Grayscale запустила первый биржевой инвестиционный фонд, предоставляющий прямую экспозицию на Zcash, выводя ориентированную на конфиденциальность криптовалюту на NYSE Arca под тикером ZCSH.
Резюме
- Grayscale запустила первый ETF, предоставляющий прямую экспозицию на Zcash под тикером ZCSH.
- Фонд является конвертацией Grayscale Zcash Trust и имеет годовую спонсорскую комиссию в размере 2,5%.
- ZEC вырос примерно на 45% за последние несколько дней перед запуском ETF.
- Grayscale заявила, что доход от комиссии фонда будет направлен обратно в экосистему Zcash.
Grayscale заявила во вторник, что ETF на Zcash начал торговаться как конвертация её существующего Grayscale Zcash Trust, предоставляя инвесторам доступ к ZEC через биржевой продукт без необходимости напрямую владеть криптовалютой.
Фонд имеет годовую спонсорскую комиссию в размере 2,5%. Представитель Grayscale сообщил, что доход, полученный от комиссии, будет направлен обратно в экосистему Zcash для поддержки развития сети, маркетинга и других инициатив, связанных с криптовалютой.
Zcash, запущенная в 2016 году, позволяет пользователям совершать защищённые транзакции, которые могут скрывать информацию о транзакциях с помощью доказательств с нулевым разглашением. Сам ETF держит ZEC, в то время как его акции торгуются через традиционный рынок ценных бумаг.
ETF на Zcash конвертировал существующий траст Grayscale
Запуск Grayscale последовал за регуляторным процессом, который начался с планов по конвертации её долгосрочного Zcash Trust в биржевой продукт.
Как ранее сообщал crypto.news, Grayscale подала форму S-3 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в мае с целью листинга конвертированного траста на NYSE Arca. В заявке предлагалось сохранить тикер ZCSH в рамках конвертации.
Grayscale позже подала несколько поправок по мере продвижения процесса регистрации. Её пятая поправка, поданная перед выходными перед запуском во вторник, установила годовую спонсорскую комиссию в размере 2,5% и окончательно определила дополнительные условия для фонда.
Структура ETF также меняет способы входа и выхода инвесторов из продукта. В документах Grayscale для SEC указано, что авторизованные участники могут создавать и погашать акции, обеспечивая арбитражный механизм, предназначенный для поддержания торговой цены ZCSH близкой к стоимости чистых активов ZEC, удерживаемых фондом.
До конвертации акции Zcash Trust торговались на рынке OTCQX. По состоянию на понедельник траст имел более 313,5 миллиона долларов под управлением, согласно данным Grayscale, приведённым The Block.
Более ранняя поправка к регистрации также раскрыла обсуждения с участием DCG International Investments Ltd., косвенной дочерней компании материнской компании Grayscale Digital Currency Group. Согласно заявке, дочерняя компания рассматривала возможность приобретения около 200 000 ZEC через траст.
Grayscale предупредила в заявке, что обсуждения не являются обязательными, что означает, что потенциальный инвестор может в конечном итоге купить больше ZEC, меньше токенов или вообще ничего.
Grayscale связывает спрос на конфиденциальность с внедрением ИИ
Глава отдела индексов Grayscale Стив Ванурни заявил, что компания ожидает роста спроса на финансовую конфиденциальность по мере того, как искусственный интеллект упрощает анализ и мониторинг финансовой деятельности.
«Поскольку ИИ меняет способы мониторинга финансовой деятельности, мы считаем, что спрос на подлинную финансовую конфиденциальность будет только расти», — сказал Ванурни.
Он добавил, что ZCSH предоставляет инвесторам доступ к тому, что Grayscale считает одним из ведущих активов, ориентированных на конфиденциальность, на крипторынке, через инвестиционную структуру, уже знакомую традиционным участникам рынка.
«Мы считаем, что Zcash играет убедительную долгосрочную роль, и гордимся тем, что делаем её токен доступным через структуру биржевого продукта, которую инвесторы уже знают», — сказал Ванурни.
Эти комментарии прозвучали после того, как Zcash урегулировала отдельный регуляторный вопрос ранее в этом году. SEC закрыла расследование в отношении Zcash в январе, не рекомендовав принятия мер принудительного характера против Zcash Foundation.
Расследование началось после того, как фонд получил повестку SEC в августе 2023 года в связи с запросами, касающимися предложений криптоактивов. Фонд сообщил в январе, что регулятор завершил проверку и не намерен принимать меры принудительного характера.
ZEC вырос перед запуском ETF
Zcash вырос примерно на 45% за последние несколько дней, согласно данным цен The Block, при этом покупки ускорились, поскольку Grayscale проходил финальные этапы процесса регистрации ETF.
Рост последовал за волатильным периодом для ZEC в этом году. Криптовалюта поднялась выше $600 в мае, прежде чем резко упала в июне после того, как разработчики раскрыли критическую уязвимость, связанную с защищенным пулом Orchard в Zcash.
Уязвимость теоретически могла позволить злоумышленнику создавать поддельные ZEC без обнаружения. Разработчики заявили, что не нашли доказательств использования ошибки, но конструкция конфиденциальности Zcash означала, что отсутствие поддельного предложения не могло быть немедленно независимо подтверждено.
Во время июньского инцидента ZEC упал с примерно $644 4 июня до почти $309 к 5 июня. Как сообщалось после раскрытия, разработчики развернули экстренные изменения, которые отключили затронутый компонент и исправили базовую схему с помощью хардфорка NU6.2.
В ходе инцидента не сообщалось о краже средств.
Впоследствии разработчики подготовили еще одно обновление сети, предназначенное для решения оставшейся проблемы проверки предложения. Обновление Ironwood, также известное как NU6.3, было активировано 28 июля и заменило Orchard новым защищенным пулом.
После обновления Ironwood ввел меры защиты, предназначенные для предотвращения необнаруживаемой подделки в новой конструкции. Старый пул Orchard был оставлен открытым для вывода средств, в то время как новая защищенная активность перешла в заменяющий пул.
Система также ввела механизм учета, ограничивающий количество ZEC, которое может покинуть Orchard, на основе суммы, которая легитимно поступила в пул, что помогает предотвратить попадание любого гипотетического избыточного предложения в обращение.
Grayscale расширила линейку крипто-ETF
Конвертация Zcash продолжает стратегию, которую Grayscale использовала с несколькими своими более ранними криптовалютными трастами.
Ее Grayscale Bitcoin Trust был преобразован в спотовый биткоин-ETF в январе 2024 года после того, как управляющий активами выиграл дело в федеральном апелляционном суде, оспаривая отказ SEC в его предыдущем предложении о конвертации. Позже Grayscale преобразовала свой Ethereum Trust после того, как регуляторы США одобрили спотовые биржевые продукты на эфир.
С тех пор управляющий активами расширил свои торгуемые криптопродукты, включив в них такие активы, как XRP, Solana и Litecoin.
Фонд Zcash следует той же модели конвертации траста: Coinbase Custody Trust Company выступает в качестве хранителя базового ZEC, а The Bank of New York Mellon выполняет административные функции, связанные с продуктом.
Регистрация Grayscale в SEC также гласит, что инвестиционная цель фонда состоит в том, чтобы стоимость его акций, основанная на количестве ZEC, представленном каждой акцией, отслеживала стоимость криптовалюты, хранящейся в трасте, после вычета расходов и других обязательств.
