CeDeFi交易平台Grvt已与Ondo Finance合作，计划在未来12个月内建立高达1亿美元的头寸，投资于该代币化公司的收益型USDY产品。
摘要
- Grvt计划在未来12个月内建立1亿美元的Ondo Finance USDY代币头寸。
- USDY的回报将计入Grvt Earn的基础利率，使用户无需直接购买或管理该代币即可获得收益。
- 按USDY当前约3.5%的年化收益率计算，1亿美元的头寸若全部部署，每年可产生约350万美元的总收益。
- 计划中的配置将约占USDY当前21.4亿美元管理资产的4.6%。
据Grvt称，USDY将被整合到Grvt Earn中，该代币化国债产品将成为平台现有基础收益之外的另一个回报来源，而非用户需要直接购买或管理的资产。
Grvt计划建立1亿美元USDY头寸
根据安排，Grvt将自行持有和管理USDY，而该头寸产生的收入将计入Grvt Earn提供的单一基础利率。该结构旨在让用户通过一个余额获得多个来源的回报。
USDY是Ondo Finance发行的代币化担保票据，主要由短期美国国债、投资于国债的交易所交易基金份额和银行存款支持。公告中引用的数据显示，USDY的管理资产约为21.4亿美元，持有者约15,626人。
按此规模计算，Grvt 1亿美元的头寸若全部部署，将约占USDY当前管理资产的4.6%。鉴于USDY目前提供的年化收益率约为3.5%，如果全额部署且利率保持在该水平，该配置每年可产生约350万美元的总收益。
USDY每日累计收益，Grvt计划将这些回报与支持Grvt Earn的其他收入合并。现有来源包括交易平台产生的收入和通过Aave进行的借贷活动。
Grvt首席执行官Hong Yea表示，公司设计Grvt Earn是为了让客户在不管理各个收益来源背后的基础设施的情况下，保持资本获得回报。
“我们构建Grvt Earn是为了让用户无需管理其下的金融管道即可保持资本的生产力，”Yea说。“我们共同创造了一种模式，一个余额可以同时从多个金融市场获取收益，同时保持随时可交易的状态。”
Grvt不会直接将USDY分配给Earn用户，而是将代币管理在其资产负债表上，并将由此产生的回报纳入产品的基础利率。因此，用户可以在平台上保留单一余额，而Grvt则处理底层配置。
Yea表示，Ondo通过代币化产品为Grvt提供了进入美国国债市场的渠道，并将计划中的配置规模与公司对在链上金融服务中使用此类资产的预期联系起来。
“我们建立1亿美元USDY头寸的目标，反映了我们相信代币化资产能够支持日常链上金融产品的规模，”他说。
Ondo Finance已扩大链上国债产品
该协议为Ondo Finance增加了另一个分销渠道，该公司已构建了多种将传统证券引入区块链网络的产品。
USDY此前已被引入其他去中心化金融市场。2025年2月，crypto.news报道了Ondo与Sui上的NAVI Protocol之间的活动，该活动使用USDY作为流动性激励计划的一部分。参与者可以提供流动性，并有资格获得以NAVX和USDY分配的奖励。
Ondo还运营OUSG，其代币化短期美国政府国债产品。与结构为收益型担保票据的USDY不同，OUSG为合格投资者提供短期美国政府证券的代币化敞口。
5月，一项涉及摩根大通、万事达卡、Ripple和Ondo的机构结算测试在XRP Ledger上使用OUSG进行了跨境赎回。该测试通过区块链基础设施转移了代币化国债资产，而摩根大通的Kinexys网络处理了向Ripple在新加坡的银行账户的美元支付。
Ondo此前于2025年6月将OUSG扩展到XRP Ledger，允许合格购买者使用Ripple的RLUSD稳定币进行结算，全天候铸造和赎回该产品。当时，OUSG在支持的网络上的总锁定价值超过6.7亿美元。
该公司此后已扩展到国债产品之外。6月，Ondo将一组代币化的美国股票和ETF引入Hyperliquid的HyperEVM，最初支持35种证券，包括SPY、QQQ、Nvidia、Tesla、Alphabet和Netflix。其Ondo Global Markets平台当时累计总锁定价值超过9.7亿美元，累计交易量接近180亿美元。
代币化国债已成为主要的RWA领域
Grvt计划配置USDY之际，美国政府债务已成为代币化现实世界资产市场中最大的类别之一。
正如crypto.news此前报道，截至2026年5月，不包括稳定币在内的代币化现实世界资产价值达到约310亿至340亿美元，而2025年初约为54亿美元。代币化美国国债约占150亿美元，而以太坊承载了约60%的代币化RWA价值。
多家大型金融机构现在在该领域运营产品。贝莱德的BUIDL是一种通过Securitize发行的代币化货币市场基金，而富兰克林邓普顿的BENJI代表其OnChain美国政府货币基金的份额。
富兰克林邓普顿还继续为BENJI增加分销渠道。5月，Kraken母公司Payward同意将该产品整合到其平台，用于抵押品和现金管理用途，允许符合条件的客户将闲置美元余额投入链上收益产品。
一个月后，富兰克林邓普顿将BENJI添加到MoonPay Trade，使机构客户能够通过MoonPay的链上交易基础设施，将包括USDC和USDT在内的稳定币兑换为该代币化基金。
Grvt在1900万美元融资后扩张
对于Grvt而言，与Ondo的交易发生在一轮融资之后，该融资为平台提供了额外资金，以开发其混合交易基础设施。
2025年9月，Grvt为其基于零知识证明的去中心化交易所筹集了1900万美元的A轮融资。该平台在ZKsync上运行，结合了中心化交易基础设施的元素与链上结算和自托管。
Grvt将其架构定位为面向链上金融市场的隐私、安全和可扩展性。9月的融资是在其交易基础设施开发之后进行的，旨在支持平台的持续扩张。
最近，Grvt发布了其自有代币，同时继续围绕其交易和收益服务构建产品。Grvt Earn现在与该交易基础设施并列，在计划中的USDY配置完全部署之前，平台收入和Aave借贷已经为其部分收益提供了支持。
