以太坊提案或将在质押率达50%时终止质押奖励

以太坊研究人员提出了一种新的发行模型，该模型将逐渐销毁验证者奖励，并在约一半的ETH供应量被质押后将其降至零。

EIP-8361将逐渐减少以太坊质押奖励

以太坊研究人员Jérôme de Tychey、Justin Drake、dapplion、pintail、pa7x1和Ladislaus von Daniels提交了EIP-8361作为核心以太坊改进提案的草案。

该机制被称为“逐渐减少的发行销毁”，将销毁验证者因证明、提议区块和参与同步委员会而获得的部分奖励。销毁比例将随着质押ETH的比例上升而增加。

当约6025万ETH被质押时，销毁率最终将达到100%。基于以太坊当前约1.207亿ETH的流通供应量，该水平接近所有ETH的50%。CoinMarketCap数据显示，截至撰写本文时，流通供应量约为1.2068亿ETH。

因此，在质押达到提议的门槛后，验证者将不再获得共识层的发行奖励。他们仍然可以赚取其他形式的收入，包括交易优先费和最大可提取价值。

为什么以太坊研究人员想要改变发行

EIP-8361旨在消除其作者所描述的永久激励更多ETH进入质押的机制，即使额外的存款可能只能提供有限的安全效益。

“当前的发行曲线继续提供约1.5%的收益率，即使几乎所有ETH都被质押，”作者写道。

他们补充说，“剩余的收益率下限没有提供任何停止鼓励额外质押的发行点。”

在该草案模型下，当质押比例达到约20%时，年度ETH发行量将达到供应量的约0.5%的峰值。然后，随着更多ETH进入质押，发行量将下降，在接近50%的门槛时降至零。

以太坊的质押比例已经超过其供应量的三分之一。该提案估计，如果现有奖励结构下的需求持续，到2028年1月，可能有多达7000万ETH被质押。

过渡期将初步保护验证者收益

研究人员提议了18个月的过渡期，而不是立即应用永久奖励曲线。

以太坊的基础奖励因子最初将从64升至128，然后逐渐回落到当前水平。临时调整旨在在早期阶段保持验证者收益接近其现有范围，然后逐渐减少的销毁变得更加严格。

对于美国验证者和质押服务提供商，如果开发者最终将其纳入网络升级，该提案可能会改变运营以太坊基础设施的经济性。较低的发行奖励可能会影响预期回报，尽管该草案不会改变管理质押的美国税收或证券规则。

该计划还遵循了crypto.news在6月报道的另一项以太坊研究提案。该机制被称为“验证者重定向收入”，将允许验证者将其质押收入的0%至10%用于生态系统资金。

根据该提案，如果51%的验证者支持高于零的重定向费率，则贡献将成为强制性的。其作者认为，共享资金可以帮助支付以太坊上使用的研究、安全和公共工具的费用。

EIP-8361仍面临社区审查

EIP-8361是一份草案，不会自动改变以太坊的货币政策。它必须经过技术审查、社区辩论和开发者协调，才能考虑用于未来的网络升级。

该提案已经引起了担忧，即不太可预测的收益率可能会影响单独验证者、机构质押业务以及围绕质押ETH构建的去中心化金融策略。

ETH没有表现出与该草案相关的明显反应。根据CoinMarketCap的数据，该代币交易价格接近1,878美元，24小时内上涨约0.5%，在撰写本文时交易量约为78.6亿美元。