三菱日联将在Canton Network上测试日本国债回购交易

三菱UFJ金融集团旗下的四家公司已启动一项概念验证，在Canton网络上测试日本国债回购交易，该项目旨在实现自动化处理和24小时链上结算。

根据三菱UFJ金融集团周四发布的公告，三菱UFJ摩根士丹利证券、三菱UFJ信托银行和三菱UFJ银行将与Digital Asset Holdings和Progmat合作进行试验。

这些公司计划研究区块链基础设施是否能在实现交易全天候实时结算的同时，自动化更多回购交易生命周期。参与者还将评估该模式能否改善资金和资本的利用。

回购交易通常涉及一方出售证券给另一方，同时约定稍后回购。在计划中的试验中，日本国债将构成通过区块链基础设施测试的交易流程中的证券部分。

三菱UFJ金融集团在Canton网络上测试日本国债回购结算

参与公司将利用Canton网络测试一种模型，该模型可以在链上处理日本国债回购交易，而不是完全依赖现有的市场基础设施。

Digital Asset开发了Canton，这是一个为金融应用设计的机构区块链网络，包括代币化资产、抵押品管理、回购交易和结算。

该技术已经过日本国债测试。4月，crypto.news报道了一项试验，涉及日本证券清算公司、瑞穗金融集团、野村控股和Digital Asset，使用Canton来研究日本国债作为数字抵押品。

在该概念验证中，参与者开始测试是否可以在遵守日本现有法律框架的同时，使用区块链进行权利转让和簿记记录更新。该项目还涵盖了日本国债抵押品在跨境和常规营业时间之外的潜在使用。

日本交易所集团当时表示，该试验涉及根据日本《公司债和股份簿记转移法》转让权利的日本国债。测试旨在从法律和操作角度确定，涉及多个账户管理机构的转让和簿记更新是否可以通过区块链技术处理。

三菱UFJ金融集团的最新项目将焦点直接转向回购交易，其中政府债券可用于短期融资安排。

除了结算速度，这些公司还将研究交易生命周期的自动化。参与者表示，全天候实时日内结算可以通过减少处理过程中资产和现金被占用的时间来提高融资效率。

日本金融厅支持区块链结算测试

该概念验证是支付创新项目的一部分，这是日本金融厅在其金融科技概念验证中心运营的监管项目。

日本金融厅于2025年11月启动了支付创新项目，为涉及支付基础设施的实验提供专门支持。监管机构表示，该项目帮助公司在测试新金融技术时解决涉及法律解释、合规和监管的问题。

2月，金融厅在PIP下选择了一个高级证券结算项目进行支持。财务大臣片山五月当时表示，该项目将研究通过区块链记录转让日本国债、公司债、投资信托和股票的权利。

该监管机构表示，该项目还涵盖将证券转让与使用稳定币进行的支付相连接。日本金融厅表示，其支持包括帮助参与者在演示阶段解决法律和监管问题。

PIP还涵盖了涉及日本大型银行的稳定币项目。一个涉及三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行的联合日元稳定币项目，目标是在2026财年（截至2027年3月）实现实时交易。

这三家银行一直在制定涵盖发行、治理和系统的通用规则，该结构旨在支持企业支付用例。此前，由日本金融厅支持的概念验证研究了联合稳定币发行以及涉及三菱商事在国内外业务的跨境支付。

在该试点中，三菱UFJ信托银行负责处理拟议的基于信托的发行结构，而Progmat提供区块链基础设施。

日本金融厅在6月份表示，PIP项目已经包括大型银行的联合稳定币发行、跨境稳定币支付、基于区块链的证券转让（以稳定币结算）以及涉及代币化存款的银行间结算。

Progmat已经在开展代币化日本国债回购市场的工作

三菱UFJ金融集团的参与也将该试验与Progmat在代币化政府证券方面的现有工作联系起来。

Progmat于5月在数字资产共创联盟下成立了代币化日本国债/链上回购工作组。参与者一直在研究如何将与日本政府债券相关的权利代币化，并用作回购交易中的抵押品，同时考虑将稳定币用于现金方面。

该工作组包括三菱UFJ银行、瑞穗银行、三井住友银行、道富信托银行、SBI证券以及日本交易所集团的市场创新与研究部门等机构。

与Canton Network相连的基础设施提供商Zenith于6月加入该工作组。该工作组一直在研究日本国债回购市场的T+0结算、24小时可用性和跨境访问，该市场规模估计约为250万亿日元至270万亿日元。

关于工作组研究结果的报告预计将于2026年10月发布，而代币化日本国债发行试点计划于今年晚些时候进行。

Canton在日本以外也被用于代币化政府证券。今年早些时候，标普道琼斯指数和Kaiko通过智能合约基础设施将iBoxx美国国债指数迁移到Canton，与网络上的其他代币化国债活动一起。

Digital Asset在扩展Canton的同时继续吸引机构资金。6月，该公司在由Andreessen Horowitz领投的一轮融资中筹集了3.55亿美元，专注于代币化发行、结算和抵押品基础设施。

三菱UFJ金融集团围绕Progmat构建其区块链计划

三菱UFJ金融集团与Progmat的合作可以追溯到几年前。2023年6月，这家日本金融集团正在通过其Progmat平台与公司讨论稳定币发行，该平台旨在支持日本受监管稳定币框架下的数字资产。

当时，三菱UFJ金融集团的Progmat计划包括在引入规则将发行限制在持牌银行、注册汇款企业和信托公司之后，使银行和其他符合条件的机构能够发行稳定币。

稳定币工作是在三菱UFJ金融集团于2022年2月决定终止与Akamai Technologies共同开发的区块链支付项目GO-Net Japan之后进行的。三菱UFJ金融集团随后将其更多的数字资产工作集中在Progmat和受监管的代币发行上。

到2024年9月，三菱UFJ银行、瑞穗银行和三井住友银行也在准备在Project Pax下进行跨境稳定币转账试验。该项目涉及Progmat和Datachain，并设计使用Swift的API作为转账基础设施的一部分。

此后，日本的机构稳定币市场已更接近商业用途。三菱UFJ金融集团、三井住友银行和瑞穗银行的目标是在2026财年实现联合日元计价稳定币交易，Progmat为该项目的提供基础设施。