CFTC调查提及市场，Kalshi下架体育博彩

据美国国家公共电台（NPR）8月13日晚间报道，援引两位直接知情人士的话称，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在审查预测市场中的“提及市场”，担心与特定口头词语挂钩的合约可能特别容易被操纵。

据该报道，Kalshi已通过移除体育提及市场“直至另行通知”作为回应。CFTC尚未公开确认该调查。监管机构和Kalshi均拒绝向NPR置评，截至发稿时，CFTC尚未发布任何执法行动或公告描述该审查。

Kalshi移除体育提及市场，其他词语押注仍保留

提及市场允许交易者根据某人是否说出特定词语或短语来购买合约。体育版本包括押注广播员是否说出“MVP”、“脚踝”或“红衫”等术语。NPR报道称，在监管机构审查该类别时，Kalshi已移除所有此类体育合约。

暂停并不涵盖所有提及市场。Kalshi当前的页面仍显示与唐纳德·特朗普总统、政治露面和企业财报电话会议相关的活跃合约。例如，一个Klarna盈利市场有与高管是否提及特定公司或商业话题相关的合约。

NPR报道称，Polymarket也在其离岸平台上提供提及市场，但其受CFTC监管的较小美国交易所目前未列出这些市场。

CFTC规则将操纵置于审查核心

监管问题直接涉及《商品交易法》的核心要求之一。指定合约市场只能上市不易“被操纵”的合约。根据CFTC当前的提案，它们还必须维持能够防止操纵和扭曲结算结果的监控和执法系统。

该框架有助于解释对词语押注的担忧。CFTC在其更广泛的预测市场规则制定中表示，基于总体表现的体育合约在单一参与者无法通过单一行动决定结果时，操纵风险可能较低。提及合约可能不同，因为一位广播员、高管或政治家仅通过说出特定词语就可能有效决定结算。这一比较是从监管机构已发布的操纵框架中推断出来的。

如先前报道，CFTC还警告预测市场不要使用宽泛的模板自我认证，告诉交易所每个产品需要足够的细节，以便监管机构评估结算方法、数据来源和合规控制。

特朗普提词器事件暴露内部风险

最新审查涉及特朗普长期提词器操作员加布里埃尔·佩雷斯（Gabriel Perez）的案件。Kalshi识别出与总统露面中词语相关的可疑交易，并将该活动提交给CFTC。消息人士告诉路透社，超过9万美元的潜在利润在提取前被冻结。

正如先前报道，Kalshi 标记了特朗普提词器交易并将其提交给联邦监管机构。据称，佩雷斯提前接触了十多次总统露面的准备讲稿。白宫后来将他免职。

此案并非CFTC首次遭遇事件合约操纵。前众议员乔治·桑托斯（George Santos）最近同意就Kalshi市场操纵行为支付罚款，该行为与他是否出席特朗普的国情咨文演讲有关。

Kalshi提及市场的下一步走向

当前的问题是，CFTC是仅寻求对体育提及市场进行修改，还是认定某些基于词语的合约无论主题如何都无法满足其反操纵标准。一位熟悉调查的匿名人士告诉NPR，这些产品“可能非常容易被操纵”，但这仍是消息人士的评估，而非委员会的正式结论。

Kalshi也可以修改合约结构、资格要求或监控措施，而不是放弃该类别。该公司已经为高风险市场引入了雇主披露要求，并表示在第一季度阻止了100多笔潜在的内幕交易。

目前，体育提及市场仍处于暂停状态，没有宣布恢复日期，而其他提及合约继续交易。CFTC的正式声明、Kalshi的额外限制或未来自我认证的变化将提供下一个明确迹象，表明审查范围将扩大到何种程度。