Эксплойт моста Kelp DAO не просто украл 292 миллиона долларов. Он вызвал крупнейшую миграцию инфраструктуры в истории DeFi, и математика показывает, что LayerZero, возможно, никогда не восстановит утраченные позиции.
Резюме
- Публично объявленные миграции с LayerZero на Chainlink CCIP достигли общей суммы примерно в 15 миллиардов долларов, при этом BitGo перевела 7,4 миллиарда долларов в WBTC, Mantle переместила свой Super Portal на 2,5 миллиарда долларов, а Lombard перевела более 1 миллиарда долларов в активах, обеспеченных биткоином.
- Эксплойт моста Kelp DAO 18 апреля 2026 года вывел 116 500 rsETH на сумму 292 миллиона долларов через поддельное кросс-чейн сообщение, которое использовало конфигурацию с одним верификатором; позже атаку приписали северокорейской группировке Lazarus Group.
- Модель децентрализованной сети верификаторов LayerZero позволяет приложениям выбирать всего одного верификатора для проверки кросс-чейн сообщений, в то время как Chainlink CCIP требует минимум 16 независимых операторов узлов на каждом маршруте плюс отдельную сеть управления рисками.
- Комиссия по стейблкоинам Вайоминга стала первым государственным органом США, отказавшимся от LayerZero, выбрав Chainlink CCIP в качестве эксклюзивной многолетней инфраструктуры для Frontier Stable Token 18 августа 2026 года.
- Токен ZRO от LayerZero упал до рыночной капитализации примерно в 302 миллиона долларов, снизившись с исторического максимума около 7,47 доллара, поскольку Nethermind стал последним поставщиком инфраструктуры, вышедшим из роли верификатора и присоединившимся к Chainlink в качестве оператора узла.
18 апреля 2026 года злоумышленник подделал кросс-чейн сообщение на мосте на базе LayerZero и ушел с 116 500 rsETH. Токены стоили 292 миллиона долларов. В течение нескольких часов украденные активы были внесены в Aave в качестве залога для займа 190 миллионов долларов в WETH, что вызвало стресс на кредитных рынках и заморозило пулы rsETH как на Aave V3, так и на V4. Это был крупнейший эксплойт DeFi за год. Но деньги были лишь началом того, что потерял LayerZero.
Четыре месяца спустя реестр убытков выглядит иначе. BitGo, кастодиан, стоящий за крупнейшим токеном, обеспеченным биткоином, в децентрализованных финансах, перевел 7,4 миллиарда долларов в WBTC на протокол межцепочной совместимости Chainlink. За ними последовали Kraken, Mantle, Lombard, Solv Protocol, Virtuals, Re и штат Вайоминг. Совокупная стоимость объявленных миграций теперь приближается к 15 миллиардам долларов. Nethermind, один из операторов сети верификаторов LayerZero, прекратил свою роль и присоединился к Chainlink в качестве оператора узла. Вопрос больше не в том, становится ли межцепочная инфраструктура рынком, где победитель получает все. Вопрос в том, сможет ли LayerZero остановить кровотечение.
Эксплойт, подорвавший доверие
Атака на Kelp DAO не была взломом смарт-контракта. Это была сложная атака на офчейн-инфраструктуру, начавшаяся за шесть недель до кражи, когда злоумышленник 6 марта 2026 года с помощью социальной инженерии получил доступ к разработчику LayerZero Labs, собрав ключи сессий и проникнув в облачную среду RPC LayerZero. С этой позиции злоумышленник отравил внутренние RPC-узлы и запустил DDoS-атаку на внешние узлы, подавая ложные данные единственному верификатору, который был единственным контрольно-пропускным пунктом между злоумышленником и 292 миллионами долларов.
Критическая уязвимость заключалась в выборе конфигурации. Мост rsETH от Kelp DAO работал с настройкой DVN 1-из-1, что означало, что единственным валидатором кросс-чейн сообщений был один узел децентрализованной сети верификаторов, управляемый LayerZero Labs. Не существовало второго верификатора, который мог бы не согласиться. Когда злоумышленник скомпрометировал данные, поступающие этому единственному верификатору, контракт Ethereum высвободил средства на основе сжигания токенов, которое никогда не происходило в исходной цепи.
Mandiant, CrowdStrike и независимые исследователи безопасности приписали атаку северокорейской группировке Lazarus Group, в частности кластеру TraderTraitor. Злоумышленники перевели примерно 175 миллионов долларов в ETH через приватные каналы, в то время как Arbitrum удалось заблокировать 71 миллион долларов в ETH, связанных с эксплойтом.
