GSR 8月12日将其Core3模型转向Solana，将SOL提升至投资组合的43.6%，使其成为该模型的最大配置。
摘要
- GSR将Solana提升至43.6%，使SOL成为其Core3模型投资组合中最大的配置。
- 比特币在Core3中的比例降至16.9%，而以太坊的配置本周整体下降至39.5%。
- Solana在七天内上涨2.98%，在GSR最新的周度比较中表现优于比特币和以太坊。
- 以太坊仍然是30天表现最强的资产，尽管其模型投资组合权重降低，但仍上涨7.88%。
- Core3月度上涨5.30%，但在较长的衡量期内仍落后于等权重篮子。
以太坊降至39.5%，而比特币降至16.9%，是三种资产中权重最小的。该公司表示，这一变化反映了其相对alpha信号向Solana的转变，因为SOL显示出更强的短期价格动能。GSR的书面评论将Solana权重列为43.7%，而随附的配置表显示为43.6%。本文使用表格中的数字。
Solana配置一周内跃升7.1个百分点
最新配置标志着与前一周相比的急剧逆转。8月5日，GSR将36.5%分配给Solana，44.1%分配给以太坊，19.3%分配给比特币。因此，Solana在七天内模型权重增加了7.1个百分点，而以太坊损失了4.6个百分点，比特币损失了2.4个百分点。
正如crypto.news此前报道的那样，前一周的配置因交易活动减弱和波动性缓解而偏向比特币。8月12日的更新部分逆转了这一变动。GSR表示，其最新持仓反映了专有的相对信号，而非近期回报的简单排名。
这一区别很重要，因为Core3并非作为实时投资建议呈现。GSR表示，每周发布是一个面向专业投资者的模型框架，不构成建议或推荐配置这三种资产。
Solana领涨周度回报，而以太坊领涨月度
在GSR的最新表格中，Solana实现了最强的七天回报，上涨2.98%。同期比特币下跌1.02%，而以太坊下跌0.20%。然而，在30天内，以太坊仍以7.88%的涨幅领先，而比特币为3.19%，Solana为2.44%。
Core3模型本身一周回报0.85%，一个月回报5.30%，分别领先于等权重篮子的0.59%和4.68%。较长时期的表现仍然较弱。Core3年初至今下跌35.58%，一年下跌70.28%，而等权重篮子分别下跌32.22%和63.44%。
波动性也相对温和。GSR将比特币的30天波动率定为26.82%，以太坊为39.75%，Solana为35.26%。该公司表示，Solana的交易量在七天和30天期间均有所放缓，这意味着其较大的模型权重并未与这些窗口内更强的交易量相吻合。
美国Solana接入扩大，GSR青睐SOL
模型转变之际，美国投资者获得了更多交易所交易途径来接触Solana敞口。摩根士丹利投资管理公司于7月28日宣布，已在NYSE Arca上推出摩根士丹利Solana信托MSOL，同时推出以太坊产品。新闻稿称，MSOL的费用率为0.14%，旨在跟踪SOL，同时质押其部分持仓。
摩根士丹利扩大了其加密ETP产品线，此前于2026年初推出了比特币产品。一份SEC招股说明书称，Solana信托在正常市场情况下可质押其SOL的至多100%，但需满足流动性需求以及法律或监管方面的考虑。该文件还详细说明了与质押、托管以及集中于单一数字资产相关的风险。
Конкуренция среди американских продуктов также возросла. В заявке 21Shares от 27 июля говорится, что эмитент откажется от спонсорской комиссии TSOL в размере 0,21% на один год, начиная с 28 июля. Компания заявила, что продукт может получать вознаграждения за стейкинг, предупреждая при этом, что вознаграждения могут колебаться, а стейкинг создает операционные риски и риски ликвидности.
Эти разработки продуктов не доказывают, что американские инвесторы разделяют предпочтение GSR к Solana. Они показывают, что регулируемый биржевой доступ к SOL в США расширился и стал более конкурентоспособным, в то время как модель Core3 сместила акцент с Bitcoin и Ether.
Что трейдеры будут наблюдать дальше
GSR публикует модель Core3 еженедельно, что делает следующее распределение немедленной проверкой того, сохранится ли перевес Solana или изменится. Недавние обновления показывают, как быстро могут меняться веса. Bitcoin вырос с 9,2% 15 июля до 19,3% 5 августа, прежде чем снизиться до 16,9% в модели от 12 августа.
Объем, относительный импульс и волатильность, таким образом, останутся полезными показателями для наблюдения наряду со следующим обновлением модели. GSR уже предупредил, что его мнения и оценки могут меняться без уведомления по мере изменения рыночных условий.
Фирма также предостерегает от рассмотрения результатов Core3 как доходности, доступной от реальной стратегии. Ее опубликованные цифры являются гипотетическими, без учета транзакционных и управленческих комиссий и исключают вознаграждения за стейкинг. GSR также заявляет, что может торговать активами за свой счет и может занимать позиции, отличающиеся от взглядов, выраженных в его комментариях.
