Крупнейший банк Бразилии по рыночной стоимости присоединился к пилотному проекту с участием более 50 финансовых организаций для тестирования выпуска, торговли и расчетов по токенизированным ценным бумагам с фиксированным доходом и инвестиционным фондам.
Резюме
- Более 50 финансовых организаций участвуют в пилотном проекте по токенизации ANBIMA.
- Itaú и OpenAssets протестируют полный жизненный цикл токенизированных облигаций и фондов.
- Проект оценит технические, операционные и комплаенс-стандарты для рынков на основе блокчейна.
- Itaú ранее участвовал в пилотном проекте цифровой валюты Drex центрального банка Бразилии.
OpenAssets сообщила в объявлении от 11 августа, что начала работу с Itaú Unibanco над структурированным сценарием использования в рамках пилотного проекта по токенизации, проводимого Бразильской ассоциацией финансовых и фондовых рынков, известной как ANBIMA.
Проект объединит инфраструктуру цифровых активов OpenAssets с опытом Itaú на бразильских рынках капитала. Согласно объявлению, партнеры разработают технические концепции и оценят архитектуру, стандарты и системы соответствия, необходимые для поддержки токенизированных инвестиций.
Пилотный проект токенизации Itaú охватывает облигации и фонды
Программа ANBIMA изучит полный жизненный цикл продуктов рынков капитала в сетях распределенного реестра, начиная с выпуска, затем переходя к торговле, расчетам и управлению активами.
Инструменты с фиксированным доходом, охватываемые пилотным проектом, включают дебентуры, тип корпоративного долга, обычно выпускаемый в Бразилии. Инвестиционные фонды составят вторую основную группу активов, что позволит участникам проверить, могут ли записи на основе блокчейна работать с продуктами с различными требованиями к владению, торговле и администрированию.
Наряду с техническими испытаниями OpenAssets и Itaú будут консультировать пилотный проект по архитектуре токенизации и общим стандартам. Компании заявили, что их работа также оценит операционные и комплаенс-правила, которые финансовым учреждениям потребуются перед использованием инфраструктуры на реальных рынках.
ANBIMA привлекла в программу более 50 финансовых и фондовых организаций. По словам OpenAssets, группа изучит возможные выгоды от повышения эффективности за счет токенизации, документируя технические и операционные проблемы, которые могут возникнуть при выпуске, торговле и управлении.
Вместо создания единого токенизированного продукта для немедленной публичной продажи пилотный проект тестирует, как существующие ценные бумаги и фонды могут функционировать на блокчейн-рельсах в соответствии со стандартами, принятыми банками, управляющими активами и другими регулируемыми учреждениями.
«Инициатива OpenAssets и Itaú направлена на изучение того, как токенизированные активы могут выпускаться, рассчитываться и управляться в рамках и стандартах, требуемых финансовыми учреждениями», — сказал председатель и генеральный директор OpenAssets Габор Гурбакс.
Назвав Бразилию «прогрессивным» финансовым рынком, Гурбакс добавил, что страна является естественным местом для перехода токенизации «от исследований к производству».
Бразилия привлекла крупные банки к блокчейн-проектам
Itaú является крупнейшим банком Латинской Америки по рыночной капитализации, согласно данным Bloomberg, приведенным в объявлении по состоянию на 30 апреля. Банк предоставляет услуги частным лицам и компаниям в Бразилии и работает через другие бренды и деловые партнерства внутри страны и за ее пределами.
S&P Global отдельно поставила Itaú на первое место среди крупнейших кредиторов Латинской Америки по активам, сообщив о более чем 562 миллиардах долларов общих активов. Его участие дает проекту ANBIMA доступ к банку, который уже обрабатывает обычные депозиты, кредитование, инвестиции и услуги рынков капитала в больших масштабах.
Как ранее сообщалось crypto.news, Itaú входит в число нескольких бразильских учреждений, развивающих возможности, связанные с токенизированными ценными бумагами, блокчейн-системами и цифровым хранением. В отчете за март также упоминались Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV и банк развития BNDES как участники институционального рынка цифровых активов страны.
