Gate Research: Как криптобиржи превращают CFD в мультиактивные торговые платформы

Согласно Gate Research, с начала 2026 года крупные криптоплатформы ускорили свое продвижение на традиционные финансовые рынки.

Gate стремительно становится ведущей TradFi-платформой, добавляя CFD, бессрочные контракты, токенизированные активы, акции, ETF, доступ к IPO и услуги по управлению капиталом в свою более широкую торговую экосистему.

Отдельные продукты различаются, но стратегическое направление схоже. Биржи выходят за рамки роли рынков цифровых активов, превращаясь в единые финансовые платформы, где стейблкоины обеспечивают общий уровень финансирования, а пользователи могут получить доступ к различным формам рыночного воздействия с одного счета.

CFD особенно важны в этом переходе, поскольку они позволяют трейдерам спекулировать на движениях цен, не владея напрямую базовым активом.

Что CFD добавляют к модели криптоторговли

CFD рассчитывает разницу между ценой открытия и закрытия инструмента. Трейдер, открывающий позицию по золоту, например, не получает физическое золото. Аналогично, CFD на акции обычно обеспечивает доступ к цене акций компании без передачи права собственности акционеру.

Эта структура поддерживает как длинные, так и короткие позиции и может сочетаться с маржой, спредами, комиссиями и ночным финансированием.

Для криптопользователей привлекательность в основном операционная. Вместо открытия отдельного брокерского счета для торговли золотом, валютами или фондовыми индексами, они потенциально могут получить доступ к этим рынкам через инфраструктуру, которую они уже понимают.

Модель также подходит для стратегий, основанных на событиях. Макроэкономические релизы, решения центральных банков, корпоративные доходы и геополитические события могут создавать возможности за пределами крипторынка, позволяя трейдерам переключать свое внимание, не отказываясь от существующей торговой среды.

Это удобство не устраняет характеристики традиционных рынков. Акции, валюты, товары и индексы работают по разным графикам и условиям ликвидности. Когда традиционный рынок закрывается, а криптовалюта продолжает торговаться круглосуточно, например, ценовые разрывы и риски переоценки могут стать более значительными, когда этот рынок вновь откроется.

Стейблкоины становятся общим уровнем финансирования

Расширение криптонативных TradFi-продуктов было бы значительно сложнее без стейблкоинов. Такие активы, как USDT, позволяют пользователям поддерживать торговый капитал на криптоплатформе без многократного перемещения средств через банки, конвертации валют или открытия дополнительных счетов.

Тот же баланс потенциально может использоваться для разных продуктов, в зависимости от структуры платформы и требований к правомочности.

Это создает три практических преимущества. Во-первых, капитал может перемещаться между рынками быстрее. Трейдер потенциально может перевести средства с криптопозиций на золото, форекс или акции, не начиная совершенно новый процесс финансирования.

Во-вторых, управление портфелем становится проще. Пользователи могут измерять позиции и доходность относительно общей единицы, привязанной к доллару, а не постоянно конвертировать между разными валютами.

В-третьих, эффективность использования капитала может улучшиться. Средства, которые в противном случае могли бы простаивать в спокойный период на крипторынке, потенциально могут быть задействованы в другом месте.

Однако существует важный компромисс. Общий уровень финансирования также может связывать риски, которые ранее существовали на отдельных счетах. Волатильность криптовалют, ликвидность стейблкоинов, разрывы на традиционных рынках и контроль рисков платформы могут взаимодействовать в одной и той же финансовой среде.

Таким образом, единый счет не означает единый риск.

Почему криптотрейдеры смотрят за пределы криптовалют

Несколько факторов стимулируют интерес к традиционным активам. Крипторынки остаются сильно цикличными. Когда основные токены входят в периоды низкой волатильности, у трейдеров могут быть значительные остатки в стейблкоинах без привлекательных возможностей. Тем временем валюты, товары, акции и индексы продолжают реагировать на свои собственные катализаторы.

Второй фактор — хеджирование. Корреляции между криптовалютами и традиционными активами меняются со временем, но макроэкономические условия часто влияют на несколько рынков одновременно. Доступ к золоту, валютам, фондовым индексам или товарам дает трейдерам дополнительные инструменты для выражения мнений или управления рисками.

Существует также поведенческий фактор. Криптовалюта уже познакомила миллионы трейдеров с кредитным плечом, техническим анализом, автоматизированными стратегиями, API, стоп-лоссами и другими инструментами. Многие пользователи теперь ожидают, что традиционные рынки будут доступны через аналогичные знакомые интерфейсы.

