瑞银已将其对贝莱德比特币ETF的持有量增加至约250万股，截至6月30日价值近9000万美元，在2026年上半年该头寸的价值增长了约230%。
摘要
- 瑞银在6月30日持有约250万股IBIT股票，价值近9000万美元。
- 持股数量较2025年底的约54.9万股增加了约355%。
- 13F表格并未指明这些股票最终归瑞银还是其客户所有。
- 贝莱德的基金为美国投资者提供了受监管的比特币敞口，无需直接托管加密货币。
美国证券交易委员会文件由瑞银于8月13日提交，披露了这家瑞士银行在贝莱德iShares比特币信托（IBIT）中的季度末持仓。瑞银报告称，截至6月30日持有约250万股，而六个月前约为54.9万股。
按持股数量计算，该头寸扩大了约355%，瑞银在此期间增加了近200万股。其报告的价值从2025年底的约2700万美元增至接近9000万美元，增幅约为230%。
这两个比率之间的差异部分源于IBIT的市场表现。贝莱德基金数据显示，在截至6月30日的六个月中，其市场价格回报率下跌了32.95%，这意味着瑞银报告的价值增长来自额外股份，而非IBIT价格的上涨。
瑞银比特币ETF文件显示的内容
13F表格要求对某些证券拥有至少1亿美元自由裁量权的机构投资经理每季度向SEC报告其持仓。报告涵盖期末持有的头寸，这意味着瑞银可能在6月30日至8月13日提交日期之间改变了其IBIT敞口。
13F表格也无法提供足够信息来确定每只报告的股票是否属于瑞银本身。该文件合并了该机构投资自由裁量权下管理的证券，可能包括客户、咨询、财富管理或资产管理账户中持有的头寸。
因此，该披露不应自动被视为使用银行公司资本直接购买9000万美元。它确认瑞银在申报目的上报告了对IBIT股票的控制权，但并未指明实际所有者或解释该头寸背后的投资指令。
即使接近9000万美元，与瑞银管理的资金相比，该持仓仍然很小。在7月29日发布的第二季度业绩中，该银行报告集团投资资产达到创纪录的7.3万亿美元，其中包括全球财富管理部门当季360亿美元的净新增资产和上半年730亿美元的净新增资产。
瑞银还报告第二季度净利润28亿美元，2026年上半年净利润58亿美元。与这些数字相比，IBIT头寸代表有限的配置，而非比特币已成为该银行投资业务主要部分的证据。
瑞银扩大了受监管的加密访问
虽然该文件未透露谁指示了IBIT购买，但瑞银继续为富裕客户开发数字资产服务。1月，crypto.news报道了该银行的计划，为选定的高净值和超高净值私人银行客户提供加密货币投资访问。
报道的计划是在该银行处理美国现货比特币ETF的早期限制之后提出的。瑞银此前允许某些拥有经纪账户的财富管理客户在美国批准后购买这些产品，同时对访问实施资格和风险控制。
使用交易所交易产品使银行和符合条件的客户能够通过传统证券基础设施获得与比特币相关的敞口。贝莱德表示，IBIT旨在跟踪比特币价格，同时减少直接持有加密货币所涉及的运营和托管工作。
IBIT在纳斯达克交易，收取0.25%的赞助费。然而，与普通共同基金或大多数ETF不同，贝莱德表示，该信托未根据1940年《投资公司法》注册为投资公司，因此不享有该法律下注册产品适用的所有监管保护。
尽管投资者通过经纪账户买卖IBIT股票，但该信托持有比特币作为其唯一的基础资产。贝莱德报告称，截至8月12日，该基金拥有约473.4亿美元的净资产和13.2亿股流通股。
因此，瑞银报告的250万股约占IBIT最新流通股数的0.19%。该持股规模太小，不足以让瑞银控制该基金，而且该文件并未提供证据表明该银行打算成为直接的比特币托管人。
美国比特币ETF的准入渠道已扩大
对于美国投资者而言，瑞银的文件显示了一家外国金融机构如何通过在美国上市和交易的证券获得比特币敞口。美国证券交易委员会于2024年1月批准了美国现货比特币交易所交易产品，为银行、资产管理公司、顾问和经纪客户使用熟悉的市场基础设施开辟了途径。
机构对这些产品的处理方式各不相同。7月份的一份文件显示，富国银行减持了其IBIT股份，同时增持了其他一些比特币基金，并增加了对以太坊和Solana投资产品的敞口。该银行还开设了IBIT看涨期权头寸，并增加了看跌期权敞口，这表明机构可以将该基金用于对冲和交易，以及仅做多比特币的敞口。
围绕IBIT的受监管衍生品也有所扩大。7月，美国证券交易委员会允许NYSE Arca将其期权限额提高四倍，从25万份合约提高到100万份，此前该交易所表示交易活动证明提高上限是合理的。
NYSE Arca告诉监管机构，这一变化将帮助大型参与者管理库存和对冲头寸，而无需因交易所限制而分割交易。美国证券交易委员会允许该提案立即生效，同时继续接受公众意见。
此类期权可以帮助专业投资者管理IBIT的风险，但贝莱德警告称，该信托的价值可能随比特币涨跌，投资者可能损失本金。基金数据显示，IBIT在2026年上半年按资产净值计算的回报率为负32.97%，在截至6月30日的12个月内为负45.62%。
IBIT仍然是美国比特币基金的主导者
尽管上半年表现疲软，但IBIT继续控制着美国现货比特币ETF市场的很大一部分。贝莱德的基金在7月30日吸引了1.834亿美元，占当日进入美国产品的2.331亿美元的78.7%。
根据7月ETF报道中引用的数据，当时IBIT持有476.7亿美元的净资产，而美国现货比特币ETF整体持有约787.6亿美元。7月30日的流入是该基金自7月6日以来的最大流入，当时该基金获得了2.094亿美元。
在比特币投资产品经历了一段不均衡的时期后，出现了每日复苏。Farside Investors的数据显示，在5月份基金损失约24.1亿美元、6月份损失45.1亿美元之后，从7月1日到7月30日，净流入约为4.382亿美元。
贝莱德报告称，截至8月12日，IBIT的资产净值为35.85美元，净资产为473.4亿美元。该基金还列出了52周资产净值范围为33.19美元至71.32美元，30天平均交易量约为3570万股。
瑞银必须在后续的13F文件中披露其下一季度末的美国证券持仓，这将显示截至9月30日报告的IBIT股份数量是增加、维持还是减少。
