Strategy董事长Michael Saylor在其社交媒体账户上发布了Strategy品牌下数字信用工具的年度业绩报告，向投资者展示了公司结构化产品与领先加密货币的价格走势之间的惊人差异。
根据信息图，尽管“原始”比特币在过去12个月暴跌47%，但生态系统的防御性债务证券成功吸收了冲击，而旗舰产品STRC甚至实现了9%的净收益。
通过他的发布，Saylor显然想证明他的团队能够将波动的数字资本打包成可预测的工具，并防止回撤。
图表领头羊STRC股票韧性的秘密在于激进的股息政策：董事会通过及时调整派息，将证券的市场价格维持在面值附近。其利率最近已提高至年化12%。
Strategy的产品线本身分为固定息票的高级防御性部分（STRD、STRF）和混合可转换工具（STRK），这使得投资者风险能够在市场风暴中得到分散。
Saylor在业绩图表中未提及的内容
然而，图表上记录的稳定性是有代价的，公司目前正在为此付出代价。为了在加密货币长期下跌期间向投资者提供这些高两位数的派息，Strategy被迫违背了其“永久积累”的核心原则。
2026年8月，该公司继续定期出售比特币，在最新交易中又处置了价值1.04亿美元的代币。公司对其证券持有人的年度总债务已超过12亿美元。
考虑到全部背景，独立分析师敦促投资者谨慎对待Saylor的营销，并指出严重的机会成本因素，这并不令人意外。
虽然Strategy的债务工具只是最小化了加密市场下跌的损失，但传统的美国标准普尔500指数在同一12个月期间上涨了22%，且波动性不可比拟地低。
