предыдущем квартале.

Рост клиентов продолжился, несмотря на снижение цен на криптовалюты

BitGo завершила квартал с 5 833 клиентами, что на 26,2% больше по сравнению с 4 621 годом ранее. Активы на платформе составили 65,2 млрд долларов, что на 27,8% меньше по сравнению с 90,3 млрд долларов без корректировки. Используя медианные цены на цифровые активы текущего квартала для устранения ценовых эффектов, BitGo рассчитала нормализованные активы на платформе в размере 65,2 млрд долларов, что на 31,4% больше в годовом исчислении.

Нормализованные активы в стейкинге выросли на 36,1% до 11,9 млрд долларов, хотя без корректировки активы в стейкинге снизились на 53,6% по сравнению с предыдущим годом. Компания продолжает расширять свою институциональную инфраструктуру за пределами кастодиальных услуг. В июле Gate US присоединилась к внебиржевой расчетной сети BitGo, что позволяет институциональным инвесторам торговать, сохраняя базовые активы на хранении в BitGo Bank.

Убыток сокращается после сокращений, но внутренний контроль остается слабым

Разворот прибыли в годовом исчислении был частично обусловлен собственными цифровыми активами BitGo. Компания зафиксировала нереализованный убыток в размере 18,8 млн долларов во втором квартале по сравнению с нереализованной прибылью в 55,8 млн долларов годом ранее. Скорректированная EBITDA была отрицательной в размере 4,2 млн долларов по сравнению с положительной в 3 млн долларов во втором квартале 2025 года и убытком в 1,7 млн долларов в первом квартале.

BitGo также зафиксировала 1,3 млн долларов затрат на реструктуризацию после сокращения почти 15% персонала в июне. В презентации о прибылях и убытках говорится, что сокращение должно принести около 9 млн долларов годовой экономии, начиная с третьего квартала, в то время как более широкие меры по сокращению затрат, как ожидается, принесут примерно 15 млн долларов годовой экономии денежных средств. Эти сбережения остаются прогнозами компании.

Новое заявление также показывает, что ранее раскрытые существенные недостатки BitGo в контроле финансовой отчетности остаются нерешенными. Руководство указало на недостатки, связанные с ИТ-доступом, ручными проверками, разделением обязанностей и укомплектованием финансового отдела. BitGo заявила, что эти проблемы не привели к существенному искажению ранее выпущенной финансовой отчетности, и что работа по исправлению продолжится в течение 2026 года.

Уход финансового директора и прогноз на третий квартал определяют следующие испытания

Финансовый директор Эд Реджинелли уведомил совет директоров 10 августа о своей отставке, которая вступит в силу 15 сентября. BitGo заявила, что уход не связан с разногласиями по поводу ее операций, политики или практики. Компания начала официальный поиск преемника, в то время как Реджинелли останется доступным в консультативной роли на время переходного периода, согласно ее заявлению.

На третий квартал руководство «ожидает, что заявленная выручка будет относительно неизменной по сравнению с показателями второго квартала» в продажах цифровых активов. Прогнозируется в целом стабильная выручка от стейкинга, последовательный рост подписок и услуг, умеренный рост стейблкоинов и снижение операционных расходов. Прогноз предполагает, что цены на цифровые активы и рыночная активность останутся на недавних уровнях, что делает эти показатели условными, а не гарантированными.

BitGo завершила июнь с 159 миллионами долларов наличными, 2523 биткоинами, принадлежащими компании, стоимостью 147,7 миллиона долларов и без корпоративного долга. У нее также есть разрешение на выкуп акций на 50 миллионов долларов, хотя по состоянию на 30 июня по этой программе не было выкуплено ни одной акции.

BTGO закрылась 12 августа на уровне 4,99 доллара, поднявшись примерно на 0,6% в ходе обычной сессии. Отчет о прибылях появился после закрытия торгов, что означает, что в четверг пройдет первая полная обычная торговая сессия после того, как инвесторы получили результаты.