在参议院领导人在八月休会前拒绝启动投票所需的程序性进程后，预测市场将《清晰法案》的预期时间调整至2027年。
摘要
- Kalshi上该法案在2027年7月前生效的几率下降了8个百分点至41%。
- 参议院多数党领袖约翰·图恩周二未提交终止辩论动议。
- 合约现在赋予该法案在2028年1月前成为法律的65%概率。
- Bitwise首席投资官马特·霍根表示，即使国会不立即采取行动，加密货币“也会没事”。
《清晰法案》的几率转向2027年
随着参议院休会前的窗口期收窄，Kalshi的交易者越来越怀疑国会在2026年完成《清晰法案》的工作。
一项追踪该立法是否在2027年7月1日前生效的合约周二下跌了八个百分点至41%。这一下降表明交易者越来越预期该进程将延续到2026年之后，尽管该合约并不单独衡量2026年内的通过情况。
该法案在2027年10月1日前生效的概率为58%。在2028年1月1日前颁布的几率上升至65%，显示投注者仍预期该立法将在更长时间内推进。
Kalshi市场已交易超过542万美元。这一转变发生在参议院多数党领袖约翰·图恩又一天未提交终止辩论动议之后，这阻止了参议院启动程序性投票的正式倒计时。
参议院延迟收窄投票窗口
参议院8月4日的议程未包括H.R. 3633，且参议院待决终止辩论动议的官方名单列出了两项无关的议案。截至周二会议结束时，尚未宣布任何涉及《清晰法案》的动议。
Bitwise首席投资官马特·霍根周三（8月5日）指出，参议院领袖提交终止辩论动议并保留周五投票可能性的实际截止日期是周三。
根据参议院第XXII条规则，终止辩论动议需要16名参议员签名。投票通常发生在提交动议后的下一个日历日参议院开会后一小时。如果终止辩论成功，该议案仍可能面临长达30小时的辩论。
这一时间表留给立法者在八月休会前解决悬而未决分歧的空间很小。记者埃莉诺·特雷特将图恩的决定部分归因于涉及持续决议的程序性复杂问题、支持的不确定性以及未解决的条款。
共和党在参议院拥有53个席位，这意味着如果所有共和党人都支持，该法案至少需要七张民主党票才能达到60票的终止辩论门槛。
博彩争议增加另一障碍
立法者还在考虑修改，旨在保护州和部落对体育博彩和赌场相关市场的权力。
在周二参议院印第安人事务委员会的圆桌会议上，印第安人博彩协会副主席特哈西·希尔认为，体育和赌场预测市场应继续受州和部落博彩法管辖。这一立场与将此类合约完全置于商品期货交易委员会管辖之下的解释相冲突。
拟议变更的支持者将《清晰法案》视为界定商品期货交易委员会对预测市场权力范围的潜在工具。然而，将这一争议纳入更广泛的加密市场结构一揽子计划，可能会使本已困难的跨党派谈判变得更加复杂。
随着议员们临近休会，关于道德条款和《区块链监管确定性法案》的单独讨论也仍未解决。
即使没有国会，加密货币的采用也可能继续
霍根表示，即使参议院在议员们离开华盛顿之前未能采取行动，数字资产行业也可能继续增长。
“加密货币会没事的，”霍根在8月4日的投资者备忘录中写道。
他认为，美国证券交易委员会的规则制定可以为监管清晰度提供替代途径，同时银行和其他传统金融公司扩大其数字资产业务。他的评论代表了一种行业展望，而非已确认的监管结果。
错过当前的参议院窗口期不会扼杀《清晰法案》。然而，这将推迟在证券交易委员会和商品期货交易委员会之间建立法定权力划分的努力，并使美国加密公司更加依赖机构规则和现有的执法解释。
Kalshi的最新定价反映了这一区别。交易者并未放弃市场结构立法的可能性，但他们越来越预期任何最终协议将在2027年而非2026年底前达成。
