eToro已同意以最高2.31亿美元收购专注于美国市场的经纪商TradeZero，这家交易平台在用户加密货币活动持续下滑之际，进一步深入美国市场。
摘要
- eToro同意以最高2.31亿美元收购美国经纪商TradeZero，以扩大其在美国交易市场的业务。
- 在截至2026年6月30日的12个月内，TradeZero创造了约8000万美元的收入，毛利率为81%。
- eToro报告第二季度加密货币收入为13.4亿美元，较去年同期的19亿美元下降约30%。
- 加密货币交易活动持续下滑，7月交易量同比下降73%至140万笔，投资金额下降50%。
- TradeZero收购预计将于2027年上半年完成，需获得监管批准并满足惯例成交条件。
eToro周二表示，这笔现金加股票的交易将把TradeZero的活跃交易者客户群和经纪基础设施纳入其美国业务，预计收购将在获得监管批准并满足其他惯例成交条件后于2027年上半年完成。
公司预计此次收购将在完成后第一年内增加调整后每股收益。据eToro称，在截至2026年6月30日的12个月内，TradeZero创造了约8000万美元的收入，毛利率为81%。
TradeZero成立于2015年，为美国的活跃交易者提供服务，并在加拿大和国际市场运营。其平台提供股票和期权交易，以及盘后交易、卖空工具、市场扫描器和其他面向频繁交易者的服务。
“今天的公告是建设我们美国业务的重要一步，”eToro联合创始人兼首席执行官Yoni Assia表示。他补充说，合并两家公司将提供“为美国客户推出新产品的更快路径”。
TradeZero交易助力eToro美国扩张
此次收购将为eToro在这个自2019年推出美国平台以来一直运营的市场提供额外的基础设施。欧洲和英国历来占eToro业务的很大一部分，而该公司一直在美洲和亚太地区扩张。
根据交易条款，eToro将支付现金并发行最多250万股新的A类股票，在惯例购买价格调整后，总对价最高可达2.31亿美元。
Jefferies担任eToro的独家财务顾问，Simpson Thacher & Bartlett担任其首席交易法律顾问。J.P. Morgan Securities为TradeZero提供咨询，Choate, Hall & Stewart担任该经纪商的首席法律顾问。
该交易与eToro第二季度业绩同时公布，调整后每股收益达到0.68美元，高于LSEG调查的分析师预期的0.61美元。股票、大宗商品和货币的净交易收入同比增长24%至1.416亿美元，主要由股票交易带动。
本季度现有客户的交易模式也发生了变化。据该公司称，在前两个季度交易过大宗商品的用户中，超过60%在第二季度继续交易股票。
首席财务官Meron Shani表示，从大宗商品转向股票的用户中，近十分之九也曾在eToro上交易过加密货币，这表明使用不同资产类别的客户之间存在显著重叠。
eToro上的加密货币交易持续下滑
尽管eToro继续投资数字资产产品，但加密货币活动仍远弱于去年同期。
该公司报告第二季度总收入为15.9亿美元，而2025年同期约为20亿美元。加密货币资产报告的收入从去年同期的19亿美元降至约13.4亿美元。
由于eToro按总额报告加密资产收入，该数字的很大一部分被客户交易中涉及的加密资产的获取成本所抵消。本季度与加密货币相关的收入成本达到约13.5亿美元，而归属于加密资产的净收入为1970万美元。
公司总净利润为5340万美元，而股票和商品相关交易产生了约1.41亿美元的净交易收入。
这一下降是在今年早些时候出现的疲软之后发生的。5月，crypto.news 报道了eToro的业绩，显示4月加密货币交易量较去年同期下降32%至200万笔，而每笔加密货币交易的投资金额下降22%至207美元。尽管如此，该公司第一季度净利润为8200万美元，同比增长37%。
下降在7月加速。eToro当月记录了约140万笔加密货币交易，比去年同期减少73%，而加密货币投资金额下降50%。
早先的第一季度数据显示了加密货币相关收益的相同模式。第一季度加密货币产生了约1300万美元的利润，低于2025年同期的4600万美元，尽管eToro的整体净贡献增加到2.58亿美元。
与此同时，截至3月底，管理资产达到170亿美元，同比增长15%，而资金账户增加12%至402万个。到4月，管理资产进一步增加至187亿美元。
eToro仍在建设其加密货币业务
较低的加密货币交易活动并未阻止eToro增加与数字资产相关的产品和基础设施。
4月30日，该公司完成了对Zengo的收购，Zengo是一家自我托管加密货币钱包提供商，使用多方计算技术而非传统的助记词。eToro表示，此次收购将有助于将其传统金融产品与链上基础设施连接起来。
该公司还在今年早些时候激活了其BitLicense，开始在纽约提供加密货币交易。当时，eToro已将其加密货币产品扩展到全球150多种资产，其中包括向美国客户提供的100多种资产。
7月，eToro领投了去中心化永续合约交易所Extended的1250万美元战略投资，Jump Crypto也参与了投资。正如crypto.news先前报道，此次融资伴随着Extended与Zengo之间的合作，旨在探索通过链上交易基础设施进入金融市场的途径。
Extended使用StarkWare的StarkEx技术运营，专注于可通过自我托管结构进行交易的永续合约。该平台于2024年底向所有用户开放交易。
eToro还将股票推向了区块链轨道
eToro在数字资产方面的工作包括尝试将其股票业务与基于区块链的结算相结合，而不仅仅依赖加密货币交易。
在2025年7月，eToro宣布计划在以太坊上发行美国上市股票的代币化版本，同时为100只美国股票和交易所交易基金提供24/5交易。该公司还披露了与CME集团在现货报价期货方面的合作。
根据提议的代币化模型，用户将能够将支持的股票代币转移到以太坊，并兑换通过eToro持有的基础头寸。Assia当时表示，该公司计划从其代币化工作开始，以股票为起点。
该举措是在eToro于2019年收购丹麦代币化公司Firmo并随后推出代币化黄金、白银和法定货币之后进行的。此后，其美国产品扩展与这些区块链计划并行，包括纽约加密货币交易、收购Zengo以及计划收购TradeZero。
