Saturn заключил партнерство с Ondo, чтобы добавить STRCon и другие токенизированные ценные бумаги в свои продукты на основе STRC, обеспечив при этом нераскрытые стратегические инвестиции от компании по токенизации.
Резюме
- STRCon станет первой ценной бумагой, выпущенной Ondo, введенной в продукт Saturn sUSDat.
- Ondo сделала стратегические инвестиции в Saturn, хотя финансовые условия остаются нераскрытыми.
- STRC в настоящее время имеет переменную годовую ставку дивидендов в размере 12% и номинальную стоимость в 100 долларов.
- Акции Ondo и продукты Saturn остаются недоступными для большинства инвесторов в Соединенных Штатах.
Saturn сообщил в ветке X от 13 августа, что соглашение принесет «институциональные токенизированные активы» Ondo в структурированные продукты, созданные на основе переменных привилегированных акций серии A компании Strategy с бессрочным растяжением, которые торгуются на Nasdaq под тикером STRC.
В рамках первой запланированной интеграции Saturn представит STRCon в sUSDat. STRCon — это токенизированная версия STRC от Ondo, которая обеспечивает экономический доступ к привилегированным акциям через инфраструктуру на основе блокчейна.
Наряду с продуктовым соглашением, Ondo сделала стратегические инвестиции в Saturn. Ни одна из компаний не раскрыла сумму инвестиций, оценку Saturn, форму инвестиций или долю владения, полученную Ondo.
Дата запуска также отсутствовала в объявлении. Saturn не указал, какие активы, выпущенные Ondo, могут последовать за STRCon, и не предоставил подробностей о том, какая часть резерва sUSDat может быть выделена на токенизированную ценную бумагу.
Saturn начнет интеграцию с STRCon
Saturn управляет двумя основными цифровыми активами, которые разделяют долларовую ликвидность и доступ к привилегированным акциям Strategy.
USDat — это актив, привязанный к доллару, обеспеченный токенизированными казначейскими векселями США. Пользователи могут размещать USDat в стейкинге, чтобы получить sUSDat, резерв которого в настоящее время привязан к STRC, и стоимость которого растет по мере накопления дивидендов по привилегированным акциям.
Вместо выплаты держателям фиксированного распределения, Saturn включает доход, генерируемый базовыми активами, в обменную стоимость sUSDat. На его веб-сайте указано, что доходность является переменной и не гарантируется.
Добавление STRCon может дать Saturn ончейн-маршрут к той же базовой ценной бумаге, которая уже поддерживает sUSDat. По словам Ondo, STRCon отслеживает экономические показатели привилегированных акций Strategy, но не дает держателям токенов прямого владения акциями.
Ondo использует суффикс «on» для ценных бумаг, выпущенных через ее платформу токенизации. Таким образом, STRCon относится к токенизированному продукту STRC от Ondo, а не к другой привилегированной ценной бумаге, выпущенной Strategy.
Более ранние сообщения о DeFi-продуктах, связанных с STRC, показали, что sUSDat от Saturn достиг рыночной стоимости около 100 миллионов долларов к началу июня. В отчете также указано, что sUSDat снизился на 3,7% за неделю, когда базовые привилегированные акции находились под давлением.
Saturn не сообщил, заменит ли STRCon какие-либо напрямую удерживаемые позиции STRC или будет находиться рядом с существующими резервными активами. Детали о хранении, сроках погашения и обработке дивидендов в рамках новой договоренности также остаются недоступными.
Ondo привносит более 440 ценных бумаг в партнерство
Ondo Stocks перечисляет более 440 токенизированных акций и биржевых фондов на Ethereum, BNB Chain и Solana. Компания сообщила о примерно 1,02 миллиарда долларов стоимости, хранящейся на платформе по состоянию на 13 августа.
Каждый токенизированный актив Ondo обеспечен соответствующими акциями, ETF или денежными средствами, хранящимися у брокеров-дилеров, зарегистрированных в США, согласно компании. Ondo также использует независимого агента по проверке для контроля активов и агента по безопасности, который удерживает обеспечительный интерес в залоге.
Держатели токенов получают экономический доступ к изменениям цен и реинвестированным дивидендам после удержания применимых налогов. Юридические раскрытия Ondo указывают, что токены не являются акциями или ETF и не дают держателям права на получение базовых ценных бумаг.
