Kalshi已向DoubleZero Edge订阅者开放其实时订单簿，通过专用光纤网络提供体育合约和加密货币永续合约的Level 1和Level 2数据。
摘要
- Kalshi成为首个通过DoubleZero Edge发布实时订单簿数据的预测市场。
- 数据流涵盖体育和加密货币永续市场的Level 1和Level 2数据。
- Kalshi将免除一年的发布者收入分成，但订阅者仍需支付网络费用。
- DoubleZero计划在后续版本中增加Kalshi历史数据，但未公布具体发布日期。
Kalshi数据流提供完整订单簿深度
DoubleZero基金会和Kalshi在8月12日的公告中表示，该交易所的实时订单簿现可通过DoubleZero Edge获取，首先从其交易最活跃的体育和加密货币永续期货合约开始。
根据推出计划，订阅者可以接收最佳买卖盘口和交易信息（即Level 1数据），以及订单簿深度信息（即Level 2数据）。Level 1显示最佳可用买价和卖价以及已完成的交易，而Level 2显示多个价格水平上的订单。
完整的订单簿深度可以为量化公司和做市商提供比基本价格数据流更详细的流动性视图。据两家公司称，订阅者以有序、机器可读的格式接收信息，该格式可集成到自动化定价、对冲和交易系统中。
在新数据流推出之前，DoubleZero表示，公司通常必须从Kalshi的应用程序编程接口收集单个响应，并在自己的服务器上重建订单簿。Edge将数据打包成订阅产品，减少了部分内部处理工作。
根据公告，此次发布涵盖了初始类别中包含的所有Kalshi体育赛事和加密货币永续期货市场。Kalshi Research提供已发布的信息，而DoubleZero负责将其传递给连接的订阅者。
两家公司均未披露订阅价格、初始客户数量或Kalshi数据流的实测延迟。DoubleZero将该连接描述为低延迟，但未发布独立测试来比较其与直接API访问或其他市场数据服务的性能。
历史数据也未包含在第一个版本中。DoubleZero表示，它打算在未来的版本中提供Kalshi历史信息，但未提供时间表或定价细节。
DoubleZero将其光纤网络应用于预测市场
DoubleZero Edge不是向每个订阅者发送单独的数据流副本，而是使用多播分发。在该模型下，数据发布者发送一次信息，然后网络将其同时传递给连接的用户。
DoubleZero表示，其系统通过专用光纤传输交易所和区块链数据，而不是仅依赖公共互联网。包括纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥商品交易所在内的传统交易所已使用类似的分发模型向交易公司提供实时信息。
DoubleZero联合创始人Austin Federa表示，成熟的金融公司多年来一直在构建私有网络，以快速、一致地传输数据。他补充说，加密货币市场、永续期货交易场所和预测平台在没有相同共享基础设施的情况下发展起来。
“传统金融完全理解这一概念：数据访问是市场结构的关键部分，”Federa说。
Kalshi的推出扩展了最初专注于区块链数据的服务。4月，crypto.news报道称，DoubleZero已推出其Edge公开测试版，有379个Solana验证者通过网络发布交易数据。
在推出时，这些验证者代表了Solana质押供应量的约43%。根据DoubleZero在早前报告中引用的数据，4月的服务通过私有光纤发送原始Solana数据包，与传统路由相比，平均交付时间改善了6毫秒。
Solana测试版的订阅价格因地区而异，每台设备每个周期的价格在30至100 USDC之间。DoubleZero尚未说明Kalshi产品是否采用相同的定价结构。
Kalshi机构业务主管Andy Ross表示，使用该交易所的公司与参与传统市场的公司重叠度越来越高。Ross表示，通过Edge提供订单簿，为这些公司提供了另一个在Kalshi上交易的市场数据连接。
Kalshi免除一年的数据收入分成
作为商业安排的一部分，Kalshi在数据源的第一年不会收取其通常的Edge订阅收入分成。
DoubleZero表示，数据发布者通常在协议销毁后获得订阅费的一定比例。由于Kalshi放弃该分成，初始价格将基于网络传输，而非交易所额外收取的数据许可费。
该豁免并不提供免费访问。交易公司必须订阅DoubleZero Edge并满足其连接要求后才能接收数据源，而公司尚未披露此特定产品收取的网络费用。
一年期满后，Kalshi可能会根据DoubleZero的标准发布者模式开始收取部分订阅收入。公告未披露预期的分成比例，也未确认豁免结束时客户价格是否会发生变化。
对更结构化数据源的需求是在夏季预测市场交易活动攀升之后出现的。8月3日涵盖的数据显示，7月份预测市场交易量合计达到505.9亿美元，较6月份修正后的469.5亿美元增长7.8%。
在Kalshi、Polymarket和Polymarket US的7月合计数据中，Kalshi占377亿美元，约占74.5%。该数据衡量的是吃单名义交易量，意味着总额不代表交易所收入或新客户存款。
美国交易者获得另一条受监管的加密数据途径
Kalshi的加密数据源包括其从事件市场扩展到受监管永续合约期间推出的合约。6月，该交易所在获得商品期货交易委员会批准后推出了比特币永续合约。
BTCPERP合约跟踪比特币现货价格，没有固定到期日，持续开放。根据CFTC 5月29日的命令，Kalshi必须根据《商品交易法》和适用于指定合约市场的规则上市并维持该产品。
Kalshi随后增加了其他与加密货币挂钩的永续合约。这些产品为符合条件的美国交易者提供了国内获取衍生品的途径，而这些衍生品此前主要由离岸交易所提供，现在其订单簿数据可以通过DoubleZero连接传输。
Kalshi自2020年11月以来一直持有CFTC指定合约市场资格。根据CFTC的注册信息，2025年1月，监管机构修改了其指定，允许中介期货交易。
联邦注册并未解决新数据源中包含的体育市场的所有法律问题。多个州认为Kalshi的体育赛事合约属于当地赌博法管辖范围，而Kalshi坚持认为CFTC对其受联邦监管交易所上交易的合约拥有专属管辖权。
7月，华盛顿法院裁定阻止Kalshi向居民提供体育合约，驳回了该公司的联邦优先权主张。6月，密歇根州一名法官也因指控Kalshi在未获得州赌博法要求的许可证的情况下运营，暂时限制了该交易所的体育合约。