Ущерб не ограничился Kelp DAO. Злоумышленник внес 89 567 rsETH в качестве залога в Aave V3 и занял 190 миллионов долларов в WETH под активы, которые теперь ничем не обеспечены. Aave была вынуждена заморозить рынки rsETH как на V3, так и на V4, чтобы предотвратить дальнейшее распространение. Ликвидация позиций злоумышленника заняла недели, при этом Aave завершила финальные ликвидации rsETH только после того, как цена токена была серьезно нарушена. DeFi United запустила план восстановления для пострадавших держателей, но полный масштаб вторичных потерь на кредитных рынках, в пулах ликвидности и по деривативным позициям, связанным с rsETH, так и не был полностью подсчитан.
За этим последовала война обвинений. LayerZero первоначально указала на Kelp DAO за выбор рискованной конфигурации 1-из-1. Kelp DAO ответила, что настройка с одним верификатором была собственным стандартом LayerZero. В течение трех недель LayerZero уделяла приоритетное внимание техническому разбору, а не четкой коммуникации, что, как позже признало ее собственное руководство, было недостаточно. 9 мая LayerZero публично признала, что «совершила ошибку», позволив своей собственной сети верификаторов обеспечивать безопасность высокоценных активов в рискованной конфигурации.
К тому времени исход уже начался.
Реестр миграций
Уходы не были волной. Они были каскадом, каждый из которых делал следующий более вероятным.
Kelp DAO сама двинулась первой, переведя rsETH на Chainlink CCIP, пока спор с LayerZero еще продолжался. Solv Protocol последовал в начале мая, переместив более 700 миллионов долларов в токенизированной биткоин-инфраструктуре. Kraken объявила 14 мая, что Chainlink CCIP станет эксклюзивной мостовой инфраструктурой для kBTC и всех будущих обернутых активов. На следующий день Lombard мигрировал более 1 миллиарда долларов в активах, обеспеченных биткоином, включая LBTC и BTC.b.
К середине мая общая сумма превысила 4 миллиарда долларов. Затем она ускорилась.
Virtuals Protocol мигрировал 700 миллионов долларов в токенах VIRTUAL для обеспечения кроссчейн-платежей для ИИ-агентов. Re выбрала Chainlink CCIP в качестве эксклюзивного моста для reUSD, обеспеченного 475 миллионами долларов в TVL протокола. Yuzu Money перевела 54,5 миллиона долларов. 9 июля Mantle объявила о миграции своего Super Portal, разработанного совместно с Bybit, охватывающего 2,5 миллиарда долларов в токенах MNT. Портал был временно приостановлен в период миграции с 9 по 15 июля.
Затем последовал самый крупный единичный уход. 4 августа BitGo объявила, что переведет WBTC, крупнейший токен, обеспеченный биткоином в DeFi, с LayerZero на Chainlink CCIP. Миграция охватывает активы на сумму 7,4 миллиарда долларов и делает Chainlink CCIP стандартной инфраструктурой для всех будущих активов, выпускаемых BitGo. Это единственное объявление почти удвоило совокупный объем миграций.
18 августа Комиссия по стейблкоинам Вайоминга завершила свою миграцию, сделав Frontier Stable Token первым государственным стейблкоином в Соединенных Штатах, работающим исключительно на Chainlink CCIP в рамках многолетнего контракта. Вайоминг сослался на обеспокоенность по поводу «практики раскрытия информации и операционной безопасности» LayerZero.
Текущий итог приближается к 15 миллиардам долларов по крайней мере по десяти названным протоколам и одному суверенному государственному субъекту.
Архитектурный разрыв, который сделал это возможным
Исход — это не просто об одном эксплойте. Он отражает структурное различие в том, как LayerZero и Chainlink CCIP подходят к кроссчейн-безопасности, и взлом Kelp DAO сделал это различие невозможным игнорировать.
LayerZero V2 использует модульную архитектуру, сосредоточенную на Ultra Light Nodes и настраиваемых децентрализованных сетях верификаторов. Каждое приложение выбирает свой собственный набор DVN и указывает порог, сколько из них должны согласиться, прежде чем кроссчейн-сообщение будет проверено. Дизайн гибкий. Он также, как показал эксплойт Kelp, достаточно гибок, чтобы быть фатальным. Настройка 1-из-1 дешева, но означает, что один скомпрометированный верификатор может авторизовать мошеннические транзакции. Затраты масштабируются с количеством требуемых верификаторов, создавая прямой компромисс между безопасностью и расходами.
