Компания Solana сообщила об убытке во втором квартале в размере 30,3 миллиона долларов, несмотря на доход в 2,5 миллиона долларов, почти полностью полученный от стейкинга своих запасов SOL.
Резюме
- Доход вырос с 43 000 долларов годом ранее, но упал с 3,6 миллиона долларов в первом квартале.
- Компания Solana заработала 31 200 SOL в качестве вознаграждений и автоматически рестейкнула токены.
- Реализованный убыток в размере 25,4 миллиона долларов по цифровым активам существенно повлиял на квартальные результаты.
- Денежные средства упали до 3,6 миллиона долларов, а общие активы снизились до 176,1 миллиона долларов.
Компания Solana в своем финансовом релизе от 14 августа сообщила, что стейкинг принес 2,512 миллиона долларов из 2,526 миллиона долларов квартальной выручки, в то время как другие операции принесли только 14 000 долларов.
По сравнению с аналогичным кварталом 2025 года, когда выручка составила 43 000 долларов, компания, котирующаяся на Nasdaq, зафиксировала резкий рост после создания крупного казначейства Solana. Выручка все же снизилась примерно на 30% по сравнению с 3,6 миллиона долларов, зафиксированными в первом квартале, согласно данным за первое полугодие.
Во втором квартале компания заработала 31 200 Solana (SOL) в виде вознаграждений за стейкинг и автоматически рестейкнула токены. Рестейкинг позволил активам продолжать приносить вознаграждения, а не быть проданными или переведенными в денежные средства.
Себестоимость выручки составила 77 000 долларов, что дало валовую прибыль в 2,4 миллиона долларов и валовую маржу около 97%. Высокие маржи от стейкинга оказались недостаточными для покрытия операционных расходов и убытков, связанных с цифровыми активами компании.
Продажи SOL стали причиной большей части квартального убытка
Операционные расходы за квартал достигли 35,1 миллиона долларов, по сравнению с 3,3 миллиона долларов годом ранее. В результате компания Solana зафиксировала операционный убыток в размере 32,7 миллиона долларов, по сравнению с убытком в 3,3 миллиона долларов во втором квартале 2025 года.
Реализованный убыток в размере 25,4 миллиона долларов от продаж цифровых активов составил наибольшую часть увеличения. На звонке о доходах руководство заявило, что убыток возник из-за «стратегических продаж, осуществленных в рамках нашей программы распределения капитала».
В то же время в отчетах был отражен нереализованный доход в размере 2,4 миллиона долларов по цифровым активам и дебиторской задолженности. Компания Solana также отразила нереализованный убыток в размере 298 000 долларов по инвестициям в фонд цифровых активов и убыток в размере 682 000 долларов по деривативам на цифровые активы.
Административные расходы увеличились до 11,1 миллиона долларов с 3,3 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Примерно 6,8 миллиона долларов пришлось на выходные пособия, связанные с продажей бизнеса по производству медицинских устройств PoNS, оставив около 4,3 миллиона долларов на другие административные расходы.
Компания завершила продажу PoNS во втором квартале, отказавшись от своей прежней деятельности по производству медицинских устройств. Компания Solana зафиксировала доход в размере 3,1 миллиона долларов от этой сделки, что частично уменьшило влияние ее операционного убытка.
Внереализационный доход составил 2,4 миллиона долларов после учета дохода от продажи, изменения стоимости производного обязательства в размере 322 000 долларов и 259 000 долларов прочих расходов. Большая часть последней суммы пришлась на колебания курса между канадским и американским долларами.
После учета этих статей компания сообщила о чистом убытке в размере 30,3 миллиона долларов, или 0,38 доллара на базовую и разводненную акцию. Годом ранее ее убыток составлял 9,8 миллиона долларов, или 79,73 доллара на акцию, хотя изменения в количестве акций в обращении затрудняют прямое сравнение показателей на акцию.
Убыток компании Solana за первое полугодие достиг 130,1 миллиона долларов
За первые шесть месяцев 2026 года выручка увеличилась до 6,1 миллиона долларов с 92 000 долларов за сопоставимый период 2025 года. Стейкинг обеспечил 5,9 миллиона долларов от общей суммы, в то время как прочая выручка составила 218 000 долларов.
Операционные расходы за первое полугодие выросли до 138,2 миллиона долларов, включая нереализованный убыток в размере 86,8 миллиона долларов по цифровым активам и дебиторской задолженности. Реализованные убытки по цифровым активам достигли еще 32,4 миллиона долларов, в то время как инвестиции в фонд цифровых активов принесли нереализованный убыток в размере 2 миллиона долларов.
В результате компания Solana сообщила о чистом убытке за шесть месяцев в размере 130,1 миллиона долларов, что составляет 1,66 доллара на акцию. Руководство заявило на звонке о доходах, что изменения справедливой стоимости, отраженные в соответствии с правилами бухгалтерского учета США, не уменьшили ее денежные средства или количество токенов SOL, полученных в результате стейкинга.
