伯恩斯坦分析师表示，CLARITY法案在美国参议院的通过之路日益狭窄，可能在市场今年晚些时候复苏之前引发另一轮加密货币抛售。
摘要
- CLARITY法案通过几率已降至28%，随着参议院夏季休会临近。
- 伯恩斯坦预计，投票失败或延迟将立即引发加密市场的负面反应。
- 该法案仍未列入参议院8月3日的日程，留给立法者的时间仅剩数日。
- 若8月5日提交终结辩论动议，可能于8月7日进行首次程序性投票。
CLARITY法案错过8月3日参议院日程
《数字资产市场清晰度法案》（即CLARITY法案）未被列入美国参议院8月3日（周一）公布的日程，这减少了立法者在夏季休会前开始全院辩论的时间。
官方参议院日程列出了一项关于推进H.R. 6500（一项持续决议的立法载体）的动议的终结辩论投票，时间为下午5:30。该日程未包括对H.R. 3633（即CLARITY法案）的任何预定行动。
参议院的终结辩论记录也显示，7月30日提交了H.R. 6500的动议，但没有针对该加密市场结构法案的相应请愿。
这一遗漏并不妨碍参议院多数党领袖约翰·图恩在本周晚些时候提出该立法。然而，这使得该法案在参议院暂定的州工作期于8月10日开始之前，没有公开确认的院会时间表。休会期计划持续到9月11日。
伯恩斯坦警告加密市场可能再次下跌
伯恩斯坦分析师表示，参议院未能推进该法案可能立即引发比特币和更广泛加密市场的负面反应。
分析师将可能的反应描述为行业的“条件反射式”抛售，可能导致数字资产估值再次下跌。这一警告发出之际，比特币承压交易，投资者关注国会能否在中期选举前完成其加密政策议程。
“从战术角度看，我们预计加密市场将在第三季度末和第四季度初触底并开始显现动能，早于中期选举，”伯恩斯坦分析师在周一与客户分享的一份报告中写道。
预测市场交易者的信心也有所下降。Polymarket将CLARITY法案在2026年底前通过的概率定为28%，较上周下降10个百分点，较上月下降12个百分点。交易者在该市场上的押注金额约为377万美元。
Galaxy Digital此前将其对该法案今年成为法律的估计概率下调至50%，理由是参议院剩余会期有限。
如果国会未能采取行动，监管机构可能会更快行动
Bernstein表示，立法延迟可能会迫使美国证券交易委员会和商品期货交易委员会通过Project Crypto提供更多监管指导。
该联合倡议旨在利用现有机构权力，同时国会致力于制定永久性的市场结构框架。Bernstein预计，监管机构可能会发布涵盖代币分类和去中心化金融的解释，同时加快对某些代币发行的拟议豁免。
此类豁免可以在特定条件下暂时使符合条件的代币发行免受证券要求约束。然而，机构指导不会提供与国会通过立法相同的法定确定性。
CLARITY法案将为数字资产发行者和交易平台制定规则，同时划分SEC和CFTC之间的监管职责。参议员Cynthia Lummis于7月22日发布了更新的立法文本，结合了参议院银行委员会和农业委员会的工作。
银行业团体反对该提案的部分内容，认为其稳定币条款可能允许加密平台提供奖励，而无需面临与银行相同的要求。
8月5日可能是最后的实际提交窗口
根据参议院标准的第XXII条规则，结束辩论的请愿书需要16名参议员签名。如果在8月5日（周三）提交请愿书，如果参议院仍在开会，则可能在8月7日（周五）进行结束辩论投票。
该投票仅决定参议院是否限制对动议的辩论。它不会通过CLARITY法案。对立法援引结束辩论通常需要60票，并可能允许额外30小时的审议时间。
参议员仍需对动议进行投票，辩论修正案，并进行最终通过投票。可能还需要第二次结束辩论程序。
与此同时，白宫官员正在考虑由共和党参议员Thom Tillis和民主党参议员Ruben Gallego协商的两党道德提案。据报道，该提案将允许州总检察长在司法部未能执行联邦道德规则时对其提出质疑。
由于尚未安排任何全院投票，参议院在休会前的剩余天数将决定CLARITY法案是现在推进，还是回到9月日益拥挤的议程中。
