Solana公司报告第二季度亏损3030万美元，尽管收入为250万美元，几乎全部来自其SOL持仓的质押。
摘要
- 收入较去年同期的4.3万美元有所增长，但较第一季度的360万美元有所下降。
- Solana公司获得31,200 SOL的奖励，并自动重新质押这些代币。
- 数字资产已实现亏损2540万美元，对季度业绩造成重大影响。
- 现金降至360万美元，总资产降至1.761亿美元。
Solana公司在8月14日的财务发布中表示，质押贡献了其季度收入252.6万美元中的251.2万美元，而其他运营仅产生1.4万美元。
与2025年同期相比，当时收入达到4.3万美元，这家纳斯达克上市公司在建立大量Solana金库后录得大幅增长。根据其上半年数据，收入仍较第一季度报告的360万美元下降约30%。
第二季度，该公司通过质押获得31,200个Solana（SOL）奖励，并自动重新质押这些代币。重新质押使持仓能够继续赚取奖励，而不是被出售或转换为现金。
收入成本为7.7万美元，毛利润为240万美元，毛利率约为97%。质押带来的高利润率不足以覆盖运营费用和与公司数字资产相关的损失。
SOL销售是季度亏损的主要原因
本季度运营费用达到3510万美元，高于去年同期的330万美元。Solana公司因此录得3270万美元的运营亏损，而2025年第二季度的亏损为330万美元。
数字资产销售产生的2540万美元已实现亏损是亏损增加的最大部分。在公司的财报电话会议上，管理层表示，亏损来自“作为我们资本配置计划一部分执行的战略销售”。
同时，账目中包括数字资产和应收款项的240万美元未实现收益。Solana公司还录得数字资产基金投资的29.8万美元未实现亏损和数字资产衍生品的68.2万美元亏损。
行政费用从去年同期的330万美元增加到1110万美元。其中约680万美元来自与剥离PoNS医疗设备业务相关的遣散费，其余约430万美元为其他行政支出。
该公司在第二季度完成了PoNS的出售，从而退出了其前医疗设备业务。Solana公司从该交易中录得310万美元的收益，部分抵消了其运营亏损的影响。
计入出售收益、衍生品负债价值变动32.2万美元以及其他支出25.9万美元后，非营业收入总计240万美元。后者大部分来自加元与美元之间的汇率波动。
计入这些项目后，公司净亏损为3030万美元，即基本和摊薄每股亏损0.38美元。去年同期亏损为980万美元，即每股79.73美元，但流通股数量的变化使得每股数据难以直接比较。
Solana公司上半年亏损达1.301亿美元
2026年前六个月，收入从2025年同期的9.2万美元增加到610万美元。其中质押贡献了590万美元，其他收入贡献了21.8万美元。
上半年运营费用上升至1.382亿美元，其中包括数字资产和应收款项的8680万美元未实现亏损。已实现数字资产亏损又达3240万美元，而数字资产基金投资产生200万美元的未实现亏损。
因此，Solana公司报告六个月净亏损为1.301亿美元，相当于每股亏损1.66美元。管理层在财报电话会议上表示，根据美国会计准则记录的公允价值变动并未减少其现金余额或通过质押产生的SOL代币数量。
该公司于2025年9月采用了其专注于SOL的模式，当时它还被称为Helius Medical Technologies。据crypto.news报道，该公司通过由Pantera Capital和Summer Capital领投的5亿美元私募，启动了国债策略。
参与者以每股6.88美元的价格购买股票，并获得行使价为10.13美元的认股权证。该交易包括行使认股权证可能带来的高达7.5亿美元的收益，但额外资本取决于投资者是否选择行使这些认股权证。
到2025年10月，这家更名后的公司已增长至超过220万枚SOL，当时价值超过5.25亿美元。该公司还报告当时拥有超过1500万美元的现金。
其2026年6月的资产负债表显示资产基础大幅缩小。总资产从2025年底的3.039亿美元降至1.761亿美元，而股东权益从3.009亿美元降至1.656亿美元。
现金及现金等价物从730万美元降至360万美元。当前数字资产为2100万美元，另有230万美元归类为数字资产抵押应收款。
长期数字资产及相关敞口总计1.473亿美元。据该公司称，该数字涵盖了质押头寸、受限资产、应收款以及对数字资产基金的投资。
纳斯达克投资者仍面临SOL价格波动风险
由于HSDT在纳斯达克资本市场交易，美国投资者可以通过其股票获得间接的SOL敞口，而无需直接持有代币。该公司的文件还显示，其财务状况严重依赖SOL价格、质押回报以及通过股票销售筹集资金的能力。
第二季度，Solana Company通过由Mirae Asset领投、HashKey Capital参与的注册直接股票发行筹集了790万美元的净收益。该公司以每股2.60美元的价格出售了约308万股，并表示所得款项可能用于购买SOL、营运资金和公司开支。
与此同时，它花费约230万美元回购了130万股。上半年回购总额约为590万美元，覆盖了截至6月底持有的290万股库存股。
截至6月30日，该公司已发行股份为6040万股，其中扣除库存股后流通股为5740万股。其累计赤字从2025年底的2.126亿美元增至3.426亿美元。
根据Investing.com引用的市场数据，HSDT于8月14日收于1.70美元，常规交易时段下跌5.56%。收盘后股价小幅回升至1.71美元，而报告的收入总额比该出版物引用的分析师估计的290万美元少了约40万美元。
验证者收入可能于第三季度开始
除了质押自己的国债外，Solana Company正在建设旨在从第三方资产中赚取收入的基础设施。其首个机构验证者集群在东京启动，名为Pacific Backbone计划。
首席执行官Joseph Chee表示，随着东京业务上线以及PoNS退出其成本基础，公司的经常性业务开始发展。
“随着我们的首个验证者集群在东京投入运营，以及传统业务完全剥离，利用我们机构级基础设施的经常性收入流开始扎根，”Chee表示。
管理层预计东京集群将在第三季度开始贡献验证者相关收入。根据财报电话会议上的评论，7月份，该业务获得了首个约50万SOL的第三方质押承诺。
Solana Company此前将Helius和Twinstake加入其质押设置，使其能够直接从Anchorage Digital Bank的托管中质押SOL。在2025年10月公告时，Helius和Twinstake按委托SOL排名位列Solana网络前25大验证者。
在Pacific Backbone下，该公司还与Jito Foundation于5月达成合作，在亚太地区开发机构级Solana基础设施。管理层表示，随着PoNS出售的遣散费从账目中消失，预计行政费用将恢复到接近第一季度的水平。
季度结束后，Solana公司于7月15日完成了对一家香港信托公司的200万美元收购。该交易将计入其第三季度财务报表。
