据8月10日《金融时报》报道，英国金融行为监管局正在与主要银行及其他市场参与者讨论代币化黄金的标准。
摘要
- 据《金融时报》报道，FCA正在与主要银行讨论代币化黄金的标准。
- 英国监管机构正在考虑将代币化黄金作为未清算场外衍生品市场的抵押品。
- 监管机构计划今年推出进一步政策，同时为代币化抵押品用例制定行业标准。
- 已有16家公司正在通过英国的数字证券沙盒测试实时代币化资产基础设施。
- 据《金融时报》报道，伦敦处理了全球约70%的黄金交易。
这些讨论正在研究实物黄金的数字表示如何在批发市场中运作，包括作为抵押品。
这些讨论尚未产生专门针对代币化黄金的独立FCA规则手册。它们建立在FCA和英国央行（包括审慎监管局）于5月18日发布的联合政策文件之上，该文件明确将代币化黄金视为未清算场外衍生品的可能抵押品形式。
FCA代币化黄金计划基于5月路线图
5月的文件称，FCA和PRA正在审查代币化抵押品的资格，并认识到代币化货币市场基金和代币化黄金的潜在好处。任何使用都将遵守与行业共同制定的标准。监管机构还计划在今年晚些时候推出进一步政策，解释代币化抵押品如何在现有监管框架下运作。
这表明倾向于调整现有的批发市场规则，而不是自动为每种代币化资产创建单独的监管类别。PRA还表示，当代币化传统资产的法律权利和潜在风险与常规资产相当时，它们通常应获得与常规资产相同的审慎待遇。
正如crypto.news在早前英国监管报道中所报道的，更广泛的倡议涵盖发行、交易、结算、抵押品以及将代币化金融推向试点项目之外所需的基础设施。
代币化黄金可能进入批发抵押品市场
英国央行计划考虑，已被接受为监管抵押品的资产的代币化版本如何在英国EMIR下符合中央对手方的资格。FCA和PRA正在分别审查代币化黄金作为未清算衍生品抵押品的情况。
已有涉及基金的先例。4月FCA的一份政策声明确认，一系列货币市场基金（包括代币化版本）可以根据英国EMIR符合未清算交易的抵押品资格。同一声明表示，授权英国基金不禁止投资于其他合格资产的代币化形式。
因此，监管工作的重点不仅在于资产是否为数字形式，还在于其法律权利、托管安排和风险是否与其代表的传统资产相当。
伦敦的黄金地位为该项目增添了分量
《金融时报》报道称，伦敦占全球黄金交易量的约70%。报道称，监管讨论之际，伦敦正面临来自寻求在黄金交易中发挥更大作用的亚洲金融中心的更激烈竞争。
现有伦敦市场的规模相当可观。LBMA 数据显示，截至3月底，伦敦金库持有9339吨黄金，价值约1.384万亿美元。LBMA将伦敦描述为国际金银市场的中心。
世界黄金协会也在开发一种名为“集中黄金权益”的批发数字黄金结构。其提议的模式将实物所有权与数字转移相结合，主要面向机构和批发参与者。
英国代币化规则接下来会怎样
FCA和英格兰银行于7月3日结束了更广泛的代币化咨询。他们公布的时间表要求举办行业研讨会，在夏季发布回应声明，并在2026年晚些时候发布完整的跨机构路线图。据《金融时报》报道，一位熟悉FCA计划的人士称，预计未来几个月内将发布关于制定代币化黄金标准的公告。
基础设施工作正在与这些规则同步推进。16家公司正在参与数字证券沙盒，而英格兰银行计划在2027年对其证券和抵押品系统进行升级。它还计划在2028年推出一项同步服务，将数字资产账本与英镑央行货币连接起来。
在相关报道中，crypto.news报道了英国数字金边债券的推出，该债券的目标是在2027年第一季度末之前使用汇丰银行的Orion平台完成首笔交易。
因此，黄金的下一步是监管细节。当局仍需确定涵盖资格、合法所有权、托管和风险的标准，然后代币化黄金才能成为英国批发市场中常规的抵押品来源。
