Біткоїн зріс приблизно на 23% за останній тиждень до $77 535, оскільки аналітики Bitfinex кажуть, що спотові покупки, приплив ETF та обмежений кредитний плече можуть надати ралі більшої стійкості, ніж типовий короткий стиск.
Підсумок
- Біткоїн зріс на 10%–11% під час прориву, тоді як відкритий інтерес збільшився лише приблизно на 4%.
- Bitfinex визначив $68 000–$69 000 як основну зону підтримки для відновлення.
- Спотові біткоїн-ETF у США залучили понад $1,1 мільярда протягом 19 та 20 серпня.
- Зростання прибутковості казначейських облігацій та переміщення прибуткових монет на біржі можуть загрожувати зростанню.
Чому Bitfinex бачить більше можливостей для біткоїна
Аналітики Bitfinex повідомили crypto.news, що примусові ліквідації допомогли біткоїну вийти з попереднього діапазону, але спотові покупки та повернення інституційного попиту продовжували підтримувати ціну після того, як більша частина тиску коротких позицій зникла.
Біткоїн (BTC) торгувався близько $77 535 на момент останньої перевірки після досягнення внутрішньоденного максимуму близько $79 200. Криптовалюта зросла майже на 7% за 24 години та приблизно на 23% за сім днів, продовживши ралі, яке розпочалося нижче $65 000 19 серпня.
Хоча зростання, спричинене стиском, часто слабшає, коли трейдери завершують закриття ведмежих позицій, Bitfinex заявив, що поєднання попиту на ETF, покращення макроекономічних умов та обмеженого продажу може надати останньому руху "довший шлях", при цьому менші відкати все ще можливі.
Активність на деривативах надає частину доказів для цієї оцінки. Біткоїн зріс на 10%–11% під час початкового прориву, тоді як сукупний відкритий інтерес зріс лише приблизно на 4%, згідно з даними, наведеними аналітиками.
"Форма руху є показовою", - сказала команда Bitfinex. "Ралі, побудовані на свіжому кредитному плечі, показують, що відкритий інтерес стрибає в ногу з ціною".
Оскільки відкритий інтерес зростав набагато повільніше, ніж ціна біткоїна, аналітики заявили, що спотові покупки та закриття коротких позицій виконали більшу частину роботи. Нові позиції з кредитним плечем відіграли меншу роль, зменшуючи безпосередній ризик ще однієї великої ліквідаційної події, спричиненої переповненим довгим ринком.
Слабша версія цієї ситуації показала б швидке зростання відкритого інтересу, тоді як біткоїн перестав би зростати. Bitfinex заявив, що останні дані не показали такої моделі, хоча позиціонування на деривативах залишатиметься важливим, якщо трейдери додадуть кредитне плече після зростання ціни.
Спотовий попит випередив свіже кредитне плече
Рух біткоїна розпочався з великого стиску коротких позицій після того, як ціна пробила опір близько $65 000, а потім перетнула кластери ліквідацій поблизу $67 000. Трейдери, які позичили кошти для ставки на зниження, були змушені купувати біткоїн, оскільки біржі закривали позиції, які більше не мали достатнього забезпечення.
Понад $1 мільярд коротких позицій у криптовалюті було ліквідовано протягом приблизно однієї години. Загальні короткі ліквідації пізніше наблизилися до $1,79 мільярда, тоді як ширший підрахунок по всьому ринку розмістив ведмежі ліквідації близько $2,7 мільярда за 24 години.
Примусові покупки допомогли біткоїну стрибнути з рівня нижче $65 000 до приблизно $69 500 19 серпня. Як показали попередні дані про ліквідації, цей рух провів BTC через кілька смуг ліквідності між $65 000 та $67 500, перш ніж він протестував верхній кластер близько $69 000.
Закриття коротких позицій пояснює швидкість зростання, але не повністю пояснює утримання біткоїна вище $70 000 після того, як багато ведмежих позицій було закрито. Bitfinex вказав на спотові покупки та приплив ETF як доказ того, що інші покупці увійшли під час прориву.
Ця відмінність має значення, оскільки попит на ліквідацію є тимчасовим. Кожна примусова покупка закриває існуючу позицію, тоді як постійне спотове накопичення може вилучати монети з доступного ринку, не створюючи такого ж впливу на ліквідації ф'ючерсів.
Тому відкритий інтерес залишатиметься одним із основних індикаторів для оцінки ралі. Різке збільшення позицій з кредитним плечем без відповідного зростання ціни послабило б поточне читання Bitfinex, тоді як стабільні ціни разом із стриманим відкритим інтересом залишалися б узгодженими з рухом, очолюваним спотом.