Chainlink CCIP использует другой подход. Каждый межцепочечный маршрут защищен как минимум 16 независимыми операторами узлов, управляемыми Chainlink. Отдельная сеть управления рисками отслеживает аномальную активность и применяет ограничения скорости на основе стоимости для каждого маршрута, действуя как автоматический выключатель, который ограничивает потенциальные потери, даже если основной уровень проверки скомпрометирован. Система соответствует SOC 2 Type 2 и сертифицирована по ISO 27001.
Практическая разница заключается в том, кто несет бремя безопасности. В модели LayerZero каждая команда приложений должна понимать экономику верификаторов, выбирать надежные DVN и устанавливать пороговые значения, которые балансируют стоимость и риск. В CCIP базовая безопасность встроена в сам протокол. Как стало ясно из объявления BitGo, новая конфигурация позволяет эмитенту сохранять прямой контроль над контрактами токенов, лимитами переводов и межцепочечными настройками без необходимости управлять стеком верификаторов.
LayerZero ответила, удалив поддержку конфигураций DVN 1-из-1 и объявив о планах перевести большинство маршрутов на более строгие схемы верификаторов 5-из-5. Достаточно ли этого, чтобы обратить вспять тенденцию миграции, остается открытым вопросом. Модель 5-из-5 увеличивает затраты для приложений и по-прежнему оставляет выбор верификаторов на усмотрение каждого развертывающего, что является ответственностью, которую многие команды теперь решили не нести.
Математика потери доходов LayerZero
Это арифметика, которую никто не публиковал, и она рассказывает историю более разрушительную, чем любой заголовок.
В настоящее время LayerZero взимает 0% комиссии протокола за межцепочечные сообщения. Все комиссии за сообщения поступают DVN и исполнителям, которые обеспечивают безопасность и доставляют сообщения. Доход для более широкой экосистемы LayerZero поступает из трех потенциальных источников: комиссии за сообщения, если переключатель комиссий активирован, комиссии за свопы Stargate и комиссии от Zero L1. Обратные выкупы ZRO финансируются за счет распределения экосистемы Stargate, направляемого в Фонд LayerZero.
Переключатель комиссий не был активирован. Фонд LayerZero управляет неизменяемым контрактом голосования, который обеспечивает публичный референдум в сети каждые шесть месяцев, и держатели токенов еще не проголосовали за его включение.
Вот как выглядит математика. На LayerZero приходится примерно 57% всего межцепочечного объема, при этом совокупная стоимость, переведенная через ее рельсы, превышает 100 миллиардов долларов. Волна миграции Chainlink CCIP представляет собой примерно 15 миллиардов долларов TVL мостов, которые либо мигрировали, либо находятся в процессе миграции. Это не объем транзакций. Это базовый уровень активов, которые генерируют повторяющиеся комиссии за межцепочечные сообщения каждый раз, когда они перемещаются между цепочками.
Рассмотрим арифметику протокол за протоколом. WBTC BitGo на сумму 7,4 миллиарда долларов является крупнейшим обернутым активом в DeFi. Каждый раз, когда WBTC перемещается между Ethereum, Arbitrum, Optimism или любой другой поддерживаемой цепочкой, он генерирует межцепочечное сообщение. В LayerZero это сообщение приносило доход операторам DVN и исполнителям. В Chainlink CCIP эти же комиссии поступают операторам узлов Chainlink. Токены MNT Mantle на сумму 2,5 миллиарда долларов регулярно перемещаются между Mantle L2 и основной сетью Ethereum. LBTC и BTC.b Lombard на сумму 1 миллиард долларов перемещаются между Corn, Berachain, Rootstock и другими сетями. SolvBTC Solv на сумму 700 миллионов долларов перемещается через четыре цепочки. Токены VIRTUAL Virtuals на сумму 700 миллионов долларов пересекают Base и другие сети для обеспечения платежей ИИ-агентов.
Добавьте rsETH от Kelp DAO, reUSD Re на сумму 475 миллионов долларов, kBTC Kraken на сумму 330 миллионов долларов и будущие обернутые активы, а также Yuzu Money на сумму 54,5 миллиона долларов. Совокупность не является статичным числом. Это генератор потока. Каждый доллар TVL моста приносит доход от сообщений пропорционально тому, как часто он перемещается между цепочками. Обернутые биткоин-продукты, которые постоянно ребалансируются и рассчитываются, являются одними из самых частых пользователей мостов в DeFi.
