City Protocol привлек 11 миллионов долларов в рамках раундов посевного и Pre-A финансирования, поскольку компания расширяет инфраструктуру для внедрения структурированных инвестиционных продуктов в блокчейн.
Резюме
- City Protocol привлек 11 миллионов долларов в рамках раундов посевного и Pre-A финансирования.
- Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital и другие инвесторы поддержали компанию.
- Venzo предлагает четыре хранилища, охватывающие количественный хедж, арбитраж, частный кредит и стратегии доходности.
- City Protocol планирует добавить тематические портфели на основе правил, которые работают непосредственно в кошельках пользователей.
Согласно объявлению City Protocol от 26 августа, Dragonfly, Jump Crypto, CMT Digital, Stratified Capital, Adaverse и Mirana участвовали в финансировании вместе с другими инвесторами, поддерживая систему, предназначенную для обработки выпуска, эксплуатации и распространения инвестиционных продуктов на основе блокчейна.
Компания разделила свою инфраструктуру на три части, охватывающие токенизацию, хранилища, а также выпуск и эксплуатацию. Вместе эти модули предназначены для того, чтобы управляющие активами и поставщики стратегий могли упаковывать инвестиционные стратегии в ончейн-продукты без создания отдельной базовой инфраструктуры для каждого запуска.
Venzo, флагманская платформа City Protocol, уже размещает четыре стратегических хранилища, охватывающих количественный хедж, кросс-биржевой арбитраж, частный кредит и ончейн-доходность. City Protocol заявил, что ранее эти стратегии предлагались в основном институциональным и профессиональным инвесторам.
Информация, опубликованная вместе с объявлением о финансировании, указывала общую заблокированную стоимость Venzo примерно в 30 миллионов долларов, хотя более ранняя версия объявления называла 40 миллионов долларов.
Финансирование City Protocol поддерживает трехслойную модель продукта
В структуре City Protocol уровень токенизации преобразует инвестиционную стратегию или класс активов в продукт, который можно распространять и отслеживать в блокчейне.
Уровень хранилища обрабатывает депозиты и снятие средств, лимиты исполнения, учет и погашения через стандартизированные смарт-контракты. Уровень выпуска и эксплуатации City Protocol затем охватывает функции на протяжении всего жизненного цикла продукта, включая записи о выпуске, расчеты стоимости чистых активов, правила методологии, ребалансировку, отчетность, подписки и погашения.
Разделяя эти функции на переиспользуемые компоненты, City Protocol заявил, что поставщики стратегий могут запускать продукты через общую инфраструктуру вместо разработки нового технического стека для каждой стратегии.
В структуру также встроены средства контроля безопасности. City Protocol заявил, что разрешения могут быть разделены между различными операционными ролями, а критические действия могут требовать одобрения мультиподписи. Комиссии могут быть встроены в смарт-контракты и показаны пользователям до взаимодействия с продуктом, а позиции и записи об исполнении остаются записанными в блокчейне.
Модель появляется в то время, когда традиционные финансовые институты также тестируют блокчейн-инфраструктуру для структурированных инвестиционных продуктов. В июле crypto.news сообщил, что HSBC завершил свой первый токенизированный структурированный продукт выпуск через частное размещение для институциональных инвесторов в Гонконге.
HSBC выпустил структурированные ноты, номинированные в долларах США, с Marketnode в качестве агента по токенизации и цифрового платежного агента. Marketnode обрабатывал выпуск на блокчейне и платежные потоки между банком и инвестором.
HSBC заявил, что пилотный проект изучал, может ли токенизация улучшить выпуск, расчеты, администрирование и обслуживание на протяжении всего жизненного цикла структурированных продуктов.
Модель City Protocol нацелена на другую часть того же процесса, предлагая инфраструктуру, которую внешние менеджеры и платформы могут использовать для создания и управления различными продуктами в сети.
Venzo превращает инвестиционные стратегии в продукты-хранилища
Venzo предоставляет пользовательский уровень для продуктов, созданных через инфраструктуру City Protocol, при этом на платформе уже работают четыре стратегических хранилища.
Текущий список включает количественный хеджинг, арбитраж между биржами, частный кредит и стратегии доходности в сети. После входа пользователя в стратегическое хранилище оператор стратегии может совершать транзакции в пределах заранее определенных лимитов, согласно City Protocol.
Позиции оцениваются через расчеты стоимости чистых активов, а выход может осуществляться в определенные окна погашения в зависимости от структуры продукта.
Такая настройка позволяет менеджеру упаковать многоэтапную инвестиционную стратегию в единое хранилище, в то время как пользователи избегают самостоятельного выполнения каждой базовой сделки.