Зона $68K–$69K може визначити, чи втримається біткоїн
Bitfinex визначив область від $68 000 до $69 000 як найважливішу зону підтримки, оскільки база витрат короткострокових власників біткоїна зараз знаходиться в цьому діапазоні.
Метрика відображає середню ціну придбання монет, які утримують інвестори, що вийшли на ринок протягом попередніх кількох місяців. Торгівля біткоїном вище цього рівня означає, що нещодавні покупці сукупно мають нереалізований прибуток, за словами аналітиків.
Стійка ціна вище цього діапазону може обмежити тиск з боку власників, які прагнуть вийти на рівні беззбитковості. Падіння нижче нього поверне частину нещодавніх покупців у збиток і може посилити продажі, якщо довіра ослабне.
У цій же зоні знаходяться 200-денні ковзні середні біткоїна. BTC перетнув свої 200-денні прості та експоненційні ковзні середні поблизу $69,000 під час ралі, повернувши довгострокові індикатори вперше приблизно за дев'ять місяців.
Barchart зазначив, що біткоїн залишався нижче свого 200-денного середнього з листопада 2025 року, приблизно через місяць після досягнення рекорду вище $126,000. Стійке утримання вище індикатора підтримало б думку, що спад від жовтневого піку втрачає силу, хоча технічний сигнал не може гарантувати подальше зростання.
Для більш чіткого вимірювання участі США, Bitfinex заявив, що трейдери повинні стежити за Coinbase Premium. Цей індикатор порівнює ціну біткоїна на Coinbase з цінами на інших великих біржах, причому позитивне значення свідчить про відносно сильний попит через платформу, орієнтовану на США.
За словами аналітиків, Coinbase Premium, який наздоганяє ралі, дасть чіткіший сигнал про повернення американських покупців. Слабкість індикатора свідчила б про те, що попит залишається зосередженим за межами США або на офшорних ринках деривативів.
Приплив ETF та прибутковість казначейських облігацій залишаються ключовими випробуваннями
Американські спотові біткоїн-ETF отримали приблизно $517 мільйонів чистого припливу 19 серпня, що є їхнім найсильнішим денним результатом з травня, згідно з даними SoSoValue, на які посилаються ринкові аналітики. Фонди додали близько $606 мільйонів 20 серпня, довівши свій двосесійний приплив до понад $1,1 мільярда.
З понеділка по четвер продукти залучили приблизно $1,6 мільярда, що ставить їх на шлях до найсильнішого тижня 2026 року. Bitfinex заявив, що повний тиждень припливу подібними темпами зміцнить підтримку та надасть більш вагомі докази стійкої зміни попиту.
Американські інвестори отримують доступ до біткоїна через ці фонди на регульованих фондових біржах, що робить потоки ETF прямим виміром попиту з боку американських брокерських та інституційних рахунків. Продовження припливу також відокремило б ралі від зростання, зумовленого переважно закриттям коротких позицій трейдерами.
Як повідомлялося раніше в п'ятницю, глобальний керівник відділу досліджень цифрових активів Standard Chartered Джефф Кендрік заявив, що відновлення потоків ETF та низький відкритий інтерес можуть дозволити більшій кількості інвесторів повернутися, оскільки біткоїн зростає.
«Вперше цього року існує ризик, що мій прогноз на кінець року (у $100 тис.) є занадто низьким», — написав Кендрік у записці для клієнтів.
Кендрік сказав, що біткоїн може рухатися до свого рекорду в $126,000 до кінця року, потенційно набираючи швидкість після 6 жовтня. Standard Chartered офіційно не замінив свій прогноз у $100,000 на ціль у $126,000; Кендрік описав рекорд як можливий перевищення, якщо відновлення продовжиться.
Макроекономічні умови також підтримали ралі. 19 серпня Міністерство фінансів США оголосило, що щонайменше подвоїть максимальний розмір викупу для підтримки ліквідності державних цінних паперів у секторах з погашенням від 10 до 20 років та від 20 до 30 років.
Максимум збільшиться з $2 мільярдів до щонайменше $4 мільярдів за операцію, починаючи з 9 вересня, і діятиме до 4 листопада. Довгострокова прибутковість казначейських облігацій спочатку знизилася після оголошення, покращивши умови для ризикових активів, оскільки біткоїн пройшов позначку $70,000.
Bitfinex визначив відновлення зростання прибутковості казначейських облігацій та виснаження короткого покриття як можливі перешкоди. Аналітики також попередили, що під час ралі на біржі надійшов великий обсяг прибуткового біткоїна, що створює ризик найбільшої хвилі фіксації прибутку за рік, якщо власники почнуть продавати ці монети.
