Президент Нью-Йоркской фондовой биржи Линн Мартин заявила 10 августа, что биржа продолжает развивать инфраструктуру для ончейн-расчетов по токенизированным ценным бумагам, спустя несколько месяцев после обнародования планов по созданию специализированной цифровой торговой платформы.
Резюме
- Президент NYSE Линн Мартин заявила, что биржа разрабатывает инфраструктуру ончейн-расчетов для токенизированных ценных бумаг.
- NYSE участвовала в июльском пилотном проекте DTC по токенизации, в рамках которого были обработаны реальные производственные сделки по различным классам активов.
- План платформы NYSE от января предусматривает круглосуточную торговлю, мгновенные расчеты, дробные акции и финансирование на основе стейблкоинов.
- Заявка в SEC в апреле позволила токенизированным ценным бумагам торговаться наряду с традиционными акциями на NYSE.
- DTCC планирует запустить свой сервис токенизации в октябре после июльских сделок с участием 30 фирм.
Выступая на семинаре Национального собрания в Сеуле, Мартин также подтвердила, что NYSE участвовала в июльской инициативе по токенизации Депозитарной трастовой компании.
Эти замечания дают свежую информацию о проекте, который перешел от раннего объявления о разработке к реальному отраслевому тестированию. NYSE впервые раскрыла платформу в январе, а нормативные документы и участие в июльских производственных транзакциях DTC с тех пор предоставили более четкие детали о том, как токенизированные ценные бумаги могут вписаться в существующую рыночную инфраструктуру США.
План NYSE по токенизированным ценным бумагам выходит за рамки январского объявления
Материнская компания NYSE Intercontinental Exchange впервые объявила о платформе 19 января. Планируемая площадка предназначена для сочетания механизма сопоставления заявок NYSE Pillar с блокчейн-инфраструктурой пост-трейдинга. ICE заявила, что будет поддерживать круглосуточную торговлю, мгновенные расчеты, дробные акции, долларовые ордера и финансирование стейблкоинами.
При условии получения нормативных одобрений, отдельная цифровая площадка будет поддерживать как токенизированные версии традиционных ценных бумаг, так и ценные бумаги, выпущенные изначально в токенизированной форме. Держатели сохранят обычные права на дивиденды и управление. Система также разрабатывается для поддержки нескольких блокчейн-сетей для расчетов и хранения.
Как сообщалось ранее в январских планах биржи, проект представляет собой более широкую попытку внедрить блокчейн-расчеты в регулируемые акции США, а не создавать оффшорный продукт токенизированных акций. Мартин заявила в Сеуле, что NYSE рассматривает отрасль как находящуюся на «критическом поворотном моменте между традиционными финансами и DeFi».
Пилотный проект DTC дал NYSE реальное производственное тестирование
Мартин заявила, что NYSE участвовала в пилотном проекте DTC по токенизации в июле. DTCC независимо подтвердила, что NYSE входит в число более чем 30 финансовых и цифровых компаний, участвовавших в реальных производственных сделках, завершенных 15 июля. Среди участников также были BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, Circle, Ondo Finance, Citadel Securities и Vanguard.
В релизе DTCC говорится, что в ходе мероприятия ценные бумаги, хранящиеся в DTC, были преобразованы в токенизированные представления и использованы в реальных транзакциях. Тесты охватывали поставку против платежа по акциям, казначейские и репо-сделки, кредитование ценными бумагами, залоговые обязательства, переводы акций и процессы маржинальных требований центрального контрагента. Транзакции проводились через частную сеть Besu DTCC и публичную сеть Canton.
Июльская работа, таким образом, была больше, чем техническая песочница. Она использовала производственную среду DTC и следовала письму о недопущении судебного преследования от сотрудников SEC от декабря 2025 года, разрешающему DTC управлять трехлетней программой токенизации при определенных условиях. DTCC планирует запустить свою более широкую услугу токенизации в октябре. Как сообщал crypto.news в недавнем освещении пилотного проекта, эти усилия объединяют крупные традиционные и криптовалютные фирмы на общей расчетной инфраструктуре.
Заявка в SEC вводит токенизированные акции в существующие рыночные правила
NYSE также предприняла отдельный регуляторный шаг. Апрельская заявка в SEC установила правила, позволяющие соответствующим ценным бумагам торговаться в токенизированной форме на NYSE во время пилотной программы DTC. Заявка вступила в силу после подачи в соответствии с применимым процессом правил SEC.
В рамках этой структуры токенизированные акции могут торговаться наряду с традиционными акциями в одной книге заявок, если они имеют тот же тикер, CUSIP, права и привилегии. Соответствующие ценные бумаги включают компоненты индекса Russell 1000 и биржевые инвестиционные фонды, отслеживающие основные индексы. Выбор токенизации не изменяет приоритет заявок. В связанном регуляторном освещении crypto.news ранее сообщал, как это предложение сохраняет активы в рамках существующих национальных рыночных правил.
Существует важное различие между этой структурой и запланированной специальной цифровой площадкой NYSE. Сделки, обрабатываемые через текущий пилотный проект DTC, продолжают рассчитываться на основе T+1, согласно заявке в SEC. Напротив, отдельно объявленная цифровая платформа NYSE предназначена для поддержки немедленных расчетов и круглосуточной торговли и остается предметом регуляторных одобрений, описанных ICE.
Что дальше для ончейн-платформы NYSE
NYSE также создает инфраструктуру вокруг предлагаемой площадки. В марте она подписала соглашение с Securitize, назначив компанию первым цифровым трансфер-агентом, имеющим право выпускать блокчейн-нативные ценные бумаги для эмитентов на предстоящей платформе. Ожидается, что Securitize Markets также будет участвовать в качестве брокера-дилера, при соблюдении применимых требований.
Следующая конкретная веха — запланированный DTCC запуск в октябре своей услуги токенизации после июльских производственных транзакций. Апрельские правила NYSE также гласят, что биржа предоставит участникам уведомление не менее чем за 30 календарных дней до начала токенизированной торговли в рамках пилотной структуры DTC.
Что касается отдельной круглосуточной цифровой платформы, ICE не заменила свою первоначальную квалификацию о том, что площадка подлежит регуляторным одобрениям. Вместо этого замечания Мартина в Сеуле показывают, что NYSE продолжает реализацию проекта, одновременно тестируя токенизированную рыночную инфраструктуру через DTC. Ее комментарии представляют ончейн-расчеты как потенциальную часть глобальной финансовой инфраструктуры, но их более широкое внедрение по-прежнему зависит от регуляторных и операционных шагов.
