Saturn将Ondo代币化股票纳入STRC产品

Saturn 已与 Ondo 合作，将 STRCon 和其他代币化证券添加到其基于 STRC 的产品中，同时从该代币化公司获得了一笔未公开的战略投资。

Saturn 在 8 月 13 日的 X 帖子中表示，该协议将把 Ondo 的“机构级代币化资产”引入围绕 Strategy 的可变利率 A 系列永久优先股构建的结构化产品中，该优先股在纳斯达克以 STRC 代码交易。

在首次计划整合中，Saturn 将把 STRCon 引入 sUSDat。STRCon 是 Ondo 对 STRC 的代币化版本，通过基于区块链的基础设施提供对优先股的经济敞口。

除了产品协议外，Ondo 还对 Saturn 进行了战略投资。两家公司均未披露投资金额、Saturn 的估值、投资形式或 Ondo 获得的任何所有权股份。

公告中也没有推出日期。Saturn 未指明哪些 Ondo 发行的资产可能跟随 STRCon，也未提供有关 sUSDat 储备中可能分配给该代币化证券的金额的详细信息。

Saturn 将从 STRCon 开始整合

Saturn 运营两种主要数字资产，将美元流动性与 Strategy 优先股的风险敞口分开。

USDat 是一种与美元挂钩的资产，由代币化的美国国库券支持。用户可以将 USDat 质押以获得 sUSDat，其储备目前与 STRC 挂钩，其价值随着优先股股息的累积而上升。

Saturn 不向持有者支付固定分配，而是将其基础资产产生的收入纳入 sUSDat 的交换价值。其网站指出，回报是可变的，且不保证。

添加 STRCon 可以为 Saturn 提供一条链上途径，以获取已经支持 sUSDat 的相同基础证券。根据 Ondo 的说法，STRCon 跟踪 Strategy 优先股的经济表现，但不会让代币持有者直接拥有该股票。

Ondo 使用“on”后缀来表示通过其代币化平台发行的证券。因此，STRCon 指的是 Ondo 的代币化 STRC 产品，而不是 Strategy 发行的另一种优先证券。

早前关于 与 STRC 相关的 DeFi 产品 的报道发现，Saturn 的 sUSDat 在 6 月初已达到约 1 亿美元的市场价值。该报道还发现，在基础优先股承压的一周内，sUSDat 下跌了 3.7%。

Saturn 尚未表示 STRCon 是否会取代任何直接持有的 STRC 敞口，还是与现有储备资产并存。有关新安排下的托管、赎回时间以及股息处理的细节也仍然不可用。

Ondo 将超过 440 种证券带入合作

Ondo Stocks 在以太坊、BNB Chain 和 Solana 上列出了超过 440 种代币化股票和交易所交易基金。该公司报告称，截至 8 月 13 日，平台上持有的价值约为 10.2 亿美元。

据该公司称，每个Ondo代币化证券都由相应的股票、ETF或现金支持，这些资产由美国注册的经纪交易商持有。Ondo还使用独立的验证代理来审查资产支持，以及一个持有抵押品担保权益的担保代理。

代币持有者获得价格变动的经济敞口，并在适用预扣税后获得再投资股息。Ondo的法律披露指出，这些代币不是股票或ETF，也不赋予持有者获得基础证券的权利。

铸造和赎回通常在美国东部时间周日晚至周五晚全天24小时可用。链上转账可以在一周内进行，但支持的平台、市场条件和司法管辖区限制可能会影响可用性。

7月下旬，Ondo获得了FINRA的批准，与其美国代币化股票业务相关。当时，该公司表示其代币化产品的总锁定价值已超过25亿美元，而Ondo Stocks的累计交易量已超过70亿美元。

Saturn的公告仅将STRCon确定为sUSDat的首个Ondo资产。Ondo的产品目录可能允许该协议添加其他代币化股票或基金，但双方均未指定任何进一步的证券或批准的资产配置。

STRC带有可变的12%股息率

Strategy于2025年7月推出STRC，设定金额为100美元，初始年化股息率为9%。与常规债券不同，STRC没有到期日，其股息可根据公司招股说明书中规定的条款进行调整。

经过多次上调后，Strategy将2026年7月开始的股息期的年化股息率设定为12%。尽管该优先股在7月底收盘价低于其设定金额10%以上，但该公司在8月份维持了相同的股息率，正如crypto.news此前在12% STRC股息的报道中所报道的那样。

Strategy表示，它使用STRC的交易价格、市场收益率、信用利差、比特币的价格和波动性、其美元储备、资本市场状况以及公司的资本结构来评估派息。管理层建议将股息率维持在12%，直到STRC持续在接近100美元的价格交易。

股息支付仍需由Strategy董事会宣布。公司的公开披露警告称，当前股息率并不表示投资者在未来期间将获得的收益，且现金支付不保证。

在6月获得股东批准后，Strategy还将STRC的股息支付频率从每月一次改为每月两次。根据半月支付计划，记录日期为每月15日和最后一天，支付在下一个记录日期进行。

Strategy首席执行官Phong Le当时表示，更频繁的支付可以提高流动性，并让股东更快地再投资其回报。第一个半月记录日期为6月30日，随后于7月15日进行首次支付。

美国投资者面临准入限制

尽管STRC在纳斯达克交易，并可通过传统的美国经纪账户购买，但Ondo的STRCon产品通常不对美国人开放。

Ondo Global Markets BVI Limited发行代币化证券。根据Ondo的披露，这些代币尚未根据1933年美国证券法注册，未经注册或适用豁免，不得在美国发行或出售。

符合条件的非美国持有者获得基础证券的经济敞口，而非直接持有STRC所附带的股东权利。再投资股息也可能在计入代币总回报之前被适用的预扣税减少。

Saturn也适用类似的地域限制。其网站指出，其产品面向美国以外的合格参与者，且不在当地规则禁止分销的地方提供。

直接STRC投资者持有由Strategy向SEC提交的条款所管辖的累积优先索赔权。Strategy可以在其招股说明书描述的范围内调整股息率，而未支付的已宣布股息可以累积额外股息，直到支付为止。

该文件还允许Strategy以每股101美元的价格赎回STRC股票，或按公司选择的更高金额赎回，外加累计未付股息。在符合条件的根本性变更后，持有人可要求按所述金额加上未付股息进行回购，但须遵守招股说明书中的条件和限制。