嘉信理财在其13万亿美元平台上新增比特币和以太坊交易

嘉信理财已在其零售经纪平台上线比特币和以太坊直接交易，交易费率为0.75%，将加密货币纳入其业务，该公司在第二季度末报告客户资产达13.1万亿美元，活跃经纪账户达3980万个。

根据嘉信理财的第二季度业绩和首席执行官里克·沃斯特的评论，自5月13日开始的分阶段推出已按计划进行，同时公司已启动加密货币转账试点，并入股基础设施提供商Paxos。

该服务最初支持比特币和以太坊，嘉信理财首要银行持有客户资产，Paxos提供交易执行和子托管。嘉信理财将交易费率设定为75个基点，并在未提供加密货币存款或取款的情况下推出，而纽约和路易斯安那州的客户被排除在初始推出范围之外。

嘉信理财已在4月确认其推出计划，当时一位发言人表示公司仍按计划在2026年上半年推出现货比特币和以太坊交易。在推出前已开放候补名单，此前进行了员工试点。

嘉信理财加密货币交易触达现有零售客户群

当嘉信理财加密货币于5月13日开始推出时，符合条件的客户获得了通过同一嘉信账户交易BTC和ETH以及股票、交易所交易基金和其他投资的能力。

该产品背后的分销网络持续扩大。嘉信理财报告第二季度收入创纪录达71亿美元，同比增长21%，日均交易量攀升57%至1190万笔。

本季度核心净新增资产达到约1200亿美元，客户新开设了140万个经纪账户。截至6月30日，客户总资产达13.08万亿美元，同比增长22%，活跃经纪账户达3980万个。

沃斯特将交易活动的部分增长归因于年轻投资者和AI驱动投资工具的更多使用。公司预计这种参与度将持续，而不会随着当前市场周期消失。

加密货币进入该平台之前，嘉信理财花了数月时间评估现有客户的需求。沃斯特此前表示，客户通过嘉信持有约250亿美元的加密货币交易所交易产品，并要求将数字资产与股票、债券和现金放在一起，而不是在单独平台上维护账户。

潜在客户也表现出兴趣。2025年4月，沃斯特表示，嘉信理财加密货币网站的流量增长了400%，其中约70%的访问者来自非嘉信客户。

尽管加密货币市场环境疲软，该推出仍在继续。比特币交易价格接近63,000美元，而行业现货交易量在第二季度下降。嘉信理财数字货币研究与策略总监吉姆·费拉奥利在6月表示，随着投资者转向AI股票、大宗商品和预期中的首次公开募股，比特币已失去部分势头吸引力。

尽管如此，嘉信理财仍按计划推进该产品。沃斯特此前将直接加密货币访问描述为对客户希望整合他们在其他地方已持有资产的回应，而非围绕特定比特币价格周期设计的产品。

传统经纪商在加密货币费用上展开竞争

嘉信理财的加入也使其交易价格与加密货币交易所和其他老牌金融公司直接竞争。

按每笔交易75个基点计算，施瓦布收取的费用低于富达约1%的价差，但高于摩根士丹利的E*Trade，后者为其加密服务引入了50个基点的固定收费。

摩根士丹利于5月6日启动了其E*Trade试点，通过Zerohash提供比特币、以太坊和Solana交易。该券商计划在2026年晚些时候向所有860万E*Trade客户提供该服务，并一直在开发专有数字钱包。

该产品在推出时为摩根士丹利增加了一种额外的加密货币，并将每笔交易定价比施瓦布的75个基点低三分之一。Zerohash提供基础设施，而摩根士丹利还参与了该公司2025年1.04亿美元的D-2轮融资。

费用差异使这两家券商与历史上从零售交易中赚取更多收入的加密原生平台形成对比。

Coinbase在第二季度从258亿美元的消费者交易量中产生了约4.52亿美元的消费者交易收入，根据公司报告的数据，隐含费率约为1.75%。

由于加密交易活动减弱，其整体交易收入在该季度下降。Coinbase报告净亏损3.595亿美元，并再次出现季度收入未达预期，而消费者交易收入同比下降约30%。

随着公司扩大直接交易以外的收入来源，订阅和服务已成为Coinbase业务中更大的部分。稳定币经济、机构服务和其他订阅产品现在占其收入的很大一部分，而其全球加密交易份额持续增加。

与此同时，传统券商可以向已经使用其平台进行证券、现金管理和财富产品的客户提供加密服务。摩根士丹利高管以类似方式描述了E*Trade战略，将加密定位为客户无需离开公司金融生态系统即可访问的另一种产品。

摩根士丹利继续围绕该模式增加数字资产服务。6月，该银行与Galaxy Digital合作，为符合条件的财富管理客户提供使用加密资产获取现货投资产品的途径，同时通过E*Trade测试直接BTC、ETH和SOL交易。

比特币ETF和直接加密现在位于同一登录名下

施瓦布的直销服务还让客户可以选择通过券商自行持有比特币和以太坊，或使用加密投资产品而无需转移到其他平台。

在直接交易推出之前，施瓦布客户已经可以通过比特币和以太坊ETF、期货以及施瓦布加密主题ETF获得敞口。5月的推出将直接所有权添加到同一账户结构中。

Wurster此前表示，施瓦布客户希望加密“与股票、债券和现金并列，而不是在另一个应用程序中”。他还表示，一些客户要求将其他地方持有的数字资产带回施瓦布，因为他们信任该券商管理其他投资。

因此，转账构成了产品的下一部分。尽管推出时无法进行存款和取款，但施瓦布在7月财报更新中表示，加密转账试点已开始。

该公司还准备将直接数字资产服务扩展到自主零售账户之外。6月，施瓦布设定了2027年中期目标，为其顾问平台添加现货加密交易、转账和托管，尽管时间可能会改变。

施瓦布官员表示，顾问仍然严重依赖交易所交易产品来获取客户加密敞口，但已经拥有数字资产的客户对直接持有的需求有所增加。添加转账和托管将允许顾问在与管理其他客户资产相同的平台内管理这些持有。

券商正在增加更多加密服务

施瓦布的交易仍仅限于比特币和以太坊，目前不提供质押或零售稳定币，而一些竞争性金融公司已经开始添加更多加密产品堆栈。

富达在2026年初推出了其富达数字美元，为已经包括加密货币交易和托管的数字资产业务增加了一种由美元支持的稳定币。

施瓦布也讨论了稳定币。沃斯特表示，该经纪公司一直在与银行联盟洽谈，同时考虑自己的路线，尽管该公司尚未宣布推出稳定币。

代币化证券也仍在考虑之中。沃斯特质疑代币化对于已经以很少或零佣金交易的资产能解决什么问题，但在7月的财报电话会议上表示，如果客户最终希望以另一种格式获得证券，施瓦布将准备好为客户服务。

其他大型投资平台在之前限制访问后，已进一步进入数字资产领域。先锋集团于2025年12月开始允许在其经纪平台上交易第三方加密货币ETF，包括与比特币、以太坊、XRP和Solana相关的产品，同时继续排除模因币产品，并表示当时没有计划推出自己的加密基金。

到7月，先锋集团正在招聘一位数字资产主管，以制定一项涵盖代币化、稳定币、托管、钱包、结算基础设施和潜在客户产品的多年战略。

职位描述要求该高管帮助确定先锋集团应在哪些方面建立自己的数字资产能力、与外部提供商合作，或回避特定产品，其职责涵盖区块链基础设施和受监管的金融服务。