Частный кредит и другие управляемые продукты доходности стали более активной областью ончейн-финансов в 2026 году. Plume и Ether.fi запустили хранилище RWA на 100 миллионов долларов в июне, при этом Ether.fi выделил 100 миллионов долларов на продукт, предоставляющий доступ к доходности токенизированных реальных активов.
Plume заявил, что хранилище может включать институциональные активы, такие как переобеспеченные кредитные пулы, обеспеченные кредитные обязательства и биржевые облигационные фонды. Пользователи Ether.fi могли получить доступ к продукту напрямую через его приложение.
Месяц спустя Plume приблизил аналогичные продукты к пользователям кошельков, сделав свое институциональное хранилище доходности доступным через Binance Wallet.
Подходящие пользователи могли получить доступ к крипто-кэрри-фонду Bitwise USCC и продукту Invesco USTB с краткосрочными государственными ценными бумагами США через хранилище Plume nBASIS. На тот момент USCC управлял более чем 225 миллионами долларов, а USTB - более чем 950 миллионами долларов.
Venzo сочетает ту же модель доступа на основе хранилищ с крипто-нативными стратегиями, включая арбитраж и количественный хеджинг, наряду с продуктами частного кредита и доходности.
City Protocol заявил, что его инфраструктура может поддерживать управляющих активами, поставщиков стратегий и платформы, которые хотят выпускать и распространять такие продукты без перестройки отдельных систем хранилищ и операций.
Тематические портфели будут работать внутри пользовательских кошельков
City Protocol также готовит еще одну линейку продуктов Venzo, которая будет работать иначе, чем его управляемые стратегические хранилища.
Планируемые тематические портфели будут упаковывать инвестиционные идеи в корзины базовых активов, основанные на правилах. Активы пользователей останутся в их собственных кошельках, в то время как автоматизированные программы будут выполнять покупки и впоследствии ребалансировать портфель в соответствии с публично раскрытыми правилами.
Поскольку активы не объединяются в управляемое хранилище, пользователи будут напрямую владеть базовыми активами, а не получать токен, представляющий долю в портфеле.
City Protocol планирует две основные категории для продукта.
Портфели, отслеживающие персон, будут формировать корзины на основе активов, раскрытых известными инвесторами, учреждениями и государственными должностными лицами. Когда появляются новые данные о раскрытии, корзина может быть обновлена с использованием заранее определенных правил.
Секторные тематические портфели будут группировать активы вокруг конкретных отраслей, при этом City Protocol перечисляет такие области, как освоение космоса, металлы и электромобили, в качестве потенциальных тем.
Оба формата будут публиковать свои правила построения портфеля и графики ребалансировки, согласно компании. Автоматизированное исполнение предназначено для устранения необходимости для пользователей покупать каждый компонент отдельно или вручную корректировать веса портфеля при изменении базовой корзины.
Планируемый продукт появляется в то время, когда токенизированные инвестиционные продукты все чаще разрабатываются для прямого использования через блокчейн-кошельки и децентрализованные приложения.
Robinhood перенес эту модель на акции в июле, когда запустил свой блокчейн вместе с токенизированными акциями. Этот слой-2 сети Ethereum позволил поддерживаемым токенизированным акциям перемещаться между децентрализованными приложениями, а также Robinhood добавил кредитные услуги и другие криптопродукты.
Публичная основная сеть Robinhood изначально содержала 95 токенизированных акций, а доступ к кошельку был доступен подходящим пользователям в более чем 120 странах.
Управляемые хранилища также сталкиваются с регуляторными вопросами
Модель стратегических хранилищ City Protocol выходит на рынок, где регуляторы изучают, как существующие финансовые правила применяются, когда управление инвестициями переходит в смарт-контракты.
Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США Хестер Пирс предупредила в июле, что некоторые криптохранилища могут подпадать под федеральные законы о ценных бумагах в зависимости от их дизайна и управления.
Пирс сказала, что управленческий контроль является одним из факторов, которые регуляторы могут изучать, включая то, выбирает ли оператор инвестиционные стратегии, перемещает ли активы между возможностями или назначает ли людей для принятия этих решений.
Некоторые хранилища могут напоминать инвестиционные контракты, когда пользователи вкладывают активы в общее предприятие, ожидая доходности, полученной в результате управленческой работы другой стороны, по словам Пирс. Хранилища, содержащие ценные бумаги или инвестирующие средства пользователей в ценные бумаги, также могут учитывать требования к инвестиционным компаниям.
Ончейн-кредитные соглашения могут столкнуться с аналогичными вопросами в зависимости от структуры кредитов, способа распространения продуктов и роли менеджеров, сказала Пирс.
SEC планирует рассматривать отдельные хранилища и кредитные структуры на основе их конкретных фактов и обстоятельств, а не применять одну классификацию ко всем ончейн-продуктам.
