Keel Infrastructure закрыла все свои операции по добыче биткоинов в США, поскольку бывший бизнес Bitfarms перенаправляет свой американский энергетический портфель на центры обработки данных для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
Резюме
- Keel прекратил все операции по добыче биткоинов в США 29 июня, чтобы подготовить площадки для HPC.
- Выручка за второй квартал упала на 50% в годовом исчислении до 30 миллионов долларов, поскольку активность майнинга и цены на биткоин ослабли.
- Keel продал 1085 BTC за 75 миллионов долларов, оставив 1861 BTC на своем балансе на 7 августа.
- Ликвидность в размере 819 миллионов долларов включает 698 миллионов долларов наличными и 121 миллион долларов в необремененных резервах биткоина.
- Площадки в США в Вашингтоне и Пенсильвании еще не принесли никакого дохода от центров обработки данных HPC.
Компания раскрыла переход 10 августа вместе с результатами второго квартала, показывающими, что выручка упала на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 30,4 миллиона долларов. Чистый убыток достиг примерно 65 миллионов долларов.
Этот шаг кладет конец добыче биткоинов на объектах Keel в Вашингтоне и Пенсильвании, но не означает полного выхода из майнинга по всему миру. Компания, базирующаяся в Делавэре, продолжает эксплуатировать устаревшие активы по добыче биткоинов в Канаде, добиваясь одобрения на перевод большей части канадских мощностей на рабочие нагрузки HPC и ИИ.
Keel Infrastructure прекращает добычу биткоинов в США
В документах Keel, поданных в SEC , показано, что вывод из США происходил поэтапно. Добыча биткоинов на его объекте в штате Вашингтон прекратилась 28 апреля, когда компания начала преобразовывать это место в центр обработки данных HPC мощностью 18 МВт. Затем майнинг прекратился на объектах Panther Creek, Scrubgrass и Sharon в Пенсильвании 29 июня.
Это изменение особенно актуально для операций Keel в США, поскольку компания сейчас пытается повторно использовать энергетическую инфраструктуру, изначально построенную вокруг добычи криптовалют. Panther Creek и Scrubgrass продолжали продавать электроэнергию после отключения своих майнеров. По состоянию на 7 августа у них было около 60 МВт и 63 МВт задействованной мощности соответственно, которые не были законтрактованы по соглашению о поставке электроэнергии. Sharon готовится к запланированному центру обработки данных HPC мощностью 110 МВт.
Keel также изменил свой корпоративный центр тяжести. Бывшая Bitfarms завершила редомисциляцию из Канады в Соединенные Штаты 1 апреля. Keel стал корпорацией Делавэра, внутренним эмитентом США и конечной материнской компанией бизнеса Bitfarms. Его обыкновенные акции торгуются на Nasdaq под тикером KEEL.
Продажи биткоинов дают Keel больше денег для перехода к ИИ
Последний релиз Keel также показывает, что его казначейство биткоинов продолжает сокращаться. В период с 1 апреля по 7 августа компания продала 1085 BTC примерно за 75 миллионов долларов. Остаток составил 1861 BTC, который компания оценила примерно в 121 миллион долларов для целей ликвидности.
Руководство дало понять, что планируются дальнейшие продажи. Во время своей презентации о прибылях Keel заявил, что его «намерение состоит в том, чтобы ликвидировать нашу позицию в биткоинах в 2026 году». Это остается планом руководства, а не завершенной сделкой, что означает, что сроки и поступления от оставшихся BTC по-прежнему зависят от будущих продаж.
Общая ликвидность достигла примерно 819 миллионов долларов по состоянию на 7 августа, включая 698 миллионов долларов неограниченных денежных средств и 121 миллион долларов необремененных биткоинов. Это по сравнению с примерно 533 миллионами долларов ликвидности, о которых сообщалось в мае, как ранее сообщалось в более раннем освещении прибылей.
Во втором квартале Keel также привлекла 458 миллионов долларов через конвертируемые старшие облигации с процентной ставкой 1,25% и сроком погашения в 2032 году. Руководство заявило, что эти средства частично предназначены для поддержки дополнительных мощностей на своих объектах в Пенсильвании, включая Panther Creek и Scrubgrass.