Компания приняла свою модель, ориентированную на SOL, в сентябре 2025 года, когда она еще называлась Helius Medical Technologies. Как сообщал crypto.news, фирма запустила стратегию казначейства через частное размещение на сумму 500 миллионов долларов, которое возглавили Pantera Capital и Summer Capital.
Участники приобрели акции по цене 6,88 доллара за штуку и получили варранты, исполняемые по цене 10,13 доллара. Сделка включала до 750 миллионов долларов потенциальной выручки от исполнения варрантов, хотя дополнительный капитал зависел от того, решат ли инвесторы их исполнить.
К октябрю 2025 года переименованная компания выросла до более чем 2,2 миллиона SOL, которые тогда оценивались более чем в 525 миллионов долларов. Компания также сообщила о наличии более 15 миллионов долларов наличными на тот момент.
Ее балансовый отчет за июнь 2026 года показал гораздо меньшую базу активов. Общие активы упали до 176,1 миллиона долларов с 303,9 миллиона долларов на конец 2025 года, в то время как собственный капитал акционеров снизился до 165,6 миллиона долларов с 300,9 миллиона долларов.
Денежные средства и их эквиваленты упали до 3,6 миллиона долларов с 7,3 миллиона долларов. Текущие цифровые активы составили 21 миллион долларов, а еще 2,3 миллиона долларов были классифицированы как дебиторская задолженность по обеспечению цифровыми активами.
Долгосрочные цифровые активы и связанные с ними риски составили 147,3 миллиона долларов. По словам компании, эта цифра охватывала стейкинг-позиции, ограниченные активы, дебиторскую задолженность и инвестиции в фонды цифровых активов.
Инвесторы Nasdaq по-прежнему подвержены колебаниям цены SOL
Поскольку HSDT торгуется на Nasdaq Capital Market, американские инвесторы могут получить косвенный доступ к SOL через ее акции, не владея токеном напрямую. Документы компании также показывают, что ее финансовое положение сильно зависит от цен на SOL, доходности от стейкинга и ее способности привлекать деньги за счет продажи акций.
Во втором квартале Solana Company привлекла 7,9 миллиона долларов чистой выручки от зарегистрированного прямого предложения акций, которое возглавил Mirae Asset, а HashKey Capital также участвовала. Компания продала примерно 3,08 миллиона акций по цене 2,60 доллара за штуку и заявила, что выручка может быть использована для покупок SOL, оборотного капитала и корпоративных расходов.
В то же время она потратила около 2,3 миллиона долларов на выкуп 1,3 миллиона акций. Обратные выкупы за первое полугодие достигли примерно 5,9 миллиона долларов, покрыв 2,9 миллиона акций, которые на конец июня находились в казначействе.
На 30 июня компания имела 60,4 миллиона выпущенных акций, из которых 57,4 миллиона были в обращении после исключения казначейских акций. Ее накопленный дефицит вырос до 342,6 миллиона долларов с 212,6 миллиона долларов на конец 2025 года.
HSDT закрылась 14 августа на уровне 1,70 доллара, снизившись на 5,56% в ходе обычных торгов, согласно данным рынка, приведенным Investing.com. Акции немного восстановились до 1,71 доллара после закрытия торгов, в то время как общая выручка оказалась примерно на 400 000 долларов ниже оценки аналитиков в 2,9 миллиона долларов, приведенной изданием.
Доход от валидаторов может начаться в третьем квартале
Помимо стейкинга собственного казначейства, Solana Company строит инфраструктуру, предназначенную для получения дохода от сторонних активов. Ее первый институциональный кластер валидаторов начал работу в Токио в рамках инициативы под названием Pacific Backbone.
Генеральный директор Джозеф Чи заявил, что повторяющиеся бизнесы компании начали развиваться, поскольку токийская операция заработала, а PoNS ушел из ее базы затрат.
«С нашим первым кластером валидаторов, работающим в Токио, и полным выбытием старого бизнеса, повторяющиеся потоки доходов, использующие нашу инфраструктуру институционального уровня, начинают укореняться», — сказал Чи.
Руководство ожидает, что токийский кластер начнет приносить доход, связанный с валидаторами, в третьем квартале. В июле операция получила свое первое стороннее обязательство по стейкингу в размере примерно 500 000 SOL, согласно комментариям, сделанным во время телефонной конференции о доходах.
Solana Company ранее добавила Helius и Twinstake в свою систему стейкинга, что позволило ей размещать SOL напрямую из кастодиального хранения в Anchorage Digital Bank. На момент объявления в октябре 2025 года Helius и Twinstake входили в число 25 крупнейших валидаторов сети Solana по объему делегированных SOL.
В рамках Pacific Backbone компания также заключила в мае партнерство с Jito Foundation для развития институциональной инфраструктуры Solana в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Руководство заявило, что ожидает возвращения административных расходов к уровням первого квартала, поскольку выходные пособия от продажи PoNS выпадут из ее счетов.
После окончания квартала, 15 июля, компания Solana завершила приобретение гонконгской трастовой компании за 2 миллиона долларов. Эта сделка будет включена в её финансовую отчётность за третий квартал.
