Robinhood Ventures Fund II 已筹集 2.255 亿美元，并在纽约证券交易所开盘价为 22.50 美元，较每股 25 美元的首次公开募股价格低 10%。
摘要
- RVII 以每股 25 美元发行 800 万股，筹集了 2.255 亿美元。
- 该基金在纽约证券交易所开盘价为 22.50 美元，较 IPO 价格低 10%。
- 其投资组合针对与 Y Combinator 相关的早期和成长期公司。
- 散户投资者可以购买 RVII 股票，而无需直接投资于其私募持股。
路透社报道，Robinhood 的第二只公开交易风险投资基金于周四首次亮相，使个人投资者能够接触到通常仅向风险投资公司和富裕投资者开放的早期公司。
此次上市完成了crypto.news 此前报道的发行，Robinhood Ventures Fund II 以每股 25 美元定价 800 万股。股票出售筹集了 2 亿美元，而 Robinhood 的初始资本使该基金的总规模在销售费用和发行费用之前达到 2.255 亿美元。
RVII 在纽约证券交易所开始交易，开盘价为 22.50 美元，比 IPO 价格低 2.50 美元。这些股票为美国投资者提供了一条交易所交易途径，投资于一组由专业管理的私营企业，但股东并不直接拥有这些公司。
Robinhood 风险基金瞄准更年轻的初创企业
Robinhood 设计 RVII 旨在投资早期和成长期的私营公司，这使其与 Robinhood Ventures Fund I 有所区别。第一只基金于 3 月以代码 RVI 上市，主要持有尚未上市但更为成熟的企业头寸。
根据8 月份的一份文件，RVII 已准备持有约 80 家私营公司的股份。其策略集中于由 Y Combinator 现任或前任参与者创立的公司，以及与这家创业加速器网络相关的其他公司。
自 2005 年以来，Y Combinator 已资助了超过 5,000 家公司，其中包括 100 多家估值至少达到 10 亿美元的企业。其过去的参与者包括美国上市的加密货币交易所 Coinbase、社交媒体公司 Reddit，以及 ChatGPT 的开发商 OpenAI。
根据该基金的监管披露，该加速器不赞助或认可 RVII。Robinhood 被允许在描述投资策略时使用 Y Combinator 的名称，但该加速器不对投资组合或其表现承担责任。
RVII 的投资组合经理 Rich Aberman 曾是 Y Combinator 的创始人和访问合伙人，他将该基金描述为风险投资新领域的一部分。
“这不仅是目前风险投资领域最有趣的事情之一，而且就像是该行业的前沿，”Aberman 告诉路透社。
Aberman 表示，这种结构可能使“普通美国人和散户投资者”受益，他们历来被排除在硅谷初创企业创造的财富之外。
上市股票带来私募市场风险
RVII 作为一家业务发展公司，是一只封闭式基金，其股票在纽约证券交易所交易。投资者可以通过经纪账户买卖上市股票，但在清算前不能直接向基金赎回。
因此，市场需求可能推动股价高于或低于 RVII 基础资产的价值。其 22.50 美元的开盘价表明，即使 IPO 投资者为每股支付了 25 美元，这种差距也可能在交易开始时就出现。
早期公司也承担着与 RVI 持有的后期公司不同的风险。年轻公司可能缺乏稳定的收入，需要多轮融资，或者在进入公开市场之前就失败。私募持股可能难以估值，因为它们不在交易所连续交易，这使得基金经理依赖融资轮次、公司信息以及监管报告中披露的估值方法。
RVII收取2%的年管理费和20%的已实现资本收益激励费。其招股说明书估计年度总费用约为4.18%，但实际成本可能有所不同。Robinhood Ventures Fund I并未收取相同的业绩费。
该基金的注册文件将这项投资描述为投机性的，并警告股东可能损失大部分资金。与初创公司的直接投资者不同，RVII股东也不享有投票权或对投资组合中公司的直接索赔权。
对于美国零售买家，RVII作为受监管的交易所上市证券进行交易，而不是代表私营公司的代币。美国证券交易委员会在IPO前宣布其注册声明生效，而纽约证券交易所上市为基金份额提供了公开市场。
高盛担任此次发行的主账簿管理人。花旗集团、摩根大通、瑞银投资银行和富国证券担任联合账簿管理人，承销团获得了30天期权，可以按IPO价格（扣除折扣和佣金）再购买120万股。
如果该期权全部行使，将增加3000万美元，使基金规模在销售费用和开支前增至最多2.555亿美元。
Robinhood扩大零售私募市场准入
Robinhood的首只风险投资基金在3月上市时筹集了约6.584亿美元。RVI在首个交易日最初下跌约16%，后来回升，这表明封闭式基金的市场价格可能与其报告的资产净值不同步。
该较早的基金已投资于包括SpaceX、Stripe、Databricks、Canva、Ramp、Revolut和ElevenLabs在内的公司。4月，它还购买了价值约7500万美元的OpenAI股票，让公开市场投资者间接接触到这家私营人工智能公司。
RVI的持股包括与数字资产有关的企业。Stripe提供稳定币和代币化服务，而Robinhood也单独扩展了自己的加密业务、预测市场和代币化股票产品。
Robinhood通过免佣金交易吸引了个人投资者的关注，此后又增加了退休账户、咨询服务和高级信用卡。其风险基金将同样的零售导向模式扩展到私营公司投资，而这类投资通常受限于认证规则、高最低投资额或与风险投资经理的关系。
公司也保持私有状态更长时间，同时在IPO前筹集足够资金达到数十亿美元的估值。据路透社报道，投资者对在这一时期接触企业的兴趣促使更多资金流向私募市场产品。
Robinhood Ventures已经在准备RVI和RVII之外的更多基金。Robinhood Ventures负责人兼RVII总裁Sarah Pinto告诉路透社，第三至第六只基金的工作已经开始。
“我们希望确保不会仓促行事，并且我们正在建立能够独特地提供业绩的基金，”Pinto说。