Для международных пользователей доступ — еще одно соображение. Традиционные брокерские счета могут включать разные процедуры KYC, системы финансирования, минимальные остатки и географические ограничения. Криптоплатформы могут уменьшить часть этих трений за счет финансирования на основе стейблкоинов, хотя они не могут отменить местные правила или требования к соответствию.

Четыре этапа расширения криптовалюты в TradFi

Развитие криптовалютных CFD-платформ можно в целом рассматривать через четыре перекрывающихся этапа. Первый включал кредитное плечо внутри самой криптовалюты, когда биржи конкурировали вокруг перпетуальных контрактов, маржи, комиссий и ликвидности.

Второй ввел доступ к традиционным рынкам через внешнюю брокерскую инфраструктуру и терминалы, такие как MT5. Криптоплатформы фактически стали каналами распространения или финансирования, в то время как фактический торговый опыт оставался отдельным.

Третий этап принес CFD непосредственно в интерфейсы бирж. Пользователи могли финансировать позиции стейблкоинами и торговать традиционными активами через знакомые крипто-приложения.

Четвертый этап сейчас появляется: интегрированные кросс-активные счета. CFD находятся рядом с перпетуалами, акциями, ETF, токенизированными активами, API, кастодиальными и инвестиционными продуктами.

На этом этапе конкуренция уже не просто о том, кто может предложить CFD. Речь идет о том, какая платформа может наиболее эффективно соединить разные рынки, пулы капитала и группы пользователей.

Быстрый рост Gate в торговле TradFi

Gate предоставляет один из самых ярких примеров этого сдвига. Согласно данным CryptoQuant, цитируемым в оригинальном исследовании, Gate составил 39,4% от совокупного объема производных инструментов TradFi, сообщенного пятью крупными платформами, опередив Binance с 31,9%.

Данные представляют только платформы, включенные в это сравнение, а не весь глобальный рынок бирж.

Рост Gate был особенно быстрым в первом квартале 2026 года. Сообщаемый объем перпетуальных контрактов TradFi увеличился с 3,4 миллиарда долларов в январе до 56,7 миллиарда долларов в феврале и 295,8 миллиарда долларов в марте.

Всплеск совпал с более высоким спросом на доступ к золоту, серебру и другим традиционным рынкам. Однако стратегия Gate не ограничивалась драгоценными металлами. Впоследствии она расширилась на акции, индексы, форекс и товары.

К июню сообщаемый объем перпетуальных контрактов TradFi с начала года достиг 368 миллиардов долларов.

Цифры показывают, что расширение Gate в сфере TradFi вышло за рамки экспериментального запуска продукта. Теперь более важный вопрос заключается в том, сможет ли высокий объем торгов превратиться в устойчивую ликвидность, открытый интерес, профессиональное участие и долгосрочное удержание капитала.

Более широкая линейка продуктов

Стратегия Gate также опиралась на расширение количества способов, с помощью которых пользователи могут выразить свое мнение об одном и том же рынке.

К концу второго квартала 2026 года Gate сообщила о 663 инструментах CFD по акциям, ETF, индексам, форексу, драгоценным металлам, энергоносителям и другим товарам.

Значимость этого диапазона заключается не столько в заголовочном числе, сколько в различных торговых сценариях, которые он поддерживает. Золото может служить инструментом-убежищем, фондовые индексы могут отражать более широкие настроения риска, отдельные акции могут отражать события, специфичные для компании, в то время как валюты и товары реагируют на макроэкономические и геополитические факторы.

В мае Gate включила CFD, бессрочные контракты и спотовые токены в свой более широкий торговый раздел TradFi. В следующем месяце она расширилась до торговли реальными акциями на отдельных рынках США, Гонконга и Южной Кореи и добавила IPO Access.

Пользователь может начать с краткосрочного CFD на золото и в конечном итоге перейти к ETF или отдельной акции для долгосрочного воздействия. Профессиональные пользователи могут войти через API, кастодиальные или институциональные услуги и использовать несколько продуктов в рамках одной более широкой экосистемы.

Ликвидность и эффективность капитала становятся реальным испытанием

Одно лишь количество продуктов не определяет конкурентоспособность CFD-платформы. Лежащая в основе ценовая инфраструктура, ликвидность, маржинальный движок и система исполнения в конечном итоге определяют качество опыта.