Потерянный доход от комиссий сегодня поступает не в LayerZero, поскольку переключатель комиссий выключен, а в будущую стоимость его активации. Каждая миграция уменьшает знаменатель того, сколько будет стоить переключатель комиссий. Каждый уход затрудняет аргумент о том, что держатели ZRO должны проголосовать за активацию комиссий, поскольку оставшаяся база транзакций может не оправдать затраты для пользователей.
Рыночная капитализация ZRO упала примерно до 302 миллионов долларов, снизившись с исторического максимума около 7,47 доллара за токен. Топ-100 кошельков контролируют 87,39% предложения. Разблокировка в июне 2026 года выпустила 25,71 миллиона ZRO на сумму примерно 23 миллиона долларов, что добавило давление продаж на и без того падающий токен. Цена упала на 38,87% только за последний месяц.
Неудобный вывод: потенциал доходов LayerZero выхолащивается до того, как механизм доходов даже включен. Миграции — это не просто потеря текущей активности. Это структурное сокращение будущей способности протокола приносить доход.
Когда верификаторы уходят
Уход Nethermind 19 августа добавляет измерение, выходящее за рамки TVL. Nethermind — это не токен-проект, перемещающий свои активы на другой мост. Это инженерная фирма Ethereum, которая управляла узлом DVN для LayerZero, проверяя кросс-чейн сообщения как часть самой инфраструктуры безопасности.
Nethermind прекратил свою роль верификатора LayerZero после того, как он описал как «обширный обзор инфраструктуры», и присоединился к Chainlink в качестве оператора узла и стратегического технологического партнера. Компания не опубликовала обзор и не выявила конкретный недостаток LayerZero. Она не раскрыла стоимость или сроки миграции. Что она сделала, так это перешла из части уровня безопасности LayerZero в часть Chainlink.
Значение структурное. Модель безопасности LayerZero зависит от разнообразного набора высококачественных операторов DVN. Когда один из этих операторов не только уходит, но и присоединяется к конкурирующему протоколу, это сигнализирует о относительной привлекательности работы инфраструктуры для каждой сети. Если уход Nethermind побудит других операторов DVN пересмотреть свои позиции, LayerZero столкнется с потенциальным усиливающимся циклом: меньшее количество высококачественных верификаторов делает сеть менее привлекательной для приложений, что снижает комиссионный доход для оставшихся верификаторов, что делает сеть менее привлекательной для верификаторов.
Переход LayerZero к требованиям верификаторов 5-из-5 может усилить эту динамику. Больше требуемых верификаторов означает, что больше операторов должно быть привлечено и удержано на каждом маршруте, в то время как по крайней мере один видный оператор пришел к выводу, что возможности находятся в другом месте.
Государственное правительство принимает сторону
Решение Вайоминга заслуживает отдельного рассмотрения, потому что оно представляет собой нечто новое в кросс-чейн дебатах: суверенное образование, делающее выбор инфраструктуры на основе операционной безопасности, а не токен-экономики.
Frontier Stable Token, запущенный в январе 2026 года, стал первым обеспеченным фиатом, полностью резервируемым стабильным токеном, выпущенным государственным органом США, обеспеченным долларами США и краткосрочными казначейскими облигациями. Комиссия поддерживает FRNT в восьми сетях: Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Hedera, Optimism, Polygon и Solana.
Первоначальная кросс-чейн инфраструктура была LayerZero. Миграция на Chainlink CCIP, завершенная 18 августа, была вызвана тем, что Комиссия назвала опасениями по поводу «практики раскрытия информации и операционной безопасности» LayerZero. Контракт является эксклюзивным и многолетним. LayerZero полностью выведен из эксплуатации. Комиссия заявила, что провела полную оценку своего кросс-чейн провайдера и пришла к выводу, что стандарты операционной безопасности не соответствуют требованиям публичного финансового инструмента.
FRNT — это не токен с большой капитализацией. Его значение заключается в том, что он представляет: государственный финансовый инструмент, выбирающий один кросс-чейн протокол вместо другого на основе проверки безопасности, а не предпочтений разработчиков или токен-стимулов. Развертывание Комиссии в восьми сетях — Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Hedera, Optimism, Polygon и Solana — означает, что Chainlink CCIP теперь обеспечивает безопасность суверенного стейблкоина в более широком сетевом охвате, чем большинство токенов частного сектора.
