Robinhood Ventures Fund II 已将其 800 万股首次公开募股定价为每股 25 美元，在扣除费用前筹集 2 亿美元，Robinhood 正在扩大其面向散户的私募市场基金业务。
摘要
- Robinhood Ventures Fund II 的 IPO 定价为每股 25 美元，发行 800 万股普通股，在扣除费用前筹集 2 亿美元。
- RVII 股票预计将在纽约证券交易所开始交易，代码为 RVII。
- 如果承销商完全行使购买额外 120 万股的选择权，该基金的规模可能达到 2.555 亿美元。
- RVII 将通过公开上市的商业发展公司，让散户投资者投资于一系列私营公司。
根据 Robinhood Ventures Fund II 的新闻稿，此次发行对该基金的估值为 2.255 亿美元（未计入销售费用和发行费用），如果承销商完全行使覆盖额外 120 万股普通股的选择权，总规模可能达到 2.555 亿美元。
该基金的股票预计将于 8 月 13 日在纽约证券交易所开始交易，代码为 RVII。在满足常规交割条件的前提下，此次发行预计于周五完成。
承销商还获得了 30 天的选择权，可以按 25 美元的 IPO 价格购买最多 120 万股额外的 RVII 股票，但需扣除承销折扣和佣金。如果完全行使，将为该交易增加 3000 万美元。
美国证券交易委员会于周二宣布涵盖普通股销售的注册声明生效，为该基金进行公开募股扫清了障碍。
Robinhood Ventures Fund II 让散户投资者获得私募市场敞口
Robinhood Ventures Fund II 是一家商业发展公司，是一种封闭式投资工具，旨在让公开市场投资者能够投资于一系列私营企业。
该结构允许投资者购买交易所交易的基金份额，该基金可以在公司上市前持有其头寸。Robinhood Ventures 担任 RVII 的投资顾问，并由 Robinhood Markets 全资拥有。
第二只基金建立在 Robinhood 现有的私募市场策略之上，通过 Robinhood Ventures Fund I 进行，该基金在纽约证券交易所交易，代码为 RVI。
据 crypto.news 此前报道，Robinhood Ventures Fund I 在 4 月购买了价值约 7500 万美元的 OpenAI 股票。这笔交易于 4 月 17 日完成，成为该基金最大的投资之一，使该基金投资于全球最受关注的私营科技公司之一。
RVI 于 2026 年 3 月推出，旨在让散户投资者无需认证要求或最低投资额即可投资私营公司。根据 4 月份的报告，其投资组合包括 OpenAI、Stripe、Ramp、Revolut 和 Databricks 等私营企业。
早期的投资也将资金投入与加密基础设施相关的公司。3 月，第一只 Robinhood Ventures 基金投资了约 3500 万美元，涉及支付公司 Stripe 和人工智能初创公司 ElevenLabs。根据当时的报道，约 1460 万美元投给了 Stripe，约 2000 万美元投给了 ElevenLabs。
Stripe 的加密业务包括稳定币和代币化基础设施，而 ElevenLabs 开发基于人工智能的音频技术。这些投资将不同商业模式的私营科技公司置于同一个散户准入基金结构中。
RVII IPO 紧随 Robinhood 的首只风险基金
Robinhood Markets 已经利用第一只基金在多家私营公司建立了头寸，同时其股票在纽约证券交易所公开交易。
最近，7 月份的一份监管文件显示，Robinhood Markets 于 7 月 6 日和 7 月 7 日出售了 21,294 股 RVI 的实益权益普通股。这些RVI 股票销售的完成价格在 30.815 美元至 34.31 美元之间。
同一份报告称，RVI已获得包括Canva、SpaceX、Stripe和ElevenLabs在内的私营公司的敞口。Robinhood围绕处于早期或上市前阶段的私营企业设计了该基金，为投资者提供了一条公开交易的途径，使他们能够投资于那些可能无法通过普通经纪账户直接获得的公司。
RVII将采用类似的业务发展公司结构。与直接从私营公司购买股票不同，投资者购买上市基金的股票，并通过Robinhood Ventures管理的投资组合获得敞口。
高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）担任此次发行的主账簿管理人。花旗集团（Citigroup）、摩根大通（J.P. Morgan）、瑞银投资银行（UBS Investment Bank）和富国证券（Wells Fargo Securities）担任联合账簿管理人。
承销商团体可在30天期权期内根据发行条款集体购买额外的120万股。
Robinhood正在增加更多进入资本市场的途径
除了风险基金外，Robinhood一直在构建其他产品，将散户用户与历来由机构投资者主导的资产或交易连接起来。
6月，Robinhood Securities 获得承销批准，使其能够担任公开发行的承销商。首席执行官Vlad Tenev当时表示，散户投资者已从IPO规划中的事后考虑转变为在发行人考虑配售时发挥更大作用。
Robinhood自2021年起已运营IPO Access服务，通过该服务，散户客户可以参与选定的公开发行。承销批准将其角色从为客户提供IPO配售渠道扩展到直接参与承销业务。
私营公司敞口也成为Robinhood在美国以外的加密战略的一部分。7月，该公司推出了Robinhood Chain，这是一个使用Arbitrum技术构建的以太坊Layer 2网络，同时还有代币化股票和去中心化永续合约。
超过120个国家的符合条件的Robinhood Wallet用户可以在受支持的去中心化交易所上使用代币化股票，但该产品未向美国、加拿大、英国、瑞士、阿拉伯联合酋长国和其他几个受限司法管辖区的用户提供。
Robinhood还在其欧洲应用中保留了早期的Classic Stock Tokens产品。早期版本源于公司2025年的代币化股权推出，其中包括提供对OpenAI和SpaceX等私营公司经济敞口的产品。
私营公司准入具有不同的所有权结构
Robinhood的私募市场产品并非都为投资者提供与标的公司相同的法律关系。
例如，RVI通过基金购买了OpenAI普通股，而投资者购买的是上市投资工具的股票，而不是直接成为OpenAI股东。Robinhood还计划将该投资用作风险代币的标的资产，旨在通过基金跟踪敞口。
这种区别此前曾成为一个问题，当时OpenAI否认Robinhood欧洲的OpenAI相关代币代表对公司的直接所有权。OpenAI在2025年7月表示，这些产品不是OpenAI股权，并且未与Robinhood合作或批准与其相关的股权转让。
Tenev后来解释说，这些产品在技术上不是股权，但旨在为散户投资者提供对私人资产的敞口。Robinhood较新的上市风险基金则作为投资公司运营，其投资组合可以直接持有私营公司头寸，而投资者则拥有基金的公开交易权益。
对于RVII，美国证券交易委员会（SEC）周二的生效声明涵盖了IPO中出售的普通股的注册声明。该基金预计，以每股25美元定价的800万股将于8月13日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为RVII，如果满足惯例成交条件，发行预计将于周五完成。