Платформа должна получать надежные цены, поддерживать достаточную глубину, управлять параметрами кредитного плеча и ликвидации, а также справляться с периодами экстремальной волатильности. Затраты также выходят за рамки видимой торговой комиссии. Спреды, проскальзывание, ночное финансирование и корректировки корпоративных действий могут существенно повлиять на доходность.

Существующая инфраструктура деривативов Gate обеспечивает основу для этого расширения. Данные CoinGlass, цитируемые в исследовании, оценивают объем крипто-деривативов Gate за первое полугодие 2026 года в 2,53 триллиона долларов, со среднедневным открытым интересом в 10,23 миллиарда долларов.

Эти цифры относятся к рынку крипто-деривативов Gate, а не к его бизнесу CFD, но они демонстрируют масштаб существующего опыта биржи в управлении маржой, ликвидностью и рисками деривативов.

Gate также сообщила о пиковом недельном объеме CFD выше 150 миллиардов долларов во втором квартале, в то время как ее продукт копи-трейдинга CFD принес более 95 миллиардов долларов совокупного скопированного объема за первый квартал.

Следующий этап рынка, вероятно, будет все больше зависеть от профессиональных пользователей. Gate представила API TradFi, поддерживающий автоматическую торговлю, рыночные данные и управление счетами по таким продуктам, как металлы, форекс, индексы и товары.

Копи-трейдинг добавляет еще один уровень, превращая индивидуальные торговые стратегии в продукты, за которыми могут следовать другие пользователи. Это может увеличить предложение стратегий, доступных розничным трейдерам, давая успешным ведущим трейдерам способ монетизировать свою эффективность.

Ни один из механизмов не устраняет риск. Копирование стратегии может дать результаты, отличные от результатов ведущего трейдера, из-за времени исполнения, комиссий, проскальзывания и различий в размере счета.

Институциональная инфраструктура - еще одна часть уравнения. Gate продолжает развивать кастодиальные услуги, кросс-биржевую торговлю, внебиржевое финансирование, единые расчеты и услуги по управлению капиталом наряду со своими торговыми продуктами.

Цель становится все более ясной: захватить не только торговую активность, но и более широкий жизненный цикл профессионального капитала.

CFD как шлюз, а не конечная цель

Эволюция платформы Gate иллюстрирует более широкие изменения, происходящие на криптовалютных рынках.

CFD предоставляют относительно доступный способ познакомить пользователей криптовалют с традиционными активами. Но долгосрочная возможность заключается в связывании этого опыта с другими продуктами.

Получившуюся структуру можно рассматривать как три уровня:

• Торговый капитал. Перпетуалы и CFD создают позиции, маржинальные требования и торговую активность.
• Капитал на счете. Стейблкоины, акции и ETF позволяют пользователям держать капитал на платформе с разными инвестиционными горизонтами.
• Профессиональный капитал. API, копи-трейдинг, кастодиальные услуги, институциональное исполнение и управление капиталом поддерживают более сложные стратегии и крупные портфели.

Это создает петлю обратной связи. Больше рынков увеличивает количество потенциальных вариантов использования, а большая пользовательская база обеспечивает большую ликвидность и торговую активность. Улучшенная инфраструктура затем может привлечь более опытных участников.

Таким образом, рынок крипто-CFD становится меньше о добавлении еще одного производного продукта и больше о контроле над уровнем счета, через который пользователи получают доступ к глобальным рынкам.

Традиционные CFD-брокеры сохраняют важные преимущества в лицензировании, рыночной инфраструктуре и устоявшихся процессах финансового рынка. Криптобиржи, в свою очередь, приносят ликвидность в стейблкоинах, большие сообщества цифровых активов, круглосуточную работу и опыт в торговле с плечом.

Ни одна модель автоматически не заменяет другую. Платформы с самой сильной долгосрочной позицией могут вместо этого быть теми, кто способен сочетать оба набора возможностей, не скрывая различий в рисках, праве собственности, расчетах и регулировании между продуктами.

Для Gate задача сейчас состоит в том, чтобы превратить свое раннее преимущество в объеме TradFi в устойчивую экосистему. Если она сможет поддерживать ликвидность, привлекать профессиональный капитал и удерживать пользователей активными в CFD, деривативах, акциях, ETF и продуктах для управления капиталом, CFD могут оказаться чем-то большим, чем еще один источник дохода.

Они могут стать одной из главных точек входа, через которые криптобиржи превращаются в более широкие глобальные торговые платформы.