总部位于迪拜的Shipfinex已与ADI Chain合作，将约35艘价值约5亿美元的船舶进行代币化，其计划结构旨在为船东提供基于区块链的融资和投资渠道。
摘要
- Shipfinex已与ADI Chain合作，通过独立的特殊目的载体将约35艘价值约5亿美元的船舶进行代币化。
- 计划中的代币可能代表船舶支持的信贷、与租船合同相关的收入或其他经济利益，ADI Chain将提供分销和结算基础设施。
- 以阿联酋迪拉姆、美元和其他货币计价的稳定币预计将支持一级分配和分红。
- 该项目仍处于试点和运营准备阶段，尚未公开发行海事资产代币，受监管的发行途径仍在最终确定中。
- 截至8月9日，代币化的现实世界资产总额约为381亿美元，而渣打银行预计到2028年底该市场将达到4万亿美元。
据Shipfinex介绍，计划中的每艘船舶将被置于独立的特殊目的载体中，从而构建一种法律结构，使代币能够代表与单艘船舶相关的经济利益。
Shipfinex计划进行5亿美元的船舶代币化项目
根据每笔交易的结构不同，代币可能代表船舶支持的信贷、与租船协议相关的收入，或与特定船舶相关的其他经济利益。将船舶分离到独立的特殊目的载体中，还可以使与一艘船舶相关的经济权利独立于投资组合中的其他部分进行构建。
根据合作，ADI Chain将提供用于分销和结算的区块链基础设施。一级分配和后续分红预计将使用以阿联酋迪拉姆、美元以及可能其他货币计价的稳定币。
两家公司尚未将计划中的资产推向公开发行。Shipfinex表示，该合作仍处于试点和运营准备阶段，而发行海事资产代币所需的受监管途径仍在最终确定中。
因此，尽管两家公司已确定了约35艘船舶的项目，但迄今为止尚未公开发行任何计划中的海事资产代币。
这5亿美元的投资组合仅占全球海事行业价值的一小部分。克拉克森研究公司估计，2026年初全球船队和船舶订单簿的价值约为2.1万亿美元。
Shipfinex的计划结构将把船舶这一传统上通过银行贷款、租赁安排和私人资本融资的资产类别，带入一种代币化模式，在这种模式下，明确的经济权利可以通过区块链基础设施进行表示和结算。
类似模式已在海事领域的其他地方出现。6月，crypto.news报道了Ethra Ship推出了一种用于与运营中的海事资产相关的投资的区块链协议。
Ethra的结构将其SHIP治理代币与由拥有船舶的特殊目的载体支持的受监管的现实世界资产投资层分离开来。该平台得到了Ethra Invest的支持，后者自2021年以来一直在收购、管理和商业运营船舶。
Ethra还表示，市场上的单艘船舶价格可能在3000万至1.2亿美元之间，这说明了直接接触海事资产所需的资本量。其模型使用运营中的船舶和租船收入作为其代币化投资结构的经济基础。
ADI Chain 提供稳定币结算基础设施
对于 Shipfinex 而言，ADI Chain 的作用不仅限于记录计划中的船舶关联代币。该网络预计将支持其分发和结算，包括涉及以货币计价的稳定币的交易。
ADI Chain 已经参与了阿布扎比的数字资产基础设施项目。5月，此前的一篇报道涵盖了纽约银行通过 Finstreet Limited 和 ADI 基金会的合作，在阿布扎比全球市场推出机构级比特币和以太坊托管服务。
纽约银行当时托管和管理的资产规模达 59.4 万亿美元，最初向区域机构客户提供比特币和以太坊托管服务。随着服务扩展，该平台还计划支持稳定币和代币化的现实世界资产。
ADI Chain 还单独用于迪拉姆计价的稳定币基础设施。DDSC 是一种由阿联酋迪拉姆储备一对一支持的稳定币，在获得阿联酋中央银行批准后，于2月在 ADI Chain 上推出。
根据当时的公告，该稳定币由国际控股公司和阿布扎比第一银行发起。其在 ADI Chain 上的存在提供了现有的基于迪拉姆的结算基础设施，而 Shipfinex 正在准备一种可能使用阿联酋迪拉姆计价稳定币进行船舶代币分配和分发的模式。
代币化的现实世界资产达到 381 亿美元
Shipfinex 正在筹备船舶计划，而代币化的现实世界资产价值在政府债务、大宗商品、私人信贷和其他资产类别中持续增长。
RWA.xyz 的数据显示，截至8月9日，代币化的现实世界资产约为 381 亿美元。其中美国国债约占 162 亿美元，代币化大宗商品另占 49 亿美元。
市场在年初已经大幅扩张。到5月，RWA.xyz 和其他市场数据将代币化的现实世界资产定为约 310 亿至 340 亿美元，而2025年初约为 54 亿美元。当时以太坊托管了约60%的价值，代币化的美国国债约占 150 亿美元。
增长还扩展到了历来难以分割或分配给投资者的资产。船舶代币化属于这一类，因为所有权、融资和收入权可以通过法律实体与个别实体船舶挂钩，而不是原生存在于区块链上。
根据 Shipfinex 的提议设置，SPV 将提供这种链下法律结构，而 ADI Chain 将处理基于区块链的分发和结算层。每个代币附带的确切权利将取决于交易代表的是信贷、与租船相关的收入还是其他经济利益。
渣打银行预计代币化资产将达到 4 万亿美元
机构预测将潜在的代币化市场置于远高于当前规模的水平。根据该行数字资产研究全球主管 Geoff Kendrick 的说法，渣打银行在周一发布的报告中预测，到2028年底，代币化的现实世界资产可能达到 4 万亿美元。
5月报道的渣打银行早前预测预计，到2028年底，链上代币化资产将达到 4 万亿美元，其中稳定币和现实世界资产各占一半。
Kendrick 当时表示，随着传统金融资产上链，具有强大风险控制的成熟去中心化金融协议可能会占据大部分活动。他引用了贝莱德的 BUIDL 代币化国债基金作为机构资产的例子，该基金既能产生国债收益，又能在基于区块链的金融产品中使用。
该行的预测包括到2028年底稳定币达到 2 万亿美元，代币化 RWA 达到 2 万亿美元的目标。渣打银行还估计，在发布早前预测时，链下资产的数量大约是链上资产的 1000 倍。
与此同时，Shipfinex 尚未公开发行其拟议的 5 亿美元船舶管道中的任何海事资产代币，该公司仍在进行试点准备、运营准备以及计划代币的受监管发行路线。