Бразильский биржевой оператор B3 также изучил, как системы распределенного реестра могут использоваться на рынках капитала, согласно тому же отчету. Привлечение банков, бирж и поставщиков инфраструктуры к соответствующим тестам позволяет каждому учреждению изучить различную часть процесса с ценными бумагами, от выпуска и хранения до торговли и окончательных расчетов.
Itaú получил предыдущий опыт в токенизированных финансах через Drex, проект цифровой валюты и токенизации, управляемый Центральным банком Бразилии. В 2023 году центральный банк выбрал Itaú и другие учреждения для участия в пилотном проекте, который тестировал транзакции с токенизированными деньгами и финансовыми активами.
Частные компании реализовали отдельные проекты в Бразилии. В июле 2025 года компания по секьюритизации VERT Capital раскрыла планы разместить до 1 миллиарда долларов долговых обязательств и дебиторской задолженности в сети XDC, в то время как Mercado Bitcoin заявил о намерении токенизировать 200 миллионов долларов в продуктах с фиксированным доходом и акциях на XRP Ledger.
Токенизация также достигла сельскохозяйственного кредитования. В Паране фермеры, столкнувшиеся с ограничениями на обычные банковские кредиты, токенизировали 10 молочных коров и сделали полученные активы доступными через инфраструктуру, подключенную к бирже B3, согласно июльскому отчету.
Американские учреждения тестируют регулируемую модель
В Соединенных Штатах компании финансового рынка изучают многие из тех же вопросов, которые пилотный проект ANBIMA будет решать, включая то, как записи блокчейна связаны с хранением, расчетами и юридически признанным правом собственности.
Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) планировала ограниченные производственные сделки с токенизированными ценными бумагами с июля до полного запуска услуги, намеченного на октябрь 2026 года, как сообщил crypto.news в мае. В ее рабочую группу входят более 50 компаний, включая BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq и NYSE Group.
DTCC заявила, что услуга может первоначально охватывать акции Russell 1000, основные биржевые инвестиционные фонды, отслеживающие индексы, и казначейские ценные бумаги США, находящиеся на ее хранении. Компания также заявила, что токенизированные продукты должны сохранять права собственности, защиту инвесторов и другие права, доступные через традиционную инфраструктуру ценных бумаг.
Письмо SEC от декабря 2025 года о недопущении судебного преследования позволяет дочерней компании DTCC DTC предоставлять определенную услугу токенизации участвующим фирмам и их клиентам в течение трех лет. По данным DTCC, DTC обеспечивает хранение и обслуживание активов на сумму более 114 триллионов долларов в ценных бумагах.
Для американских инвесторов сравнение актуально, потому что SEC рассматривает токенизированные ценные бумаги как ценные бумаги независимо от технологии, используемой для их выпуска или торговли. Комиссар SEC Хестер Пирс также провела различие между токенами, обеспеченными эмитентом, и сторонними продуктами, которые могут отслеживать цену акций, не давая покупателям прямого владения в указанной компании.
В июле американские трансфер-агенты попросили SEC уделить приоритетное внимание токенизированным акциям и ETF, одобренным эмитентом. Continental Stock Transfer & Trust Company и Securities Transfer Association заявили, что любая структура должна сохранять записи акционеров, авторизацию эмитента, права на дивиденды, доступ к голосованию, контроль передачи и защиту инвесторов.
Группы предупредили, что неаффилированные продукты могут предоставлять только косвенный экономический доступ к ценной бумаге. Согласно их представлениям, такие структуры могут создавать неопределенность в отношении хранения, корпоративных действий и требований при банкротстве, когда держатели токенов не зарегистрированы как акционеры.
OpenAssets привлекла 10 миллионов долларов на инфраструктуру токенизации
OpenAssets разрабатывает инфраструктуру и стандарты для токенизации реальных активов и суверенных цифровых валют. Компания заявила, что также вносит вклад в открытые стандарты токенизации в сотрудничестве с Linux Foundation Decentralized Trust.
Ранее работавшая под названием Pointsville, OpenAssets привлекла 10 миллионов долларов в 2025 году для разработки своей технологии токенизации. Valor Capital Group возглавила раунд финансирования, а Tether и члены семьи-основателя Itaú Unibanco участвовали в качестве инвесторов.