Это важно, потому что принятие кросс-чейн инфраструктуры правительством создает другой вид блокировки, чем принятие протокола. Когда BitGo мигрирует, теоретически он может мигрировать снова. Когда государственное правительство подписывает многолетний эксклюзивный контракт, оно создает прецедент, которому могут последовать другие государственные органы. Если федеральное законодательство о стейблкоинах продвинется, и другие штаты выпустят свои собственные стабильные токены, прецедент Вайоминга позиционирует Chainlink CCIP как выбор по умолчанию для государственной кросс-чейн инфраструктуры.
Токен LINK вырос примерно на 3% и торговался около $9,67 после этого объявления. Рынок воспринял это как подтверждение тенденции, а не разового события.
Динамика «победитель получает всё» в кроссчейн-инфраструктуре
Кроссчейн-обмен сообщениями имеет сетевые эффекты, которые способствуют консолидации. Чем больше активов и протоколов используют данную инфраструктуру, тем больше ликвидности проходит через её каналы, тем больше операторов узлов заинтересованы в её защите, и тем привлекательнее она становится для следующего мигрирующего протокола. Обратное также верно: когда активы покидают сеть, оставшиеся участники несут пропорционально большую долю затрат на безопасность, получая при этом меньше сетевых преимуществ.
Позиция LayerZero на начало 2026 года была доминирующей. На неё приходилось примерно 57% всего кроссчейн-объёма, достигнув пика в 76% во втором квартале 2025 года. Совокупная стоимость, прошедшая через её рельсы, превысила 100 миллиардов долларов. Эксплойт Kelp DAO не сломал код LayerZero. Он подорвал доверие рынка к модели безопасности LayerZero, в частности к принципу, согласно которому приложения должны отвечать за настройку собственных порогов проверки.
Ответ Chainlink заключался в предложении модели, в которой безопасность не является опциональной и не может быть настроена в сторону уменьшения. Шестнадцать операторов узлов на канал, отдельная сеть мониторинга, ограничения скорости, соответствие SOC 2. Это дороже за сообщение. Это также модель, которую выбрали активы на сумму 15 миллиардов долларов.
Вопрос на вторую половину 2026 года заключается в том, станет ли это самоусиливающимся. Если мандат LayerZero на 5-из-5 верификаторов увеличит затраты до уровней, сопоставимых с CCIP, приложения столкнутся с выбором между двумя системами с одинаковой ценой, одна из которых накапливает институциональный миграционный импульс в течение четырёх месяцев. Если референдум о переключении комиссии провалится, потому что оставшаяся база транзакций больше не оправдывает активацию, ценностное предложение ZRO ещё больше ослабнет, что потенциально приведёт к дополнительным уходам.
Есть также вопрос о внимании разработчиков. Стандарт OFT от LayerZero встраивает специфический для протокола код в контракты токенов, создавая то, что критики называют блокировкой поставщика. Стандарт Cross-Chain Token от Chainlink, напротив, разработан так, чтобы позволить эмитентам сохранять полное владение своими контрактами токенов и менять поставщиков без повторного развёртывания. Для команд, которые уже пережили одну вынужденную миграцию, стандарт, облегчающий следующую миграцию, имеет очевидную привлекательность.
Кроссчейн-инфраструктура может не быть естественной монополией. Но исход 15 миллиардов долларов предполагает, что она обладает сильными характеристиками «победитель получает большую часть», и текущая траектория благоприятствует протоколу, который сделал безопасность обязательной.
На что обратить внимание
Следующий референдум LayerZero о переключении комиссии. Если держатели токенов проголосуют против активации, потому что оставшаяся база транзакций не может оправдать затраты для пользователей, это подтвердит тезис о вымывании доходов и, вероятно, ускорит уходы.
Удержание операторов DVN. Последуют ли дополнительные операторы сети верификаторов за Nethermind в Chainlink, станет сигналом того, сможет ли мандат LayerZero на 5-из-5 привлечь достаточное количество качественных валидаторов для работы по назначению.
Федеральное законодательство о стейблкоинах и принятие токенов штатами. Если другие штаты США выпустят стейблкоины и последуют примеру Вайоминга, выбрав Chainlink CCIP, кроссчейн-инфраструктура станет стандартом регулируемого рынка, а не выбором на уровне протокола.
Результаты фонда восстановления Kelp DAO. Aave завершила ликвидацию последних позиций rsETH атакующего, но план восстановления DeFi United для пострадавших держателей проверит, сможет ли экосистема поглотить убыток в 292 миллиона долларов без длительного заражения.
