过去一年对加密货币市场来说是艰难的。大多数行业的价格下跌，但损失并不均衡。虽然投机性类别回吐了此前的大部分涨幅，但有一个细分领域却逆势而行。从2025年6月到2026年6月，代币化资产是唯一一个市值增长的主要加密行业，增长了267%。
贵金属的代币化
与大多数加密行业不同，这一扩张是由新发行而非代币价格上涨推动的。黄金仍然是该类别的基础。黄金价格在一年内上涨了近20%，而链上持有的代币化黄金数量几乎翻了一番，从约52.4万盎司增加到超过100万盎司。因此，代币化黄金继续占据该行业的大部分价值。
然而，最大的结构性变化来自代币化股票。一年前，股票和ETF在该领域几乎不存在。到2026年6月，它们已占代币化资产总额的23%。
主要上市公司和指数产品的股票通过Ondo、bStocks、gStocks和xStock等平台提供。该行业的其余部分包括代币化国债、私人信贷以及少量加密ETF。
同期，所有其他主要加密行业都出现了收缩。模因币在一年前是市场最大的投机主题之一，如今跌幅最大。DePIN和基础设施也出现了大幅下跌，而其余大多数行业则较为平缓地下跌，没有经历同样剧烈的崩溃。
代币化资产占据主导地位
在过去一年的大部分时间里，代币化资产几乎完全由贵金属代表。Tether Gold（XAUT）和PAX Gold（PAXG）占据了市场的大部分，2025年年中，贵金属占公开交易代币化资产的近100%。到2026年6月，随着股票的迅速扩张，这一比例已降至68%。
发行集中在少数几家提供商手中。按代币数量计算，rStocks和Ondo约占所有代币化股票的三分之二。rStocks已发行超过560种代币化工具，而Ondo提供超过400种，包括英伟达和苹果等单一公司股票，以及追踪标普500等广泛市场指数的产品。
该类别还通过中心化交易所扩展。币安于2026年6月推出bStocks，随后Gate于7月推出gStocks。两家平台迅速上市了数十种代币化股票。
过去一年，代币化资产与加密领域的其他部分截然不同。增长来自新产品、发行方产品线的扩大以及更广泛的交易所分销，而非价格升值，这使得该行业成为尽管整体市场疲软但仍持续扩大规模的少数领域之一。
