Strategy股价下跌，Saylor暂停比特币购买

Strategy股价在7月31日下跌4.56%，至93.28美元，此前该公司报告季度亏损82.2亿美元，并优先将其STRC优先股恢复至100美元面值。

Strategy股价在季度亏损82.2亿美元后下滑

Strategy股价周四一度跌至89.21美元，随后回升至93.28美元收盘。4.56%的跌幅使这家纳斯达克上市公司盘中自7月1日以来首次跌破90美元。

此次下跌之前，Strategy公布了第二季度业绩，其中包括其比特币持仓的83.2亿美元未实现亏损。这导致该公司本季度净亏损82.2亿美元，合每股24.45美元。

截至报告期末，Strategy持有843,775枚比特币，较年初增长25%。该公司以约636.9亿美元的总成本购入这些持仓，平均每枚75,476美元。

比特币价格下跌使该持仓的市值降至约547.7亿美元。根据公允价值会计准则，比特币市场价格的变动会反映在Strategy的报告收益中，导致季度业绩出现大幅波动。

营业收入提供了一个积极的数据点。营收从去年同期的1.145亿美元增长6.9%，至1.224亿美元。

为什么Strategy优先考虑STRC而非立即购买比特币

执行董事长Michael Saylor在财报电话会议上表示，Strategy将不再将所有可用资金用于立即购买比特币。该公司反而计划维持现金和比特币的组合。

“也许购买最多比特币的最佳方式不是立即购买最多的比特币，”Saylor说。

首席执行官Phong Le表示，在STRC交易价格低于其100美元面值期间，Strategy将避免购买更多比特币。该公司的浮动利率优先股在7月31日收于约89美元。

Strategy在7月20日至24日期间回购了约2500万美元的STRC，同时通过出售普通股筹集了5.44亿美元。这些交易表明，管理层认为支持优先股对于维持其更广泛的资本筹集模式是必要的。

将STRC恢复至面值可能会提高投资者对Strategy优先证券的信心，并使未来的发行更加高效。这些工具已成为该公司在不完全依赖普通股销售或传统债务的情况下筹集资本战略的一部分。

Strategy还持有37.5亿美元的现金储备，使其在市场低迷期间无需出售比特币即可支付股息和利息义务。

MSTR图表显示90美元附近动能疲弱

日线图显示，Strategy股价交易在近期盘整区间的下端附近。周四的下跌使价格跌破布林带中轨96.04美元，并逼近下轨90.31美元。

日收盘价低于90.31美元可能确认新的抛售压力，并暴露6月底约81至82美元的低点。该区域是7月企稳前股价下跌的底部。

平均趋向指数（ADX）为13.13。ADX读数低于20通常表明市场缺乏强劲的趋势方向，暗示Strategy股价尽管最近出现看跌行情，但仍处于盘整状态。

上行方面，MSTR首先需要收复96.04美元的中枢位。持续突破该水平可能使布林带上轨101.77美元触手可及。

布林带之间的狭窄距离也表明，在股价从5月高点约200美元大幅下跌后，波动性已经收缩。突破90.31至101.77美元区间可能决定其下一个短期方向。

华尔街分析师维持对Strategy的看涨目标

Benchmark维持对Strategy的买入评级，但将目标价从570美元下调至435美元。分析师Mark Palmer表示，Saylor专注于将STRC恢复至面值，可能增强公司为未来比特币购买筹集资金的能力。

H.C. Wainwright也维持买入评级，并给予Strategy股票325美元的目标价。该公司指出，Strategy的现金储备和STRC回购是可能增强其资产负债表并减少额外债务需求的措施。

两个目标价都意味着较7月31日收盘价有大幅上涨空间。然而，他们的前景仍然与比特币的表现以及Strategy以有利条件发行证券的能力密切相关。

对于美国投资者来说，MSTR仍然是一种公开交易的、无需直接持有比特币即可获得杠杆敞口的方式。这种敞口也带来了公司特有的风险，包括优先股义务、股权稀释以及比特币公允价值调整导致的盈利波动。

比特币和STRC仍是下一个关键催化剂

Strategy的短期股价表现可能取决于STRC是否回升至100美元附近，以及比特币是否收复公司的平均收购成本。

管理层保留现金的决定并不等于放弃其比特币战略。相反，这是在公司努力支持用于为未来收购融资的证券的同时，推迟立即购买。

在ADX保持疲弱的情况下，MSTR可能继续区间波动。收盘价低于90美元将强化看跌理由，而收复101.77美元上方则表明买家正在重新掌控局面。