Южная Корея продвинула трехчастную программу цифровых финансов, охватывающую криптосчета для около 3500 компаний, юридическое признание токенизированных ценных бумаг и пилотные проекты по депозитным токенам с участием девяти банков.
Резюме
- Около 3500 публичных компаний и профессиональных инвесторов имеют право на участие в корпоративном крипто-пилоте Южной Кореи.
- Законы о токенизированных ценных бумагах были приняты в январе и вступят в силу в феврале 2027 года.
- Проект Hangang Phase II расширил тестирование депозитных токенов с семи банков до девяти.
- Депозитные токены будут поддерживать государственные платежи, транзакции ИИ-агентов и расчеты по токенизированным активам.
Генеральный директор FACTBLOCK и организатор Korea Blockchain Week Эндрю Пак заявил, что крипторынок Южной Кореи отходит от давней зависимости от розничной торговли, поскольку финансовые институты сосредотачиваются на хранении, токенизации, стейблкоинах, расчетных системах и регуляторном соответствии.
Изменение охватывает три связанные области финансовой деятельности. Корпоративные инвесторы готовятся войти на крипторынок в соответствии с правилами Комиссии по финансовым услугам, брокерские компании строят системы для токенизированных активов, а Банк Кореи тестирует цифровые банковские депозиты, которые могут нести программируемые условия платежей.
Южная Корея готовит криптосчета для 3500 компаний
Согласно дорожной карте, опубликованной Комиссией по финансовым услугам в феврале 2025 года, Южная Корея планировала разрешить около 2500 публичным компаниям и примерно 1000 корпорациям, зарегистрированным как профессиональные инвесторы, открывать банковские счета с реальными именами, связанные с криптобиржами.
Финансовые компании были исключены из группы, а доступ для соответствующих корпораций был разработан как контролируемый пилотный проект, а не как неограниченное участие.
С 2017 года корейские компании не могут торговать виртуальными активами через местные биржи, поскольку банки не предоставляют требуемые счета с реальными именами. Хотя ограничение не было оформлено как прямой законодательный запрет, правила счетов фактически не допускали корпоративные деньги на рынок.
FSC сначала открыла ограниченный доступ к счетам для некоммерческих организаций, университетов, правоохранительных органов и криптобирж. Соответствующие учреждения могли продавать виртуальные активы, полученные через пожертвования, конфискацию преступных доходов или комиссии бирж, но первый этап не допускал общих инвестиций.
Публичные компании и зарегистрированные профессиональные инвесторы составили вторую группу в дорожной карте FSC, поскольку регулятор считал их лучше подготовленными для оценки инвестиционного риска. Чиновники также ссылались на корпоративный спрос на блокчейн-бизнес и инвестиции в цифровые активы при выборе участников пилотного проекта.
Последующие руководства рассматривали годовой инвестиционный лимит, равный 5% собственного капитала компании, согласно сообщениям корейских СМИ. Соответствующие покупки будут ограничены 20 крупнейшими криптовалютами по рыночной капитализации на пяти крупнейших биржах Южной Кореи, хотя регуляторы все еще рассматривали, следует ли включать стейблкоины, обеспеченные долларом, такие как USDT от Tether.
Корпоративный доступ также создает спрос на регулируемое хранение. 18 августа BitGo Korea получила регистрацию VASP от Корейского подразделения финансовой разведки, что позволяет компании развивать услуги по хранению и переводу криптовалют для учреждений и предприятий.
Hana Financial Group владеет 25% BitGo Korea, а SK Telecom - 10%. BitGo не раскрыла дату запуска услуг, поддерживаемые активы, комиссии за хранение или названных клиентов.
Токенизированные ценные бумаги входят в законодательство Южной Кореи
Наряду с корпоративным доступом к криптовалютам, Южная Корея установила юридический путь для выпуска и торговли токенизированными ценными бумагами.
Национальное собрание приняло поправки к Закону об электронных ценных бумагах и Закону о рынках капитала 15 января 2026 года. Меры были обнародованы 3 февраля и должны вступить в силу 4 февраля 2027 года, согласно юридическому резюме Kim & Chang.
В соответствии с измененным Законом об электронных ценных бумагах, распределенные реестры могут служить юридически признанными записями для выпуска ценных бумаг. Эмитенты должны следовать процедурам регистрации с участием Корейского депозитария ценных бумаг, а не рассматривать записи блокчейна как отдельную и нерегулируемую систему собственности.
Изменения в Закон о рынках капитала также вводят инвестиционные контрактные ценные бумаги и продукты дробного инвестирования в регулируемый рынок. Лицензированные посредники смогут заниматься распространением, а внебиржевая торговля будет осуществляться по правилам, подготовленным финансовыми органами.
Инфраструктурные работы велись до вступления закона в силу. Как сообщалось в мае на crypto.news, Samsung SDS получила контракт на превращение тестовой системы Корейского депозитария ценных бумаг в готовую к производству платформу для токенизированных ценных бумаг.