Ежемесячный объём активных транзакций LayerZero. Сырое количество кроссчейн-сообщений, обрабатываемых в месяц, по сравнению с базовыми показателями до исхода, будет наиболее ясным показателем того, стабилизировалась ли волна миграции или всё ещё ускоряется.
Безопасно ли использовать LayerZero после эксплойта Kelp DAO?
LayerZero удалил поддержку конфигураций DVN 1-из-1 и переходит к более строгим схемам верификаторов 5-из-5. Код протокола не был нарушен в результате эксплойта. Уязвимость заключалась в выборе конфигурации, которая позволяла одному верификатору проверять транзакции с высокой стоимостью. Приложения, использующие несколько независимых верификаторов, сталкиваются с совершенно иным профилем риска, чем исходная конфигурация Kelp DAO.
Какой общий объем стоимости мигрировал из LayerZero в Chainlink CCIP?
Публично объявленные миграции составляют в общей сложности около 15 миллиардов долларов по состоянию на середину августа 2026 года. Крупнейшая единичная миграция — это WBTC от BitGo на сумму 7,4 миллиарда долларов, за которой следуют Super Portal от Mantle на 2,5 миллиарда долларов и активы Lombard на 1 миллиард долларов в биткоин-обеспеченных активах. Меньшие миграции от Solv, Virtuals, Re, Kraken и Yuzu Money составляют остаток.
В чем разница между моделью DVN LayerZero и безопасностью Chainlink CCIP?
LayerZero позволяет каждому приложению выбирать свой собственный набор операторов децентрализованной сети верификаторов и устанавливать порог, сколько из них должны согласиться. Chainlink CCIP требует минимум 16 независимых операторов узлов на каждый маршрут и добавляет отдельную сеть управления рисками, которая отслеживает аномалии и обеспечивает соблюдение лимитов скорости. Основное различие заключается в том, является ли конфигурация безопасности ответственностью приложения или протокола.
Кто стоял за эксплойтом Kelp DAO?
Mandiant, CrowdStrike и независимые исследователи безопасности приписали атаку северокорейской группировке Lazarus Group, в частности кластеру TraderTraitor. Вторжение началось 6 марта 2026 года, когда злоумышленник с помощью социальной инженерии воздействовал на разработчика LayerZero Labs, чтобы получить сессионные ключи и доступ к облачной среде RPC.
Почему Вайоминг выбрал Chainlink CCIP для Frontier Stable Token?
Комиссия по стейблкоинам Вайоминга сослалась на обеспокоенность по поводу практики раскрытия информации и операционной безопасности LayerZero. Комиссия выбрала Chainlink CCIP в качестве эксклюзивной многолетней кроссчейн-инфраструктуры для FRNT, полностью отказавшись от LayerZero. FRNT — первый стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, выпущенный государственным органом США.
Что произойдет с доходами LayerZero, если миграции продолжатся?
В настоящее время LayerZero взимает 0% комиссии за обмен сообщениями, при этом все комиссии поступают в DVN и исполнителям. Потенциал дохода зависит от активации переключателя комиссий через референдум держателей токенов. Каждая миграция уменьшает базу транзакций, которая будет генерировать комиссии, если переключатель будет активирован, что структурно снижает будущую стоимость ZRO.
Потерял ли LayerZero свою доминирующую долю рынка в кроссчейн-обмене сообщениями?
По оценкам, на LayerZero приходилось около 57% всего кроссчейн-объема на начало 2026 года, достигнув пика в 76% во втором квартале 2025 года. Миграции на сумму 15 миллиардов долларов представляют собой значительное сокращение базы активов, генерирующих кроссчейн-сообщения через LayerZero, хотя точные показатели доли рынка на середину 2026 года не были опубликованы.
Может ли тенденция миграции измениться?
Переход LayerZero к требованиям верификаторов 5-из-5 и отказ от небезопасных конфигураций устраняют конкретную уязвимость, использованную в атаке на Kelp DAO. Однако изменение тенденции потребовало бы от мигрировавших протоколов вернуться обратно, что включает обновления смарт-контрактов, голосования по управлению и репутационные риски для команд, которые публично назвали безопасность причиной своего ухода. Многолетние эксклюзивные контракты, как у Вайоминга, делают возврат структурно невозможным для некоторых участников. Это образовательный анализ, а не инвестиционный совет.
