特朗普媒体与科技集团的Truth API于8月1日向机构客户开放，使交易公司能够快速、机器可读地访问来自有影响力的Truth Social账户（包括美国总统唐纳德·特朗普的账户）的帖子。
摘要
- 8月1日推出，使机构能够以毫秒级速度访问有影响力的Truth Social帖子，并提供持续覆盖。
- 希夫和沃伦要求美国证券交易委员会调查付费信息流是否违反证券法。
- 特朗普的信托持有特朗普媒体41%的股份，将该产品的收入直接与他的财富挂钩。
此次推出之前，特朗普媒体在7月16日的8-K表格中表示，公司已经签署了客户，并正在引入更多合作伙伴。该公司尚未公开确认这些客户的身份，也未披露已售出的订阅数量。
Truth API销售公开帖子的更快传递
特朗普媒体将Truth API描述为其首个数据许可产品。该信息流通过低延迟连接提供帖子，专为高频和算法交易公司设计。它提供持续覆盖、毫秒级交付以及可追溯到2022年的可搜索存档。
临时首席执行官凯文·麦格恩表示，该服务提供对该平台“最具市场影响力的Truths”的直接访问。他还表示，特朗普媒体预计该产品将成为持续的高利润率收入来源。这些收入预期仍是公司前瞻性声明，而非已报告的财务业绩。
该公司尚未公布官方价格表。参议员亚当·希夫和伊丽莎白·沃伦援引报道称，订阅费用在每月6万至10万美元之间。因此，广泛流传的10万美元价格应被视为报道中的上限估计，而非公司确认的标准费用。
特朗普媒体表示，底层帖子仍然公开可用。然而，自动化客户可以比刷新平台、依赖通知或手动监控账户的用户更快地接收和处理这些帖子。当算法能在毫秒内对政策公告做出反应时，这种速度差异就很重要。
内幕交易指控面临不确定的法律检验
作家詹姆斯·苏罗维基认为，这种安排可能涉及将政府信息货币化以谋取私利。前美国证券交易委员会地区主任马克·法格尔给出了更为谨慎的评估，称内幕交易责任是一个“可辩护的论点”，但“并非铁板钉钉”。这两种评论都是法律意见，而非监管机构或法院的裁决。
联邦内幕交易案件通常要求不仅仅是信息优势。根据美国最高法院认可的盗用理论，检察官通常必须证明，机密信息是为了证券交易而获取的，并且违反了对其来源所负有的义务。美国证券交易委员会的规则也侧重于在知晓重大非公开信息的情况下进行交易。
这产生了一个关键且悬而未决的问题。如果总统的帖子在API分发的同时公开可见，特朗普媒体可能会辩称，订阅者付费购买的是速度和格式，而非非公开信息。许多金融数据公司销售对技术上公开信息的更快访问。
然而，批评者可能会审查付费客户是否在普通用户能够访问之前就收到帖子，未公开的政策信息是否进入信息流，或者是否有订阅者知道信息是通过违反义务获得的。仅购买数据订阅不会自动构成内幕交易。
特朗普媒体驳斥了参议员的论点，称他们基于公开可用信息创造了一种新的内幕交易理论。该回应陈述了公司的法律立场。这并不妨碍美国证券交易委员会审查该产品的设计、时间记录或客户沟通。
特朗普41%的持股加剧了美国的道德争议
特朗普媒体最新的持股披露显示，唐纳德·J·特朗普可撤销信托持有1.1475亿股，约占公司股份的41%。小唐纳德·特朗普担任唯一受托人，而特朗普总统是该信托的设立人和唯一受益人。
这种所有权结构意味着，Truth API的成功收入可能使公司受益，并间接影响信托持股的价值。但这并不意味着订阅付款直接进入总统的口袋。股价、运营成本、公司决策和其他经营结果决定了产品收入如何影响股东财富。
希夫和沃伦要求美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯调查该信息流是否违反联邦证券法或削弱市场公平性。他们认为，总统的帖子可能包含能够影响股票、货币和大宗商品的政策信息，而特朗普在该平台（分发这些信息的平台）中拥有大量经济利益。
参议员们的请求也为特朗普媒体向金融和加密相关服务的扩张增添了另一场政治争议。正如先前报道的那样，该公司在对比特币、Cronos和证券进行大额未实现减记后，第一季度亏损了4.059亿美元。该季度收入达到87.12万美元。
与此同时，与特朗普媒体相关的钱包在5月份将2,650枚比特币转移到了Crypto.com。该公司还在探索更广泛的金融产品，以及可能与其计划的TAE Technologies交易相关的Truth Social公司分拆。
美国证券交易委员会尚未宣布调查
美国证券交易委员会确认收到了参议员们的信函，但截至8月2日，尚未公开宣布调查、传票、执法案件或正式结论。美国证券交易委员会的调查通常是保密的，因此没有公开通知并不能确定工作人员是否在私下审查此事。
接下来可验证的进展可能包括美国证券交易委员会对国会的回应、特朗普媒体提交的披露客户数量或收入的申报文件，或者解释API接收者是否与普通Truth Social用户同时收到帖子的披露。
特朗普媒体股价在7月31日收于9.86美元，较前一交易日收盘价下跌0.52美元。该交易日发生在周六推出之前，因此这一变动不能归因于Truth API的上线。美国市场在周末批评期间休市，因此没有经过验证的发布后股票反应。
目前，核心争议仍未解决。特朗普媒体将Truth API描述为一种传统的付费数据服务，更高效地分发公共信息。批评者则认为，总统的所有权、政府角色以及影响市场的能力使得该安排不同于普通的社交媒体信息流。