Убытки второго квартала показывают цену отказа от майнинга биткоина
Переход уже виден в финансовых результатах Keel. Выручка от продолжающихся операций упала до 30,4 миллиона долларов с 60,9 миллиона долларов годом ранее. Выручка от майнинга биткоина снизилась на 29,6 миллиона долларов, поскольку компания столкнулась с более низкими средними ценами на биткоин, более высокой сложностью сети и снижением активности майнинга в США.
Доля снижения, приходящаяся на США, была значительной. Операции в США принесли 37% выручки второго квартала по сравнению с 51% годом ранее. Выручка от операций в США упала на 19,9 миллиона долларов по сравнению со вторым кварталом 2025 года, при этом Keel ссылается на рынок биткоина, более высокую сложность сети и апрельское закрытие в Вашингтоне.
Keel зафиксировала операционный убыток в размере 141 миллиона долларов по сравнению с операционной прибылью около 11 миллионов долларов годом ранее. Чистый убыток составил 65 миллионов долларов, а убыток от продолжающихся операций - 64 миллиона долларов. Квартал также включал крупные неденежные амортизационные отчисления, частично связанные с выводом из эксплуатации инфраструктуры майнинга на Panther Creek и Scrubgrass.
Общие и административные расходы увеличились с 19,4 миллиона долларов до 31,3 миллиона долларов. Keel объяснила рост частично компенсацией акциями, профессиональными расходами, связанными с ее редомиссилиацией в США, и наймом персонала для расширения в сфере разработки центров обработки данных.
Эта стратегия следует за более широким движением публичных майнеров по перепрофилированию энергоемкой инфраструктуры для майнинга биткоина под вычисления для ИИ. В связанном более широком отраслевом обзоре несколько майнеров перенаправили капитал и электрические мощности на хостинг для ИИ, поскольку экономика майнинга ослабла в 2026 году.
Что дальше для центров обработки данных Keel в США
Следующее испытание - сможет ли Keel превратить выведенные из эксплуатации объекты майнинга в законтрактованную инфраструктуру для ИИ. По состоянию на 7 августа компания не начала операции HPC и не признала выручку от центров обработки данных HPC на объекте в Вашингтоне или на своих объектах в Пенсильвании. Это делает текущий переход в первую очередь историей развития, а не устоявшимся новым источником дохода.
Keel сообщает, что коммерческие переговоры продвигаются. Главный исполнительный директор Бен Ганьон заявил, что по каждому из трех приоритетных объектов компании ведутся переговоры с несколькими потенциальными арендаторами. Однако Keel не назвала этих потенциальных арендаторов публично и не объявила о подписанном договоре аренды с клиентом в своих последних результатах. Таким образом, переговоры с клиентами остаются заявленным компанией коммерческим процессом, а не учтенной выручкой.
Разрешительная документация также не завершена. Panther Creek и Sharon получили одобрения по зонированию и планировке земельных участков, в то время как экологические разрешения все еще находятся в процессе. Panther Creek имеет 350 МВт обеспеченной мощности от коммунальных предприятий, и руководство заявило, что самая ранняя ожидаемая дата готовности к эксплуатации остается в 2027 году.
Keel не отказалась от майнинга биткоина повсеместно. Ее канадские активы по майнингу остаются действующими, пока она продолжает дальнейшие преобразования в HPC, включая предлагаемый кампус центра обработки данных мощностью 96 МВт в Шербруке, Квебек. Местное одобрение на передачу электроэнергии получено, хотя переход на использование HPC и ИИ остается предметом провинциального рассмотрения.
Для Keel разворот в США, таким образом, вышел за рамки планирования: майнеры теперь отключены, оборудование для майнинга предназначено для продажи, и капитал привлечен. Оставшиеся этапы труднее измерить заранее. Разрешения должны быть завершены, арендаторы должны подписать контракты, строительство должно продолжаться, и бывшие объекты майнинга должны начать приносить выручку от HPC, прежде чем новая модель сможет быть оценена по операционным показателям.
