Strategy продала 1 638 Bitcoin за 104,7 млн долларов после перенаправления части выручки на дивиденды по привилегированным акциям и выкуп акций, одновременно увеличив свой резерв в долларах США.
Резюме
- Strategy продала 1 638 Bitcoin за 104,7 млн долларов для финансирования дивидендов по STRC и выкупа акций.
- Компания увеличила свой резерв в долларах США до примерно 4 млрд долларов, одновременно привлекая еще 290,6 млн долларов за счет продаж акций MSTR.
- Запасы Bitcoin Strategy теперь составляют 842 138 BTC, поскольку компания продолжает уделять приоритетное внимание поддержке STRC, а не новым покупкам Bitcoin.
В заявке SEC, поданной в понедельник, указано, что компания продала Bitcoin в период с 27 июля по воскресенье по средней цене 63 957 долларов за монету. Strategy направила 52,4 млн долларов от продажи на выплату дивидендов по своим бессрочным привилегированным акциям STRC, а еще 52,3 млн долларов пошли на выкуп акций STRC.
После этой транзакции запасы Bitcoin Strategy сократились до 842 138 BTC, приобретенных по общей стоимости примерно 63,5 млрд долларов.
В заявке также раскрыто, что Strategy привлекла еще 290,6 млн долларов за счет продажи обыкновенных акций MSTR в течение того же отчетного периода. Из этой суммы 250 млн долларов было добавлено в резерв компании в долларах США, 28,9 млн долларов пошли на дополнительный выкуп STRC, а 11,7 млн долларов увеличили ее денежный баланс.
Исполнительный председатель Майкл Сэйлор заявил в посте на X, что Strategy выкупила акции STRC на сумму 81,2 млн долларов в течение этого периода и продлила срок финансирования компании в долларах США на 57 дней, до примерно 2,3 лет.
Продажа Bitcoin следует за пересмотренным планом капитала Strategy
Последнее отчуждение произошло после того, как Strategy представила новую структуру капитала в конце июня, которая позволяет продажи Bitcoin для поддержки дивидендов по привилегированным акциям, долговых обязательств, одобренных выкупов ценных бумаг и долларового резерва компании.
Более ранние заявки SEC показали, что компания также продала 3 588 Bitcoin примерно за 216 млн долларов 6 июля и раскрыла еще одну продажу 32 Bitcoin в начале июня, что стало ее первым зарегистрированным отчуждением Bitcoin с момента сделки, связанной с налогами, в 2022 году.
Недавние обновления компании уже указывали на изменение распределения капитала. Во время телефонной конференции по прибыли за второй квартал 31 июля исполнительный председатель Майкл Сэйлор заявил, что Strategy больше не будет направлять каждый доступный доллар на немедленные покупки Bitcoin, предпочитая вместо этого поддерживать как денежные средства, так и Bitcoin на своем балансе.
Генеральный директор Фонг Ле также заявил во время телефонной конференции по прибыли, что Strategy воздержится от дополнительных покупок Bitcoin, пока STRC продолжает торговаться ниже своей номинальной стоимости в 100 долларов.
К 26 июля компания создала резерв в долларах США в размере 3,75 млрд долларов, который теперь увеличился до примерно 4 млрд долларов после последних продаж акций. Strategy ранее заявляла, что резерв предназначен для покрытия дивидендов по привилегированным акциям и обязательств, связанных с долгом, если совет директоров не одобрит другое использование.
STRC остается непосредственным приоритетом компании
Поддержка STRC стала центральной частью финансового плана Strategy, поскольку привилегированная ценная бумага является одним из инструментов, которые она использует для привлечения капитала для покупок Bitcoin.
Данные Yahoo Finance показали, что STRC торговалась по цене 89,40 доллара на предрыночной сессии в понедельник, что на 10,6% ниже ее номинальной стоимости в 100 долларов. Акции MSTR также снизились на 0,9% до открытия торгов.
Более низкая цена STRC может сделать будущий сбор средств через продажу привилегированных акций менее эффективным. Компания ранее признавала, что хочет, чтобы ценная бумага торговалась близко к своей заявленной стоимости, прежде чем возобновить более агрессивное накопление биткоинов.
Ранее в этом месяце Strategy подтвердила, что сохранит годовую ставку дивидендов по STRC на уровне 12% на август, несмотря на то, что привилегированные акции остаются ниже номинала. В соответствии с пересмотренной политикой, принятой 29 июня, руководство теперь учитывает такие факторы, как рыночная цена, конкурирующая доходность, волатильность биткоина, кредитные спреды и покрытие денежных резервов, вместо автоматического повышения дивидендов всякий раз, когда STRC торгуется ниже $100.
Компания все чаще полагается на выкуп акций со скидкой, а не на повторное повышение дивидендов. Ранее раскрытая информация показала, что она выкупила примерно на 25 миллионов долларов STRC в период с 20 по 26 июля, в то время как почти 1 миллиард долларов оставался доступным в рамках разрешения на выкуп привилегированных ценных бумаг.
Денежный резерв продолжает расширяться, в то время как покупки биткоинов приостановлены
Последний отчет указывает на то, что Strategy по-прежнему направляет свежий капитал на укрепление ликвидности, даже сокращая часть своей позиции в биткоинах.
Большая часть из 290,6 миллиона долларов, полученных от продажи акций MSTR, была добавлена в долларовый резерв компании, доведя баланс до примерно 4 миллиардов долларов по состоянию на воскресенье. Согласно обновлению Сейлора, дополнительная ликвидность увеличила способность резерва поддерживать дивидендные и процентные обязательства почти на два месяца.
Такой подход соответствует более ранним комментариям руководства о том, что сохранение гибкости финансирования может в конечном итоге поддержать будущие покупки биткоинов, а не немедленное использование всего доступного капитала.
Основатель и генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу утверждал в посте на X от 24 июня, что Strategy должна временно приостановить приобретение биткоинов, восстановить свои денежные резервы и принять более систематическую структуру покупок после оценки того, что покрытие дивидендов компании резко упало.
Действия компании с тех пор в основном были сосредоточены на восстановлении ликвидности, выкупе акций STRC со скидкой и поддержании дивидендов по привилегированным акциям вместо расширения своих запасов биткоинов.
Аналитики и инвесторы по-прежнему сосредоточены на модели финансирования Strategy
Strategy сообщила о чистом убытке в размере 8,22 миллиарда долларов во втором квартале после отражения нереализованного убытка в размере 8,32 миллиарда долларов по своим запасам биткоинов в соответствии с правилами учета по справедливой стоимости. Несмотря на это, руководство заявило, что бухгалтерский убыток не меняет долгосрочную стратегию компании в отношении биткоинов.
Во время телефонного разговора о прибылях руководители заявили, что восстановление STRC ближе к его заявленной стоимости в 100 долларов будет приоритетом до возобновления новых покупок биткоинов.
Benchmark и H.C. Wainwright сохранили рейтинг «покупать» после квартальных результатов, хотя Benchmark снизил целевую цену.
Фирмы заявили, что денежный резерв Strategy, выкуп привилегированных акций и стратегия финансирования могут укрепить ее способность привлекать капитал в будущем, продолжая отмечать, что перспективы компании остаются тесно связанными с ценами на биткоин и спросом инвесторов на ее привилегированные ценные бумаги.
