币安bStocks在进入市场不到两个月后，已超越xStocks，成为按价值计算的第二大代币化股票发行方。
摘要
- 币安bStocks已成为第二大代币化股票发行方，价值达到6.106亿美元。
- BStocks在6月推出后不到两个月内超越了xStocks。
- Ondo Finance仍是最大发行方，而Token Terminal追踪的代币化股票市场已增长至约27亿美元。
- 币安联合创始人赵长鹏将bStocks的快速增长归因于交易所现有的用户基础。
Token Terminal的数据显示，bStocks在8月3日达到约6.24亿美元的价值，超越了约5.79亿美元的xStocks，但仍落后于持有约9.27亿美元的Ondo Finance。
截至周二，两个最接近的竞争对手之间的差距已经缩小。BStocks持有6.106亿美元，而xStocks为6.012亿美元，Ondo仍是Token Terminal排名中最大的发行方。
按发行方划分的代币化股票市值。来源：Token Terminal数据。
这一变化发生在代币化股票急剧扩张期间，Token Terminal追踪的总价值从一年前的约8000万美元攀升至约27亿美元。
币安bStocks在两个月内攀升至第二位
bStocks于6月推出，在几周内获得了超过6亿美元的价值，使币安领先于一个在交易所进入市场之前曾是代币化股票领域最大名字之一的发行方。
币安推出该产品是其将传统股票访问与区块链结算相结合的努力的一部分。这些代币让符合条件的投资者通过链上资产接触美国股票，而无需直接持有基础股票。
该交易所的进入在最初几周已经聚集了大量活动。正如crypto.news在6月报道的那样，根据CoinDesk Research的数据，币安的股票业务在最初九个交易日平均每日交易量约为1.43亿美元。期间交易额超过10亿美元，每日活跃交易者峰值达到30,700人，锁定总价值接近4亿美元。
这些早期数据先于Token Terminal在8月记录的bStocks发行方价值超过6亿美元的上升。
币安联合创始人兼前首席执行官赵长鹏将bStocks的快速扩张归因于交易所现有的用户基础，使新产品从推出之初就能接触到大量加密货币交易者。
代币化股票排名在一年内发生巨大变化
Token Terminal的历史数据显示了发行方排名如何随着市场增长而迅速变化。
一年前，xStocks持有约4070万美元，领先于Robinhood的3720万美元。现在数据集中最大的发行方Ondo Finance当时仅有约6.5万美元。
Token Terminal追踪的合并市场在同一时期价值约8000万美元。到2026年8月，这一数字已升至约27亿美元，一年内增长了30多倍。
在币安推出 bStocks 之前，竞争就已经在加剧。5 月，Bitget Wallet 集成了 xStocks，通过自托管钱包让用户能够访问超过 130 种代币化股票和交易所交易基金。当时，RWA.xyz 的数据将 Ondo 和 xStocks 列为按资产价值计算领先的代币化股票平台。
由 Kraken 支持的 xStocks 也在今年早些时候扩展了其链上基础设施。其于 3 月推出的 xChange 交易引擎支持以太坊和 Solana 上的 70 多种代币化股票，当时已录得 35 亿美元的链上交易量、250 亿美元的总交易量以及 80,000 名持有者。
然而，到 8 月，币安的 bStocks 在发行方价值上略微领先于 xStocks，而 Ondo 则占据首位。
币安围绕代币化美股构建 bStocks
币安的最新地位源于 6 月开始的股票产品的快速推出。
该交易所推出了首批 bStocks，包括英伟达、特斯拉、Circle、美光和闪迪等美股的代币化版本。该结构允许符合条件的用户持有基于区块链的证券代表，并在标准市场交易时间之外进行交易。
这些产品由币安关联公司 BTech Holdings Limited 发行，并由相应的标的证券 1:1 支持。持有者获得相关资产的经济敞口，但不享有与直接持股相关的投票权和其他股东特权。
币安还允许符合条件的用户将支持的股票头寸转换为 bStocks，并可 1:1 转换回来，且不收取转换费。
在代币化之外，币安一直在为美国以外的用户构建直接接触传统股票的渠道。6 月，该交易所概述了接入计划，提供超过 7,000 种美股和 ETF，包括最低 5 美元的零股购买，并支持使用 USDT、USDC、BNB 和部分加密货币进行资金划转。
这两种产品采用不同的结构。直接股票交易通过交易所为符合条件的用户提供传统的股票敞口，而 bStocks 则将支持的头寸转换为基于区块链的代币，这些代币可以转移并在链上使用。
Ondo 和 Robinhood 正在扩展各自的股票产品
Ondo 在 Token Terminal 排名中领先，是在该公司扩大了其代币化证券的监管和分销版图之后实现的。
今年早些时候，币安 Alpha 添加了 Ondo Global Markets 产品，涵盖主要美股和 ETF。最初的阵容包括苹果、特斯拉、英伟达、亚马逊、Meta、微软和 Alphabet 的代币化版本，以及 Invesco QQQ ETF。这些证券在阿布扎比全球市场受监管的结构下提供，且不对美国用户开放。
Ondo 随后在一种旨在符合美国现有规则的结构下，完成了代币化美国证券的实时链上部署。7 月的推出将贝莱德的 iShares Core S&P 500 ETF 和美光科技股票置于以太坊上，同时将标的证券保留在受监管的美国托管基础设施内。
Robinhood 也在一年前接近 xStocks 的排名之后，扩展了其代币化股票业务。该公司于 7 月推出了其 Layer 2 主网，提供代币化股票交易和去中心化金融功能，允许来自 120 多个国家的符合条件的用户通过 Robinhood Wallet 在去中心化交易所交易支持的股票代币。
这一扩展发生在代币化股票成为现实世界资产市场中增长最快的部分之一之际。币安研究院在 6 月报告称，在统计期间，代币化股票增长了 422%，而自 2025 年初以来，活跃的代币化现实世界资产整体市场增长了 589%。
在另一份六月报告中，币安研究估计，到2031年，加密货币交易所可能将高达2万亿美元的新资本和近3亿新增投资者引入全球股票市场。该报告称，币安93%的股票交易用户来自新兴市场，并指出采用将取决于监管、托管、流动性、用户资格和交易所支持等因素。