KSD ожидает, что система соединит данные распределенного реестра с существующими электронными счетами ценных бумаг. Планируемые функции включают записи о выпуске, проверки обращения, управление правами и мониторинг объемов токенов в реальном времени, с завершением ожидаемым к февралю 2027 года.
В августе Shinhan Bank и Plume также начали оффшорную проверку концепции с участием токенизированного фонда в вонах, обеспеченного сверхкраткосрочными облигациями. Тест исключает резидентов Кореи и не будет выпускать или распространять токены, но компании изучают контроль белых списков, проверки KYC, процедуры против отмывания денег и операции в сети до вступления в силу внутреннего закона.
Для американских читателей корейская структура отличается в администрировании, но следует позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США о том, что размещение финансового инструмента на блокчейне не выводит его из-под действия законодательства о ценных бумагах. В заявлении сотрудников SEC от января 2026 года SEC разделила токенизированные ценные бумаги на модели, обеспеченные эмитентом, и сторонние модели, и заявила, что участникам рынка могут по-прежнему требоваться регистрации, предложения или регуляторные послабления.
Комиссар SEC Хестер Пирс ранее заявила, что «токенизированные ценные бумаги по-прежнему являются ценными бумагами», добавив, что дистрибьюторы, покупатели и торговые платформы должны учитывать федеральные правила раскрытия информации и рыночные правила. Корейская структура аналогичным образом помещает токенизированные инструменты в существующую систему ценных бумаг, при этом KSD занимается официальной регистрацией.
Проект Hangang расширяет тестирование депозитных токенов
Банк Кореи разработал отдельный платежный уровень через проект Hangang, который сочетает оптовые деньги центрального банка с депозитными токенами, выпущенными коммерческими банками.
Депозитные токены — это цифровые версии банковских депозитов, а не криптовалюты, выпускаемые непосредственно центральным банком для потребителей. Банки-участники выпускают токены для клиентов, а токенизированные деньги центрального банка расчетывают переводы между банками.
Во время первой фазы, начавшейся в апреле 2025 года, около 80 000 из 100 000 приглашенных пользователей открыли кошельки. Участники совершили примерно 118 000 платежных транзакций, хотя общая сумма осталась ниже 700 миллионов вон.
В марте 2026 года Банк Кореи запустил вторую фазу с девятью банками, добавив BNK Kyongnam Bank и iM Bank к KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank и BNK Busan Bank.
Вторая фаза включает переводы между физическими лицами, биометрическое подтверждение платежей и автоматическую конвертацию между обычными депозитами и депозитными токенами. Центральный банк также расширяет цифровые ваучеры и тестирует программируемые контроли на государственные расходы.
Гранты на инфраструктуру зарядки электромобилей и операционные расходы государственного сектора входят в число первых случаев использования государственных платежей. Условия платежа могут ограничивать, какой получатель может тратить средства, где принимаются деньги и как долго они остаются доступными, согласно Банку Кореи.
Отдельная программа платежей с депозитными токенами на сумму 9,6 миллиарда вон, или примерно 6,9 миллиона долларов, началась в июле под эгидой Корейского агентства по интернету и безопасности и Министерства науки и ИКТ. Девять банков, восемь платежных компаний и два крупных торговца присоединились к консорциуму, возглавляемому Корейским институтом финансовых телекоммуникаций и клиринга.
Программа соединит депозитные токены с существующими платежными сетями, позволяя торговцам обрабатывать транзакции без замены всех своих терминалов. Участвующие агентства заявили, что тест проверит, может ли система снизить комиссии за обработку для малого бизнеса.
ИИ-агенты получают программируемый метод оплаты
Техническая работа проекта Hangang также охватила платежи, инициируемые ИИ-агентами.
LG CNS продемонстрировала агентный платежный сервис в январе 2026 года, используя токенизированные депозиты на инфраструктуре Банка Кореи. В рамках этой модели ИИ-агент может искать товар или услугу, проверять заданные пользователем условия и совершать платеж через токенизированный банковский депозит.
Банк Кореи заявил, что продолжит изучать токенизированные депозиты как способ оплаты для сервисов ИИ-агентов и как расчетное средство для токенизированных облигаций и акций. Поскольку условия платежа могут быть записаны в систему, транзакция может быть выполнена только после наступления указанного действия или рыночного условия.
На форуме Европейского центрального банка в июле управляющий Банка Кореи Хён Сон Шин заявил, что «главный приз — это токенизация государственных облигаций». Шин описал единый реестр, в котором токенизированные облигации, токенизированные депозиты коммерческих банков и оптовые деньги центрального банка могут работать на одной платформе.
Центральный банк также связал проект Hangang с проектом Agorá Банка международных расчетов. В 2026 году Южная Корея завершила тесты, связывающие ее систему цифровой валюты с трансграничной платформой, включая транзакции с реальной стоимостью с использованием токенизированных резервов центрального банка в шести валютах.