Майнинг и погашение обычно доступны 24 часа в сутки с вечера воскресенья до вечера пятницы по восточному времени США. Ончейн-переводы могут осуществляться в течение всей недели, хотя поддерживаемые платформы, рыночные условия и юрисдикционные ограничения могут влиять на доступность.
В конце июля Ondo получил одобрение FINRA в связи со своим бизнесом по токенизированным акциям в США. В то время компания заявила, что ее токенизированные продукты превысили 2,5 миллиарда долларов в общей заблокированной стоимости, в то время как Ondo Stocks обеспечили более 7 миллиардов долларов совокупного объема торгов.
В объявлении Saturn упоминается только STRCon как первый актив Ondo, предназначенный для sUSDat. Каталог Ondo может позволить протоколу добавлять другие токенизированные акции или фонды, но ни одна из сторон не назвала дополнительные ценные бумаги или утвержденные распределения портфеля.
STRC имеет переменную ставку дивидендов 12%
Strategy представила STRC в июле 2025 года с номинальной стоимостью 100 долларов и первоначальной годовой ставкой дивидендов 9%. В отличие от обычной облигации, STRC не имеет даты погашения, а его дивиденды могут корректироваться в соответствии с условиями, изложенными в проспекте компании.
После нескольких повышений Strategy установила годовую ставку на уровне 12% для дивидендных периодов, начинающихся с июля 2026 года. Компания сохранила ту же ставку на август, даже несмотря на то, что привилегированные акции завершили июль более чем на 10% ниже номинальной стоимости, как ранее сообщал crypto.news в своем освещении дивидендов STRC в размере 12%.
Strategy заявила, что оценивает выплату, используя торговую цену STRC, рыночные доходности, кредитные спреды, цену и волатильность биткоина, свои резервы в долларах США, условия рынка капитала и структуру капитала компании. Руководство рекомендовало сохранять ставку на уровне 12% до тех пор, пока STRC не будет стабильно торговаться около 100 долларов.
Выплаты дивидендов остаются предметом объявления советом директоров Strategy. Публичные раскрытия компании предупреждают, что текущая ставка не указывает на то, что инвесторы получат в будущих периодах, и что денежные выплаты не гарантированы.
После одобрения акционерами в июне Strategy также изменила график выплаты дивидендов по STRC с ежемесячного на два раза в месяц. В соответствии с полумесячным графиком выплат, даты фиксации реестра приходятся на 15-е число и последний день каждого месяца, с выплатой в следующую дату фиксации реестра.
Генеральный директор Strategy Фонг Ле заявил тогда, что более частые выплаты могут улучшить ликвидность и позволить акционерам быстрее реинвестировать свои доходы. Первая полумесячная дата фиксации реестра пришлась на 30 июня, за которой последовала первая выплата 15 июля.
Инвесторы из США сталкиваются с ограничениями доступа
Хотя STRC торгуется на Nasdaq и может быть приобретен через традиционные брокерские счета в США, продукт STRCon от Ondo, как правило, недоступен для лиц из США.
Ondo Global Markets BVI Limited выпускает токенизированные ценные бумаги. Согласно раскрытиям Ondo, токены не были зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года и не могут предлагаться или продаваться в Соединенных Штатах без регистрации или применимого освобождения.
Соответствующие требованиям нерезиденты США получают экономический доступ к базовой ценной бумаге, а не права акционера, связанные с напрямую удерживаемым STRC. Реинвестированные дивиденды также могут быть уменьшены на применимые удержанные налоги до того, как они будут включены в общую доходность токена.
Saturn применяет аналогичные географические ограничения. На его веб-сайте указано, что его продукты доступны соответствующим участникам за пределами Соединенных Штатов и не предлагаются там, где местные правила запрещают их распространение.
Прямые инвесторы STRC держат кумулятивное привилегированное требование, регулируемое условиями, поданными Strategy в SEC. Strategy может корректировать ставку дивидендов в пределах, описанных в ее проспекте, в то время как невыплаченные объявленные дивиденды могут накапливать дополнительные дивиденды до момента выплаты.
Заявление также позволяет Strategy выкупать акции STRC по цене 101 доллар за штуку или по более высокой сумме, выбранной компанией, плюс накопленные и невыплаченные дивиденды. Держатели могут потребовать выкупа по указанной сумме плюс невыплаченные дивиденды после квалифицированного фундаментального изменения, при условии соблюдения условий и ограничений, содержащихся в проспекте.
