OranjeBTC计划推出ETF，95%配置Strategy优先股

巴西比特币国库公司OranjeBTC计划于9月初在B3上市一只新的收益型ETF，为当地投资者提供美国比特币国库公司Strategy和Strive发行的优先股敞口。

据该公司发布，数字收益ETF（DIGY11）将以巴西雷亚尔进行月度分配，并对冲美元敞口。

初始投资组合预计将高度集中于Strategy的STRC优先股。Exame 报道称，STRC将占投资组合的95%，其余配置给Strive的SATA。OranjeBTC更广泛的公开公告确认了这两种证券，并表示STRC将拥有最大权重，但未公布确切的95%数字。

OranjeBTC DIGY11目标为月度收益而非比特币敞口

DIGY11不会直接持有比特币。相反，该ETF将跟踪MarketVector比特币国库优先股巴西雷亚尔对冲指数，该指数选择由比特币资产负债表沉重的上市公司发行的优先股。该方法论考虑了流动性、比特币储备、杠杆和分配历史。

OranjeBTC估计在当前市场条件下，年化分配相当于“CDI加约3%至5%”。该估计不包括DIGY11股价变动，且不保证投资者回报。据当地报道，该基金将收取0.90%的年管理费，总成本估计为1.30%。

该ETF将由3R Investimentos管理，MarketVector维护其基准，Banco Daycoval负责信托管理。OranjeBTC将担任产品创建者、顾问和锚定投资者。

STRC当前股息率为12%，而非12.5%

一个细节与早期关于DIGY11的一些报道有所不同。Strategy当前的页面将STRC 8月份的年化股息率列为12%，而非12.5%。该利率是可变的，可以每月调整。Strategy还表示，其优先证券不以比特币持仓为抵押，且未来股息不保证。

正如先前报道，Strategy 将STRC 8月股息率维持在12%，即使该证券交易价格低于其100美元的面值。STRC在股东批准今年实施的变更后，每月支付两次现金分配。

Strive的SATA目前年化利率为13%。该公司最新的业绩显示，截至8月7日，它已连续44个工作日支付股息。正如先前报道，Strive 自6月16日起将SATA转为每日现金股息，年化利率为13%。

巴西已经拥有规模可观的上市加密投资市场

DIGY11将OranjeBTC的业务范围扩展至在其自身资产负债表上持有比特币之外。该公司去年通过反向并购进入公开市场。正如先前报道，OranjeBTC 以3,650 BTC的国库储备在B3首次亮相，将其股票定位为另一种受监管的比特币相关投资途径。

巴西也已经拥有成熟的上市加密投资产品市场。B3的数据显示，截至2025年4月，加密基金和ETF持有约57.6万名投资者的净资产达137亿雷亚尔。DIGY11与传统比特币ETF不同，因为其回报主要取决于优先股价格、发行人分配、货币对冲和基金成本，而非直接跟踪BTC。

DIGY11接下来会发生什么

OranjeBTC预计DIGY11将于9月初在B3开始交易，但尚未公布确切的首次交易日。该ETF预计将提供每日流动性、每月以雷亚尔计价的分配，以及每日披露其投资组合和资产净值。

如果发行人符合其资格标准，该基准还可以添加其他比特币国库优先证券。对于投资者而言，上市后的主要变量将是STRC和SATA的价格、其未来的股息率、对冲成本以及投资组合权重的任何变化。预计的CDI溢价仍是一个估计值，而非承诺的回报。