美联储主席凯文·沃什再次将加息提上议程，他表示通胀仍远高于美联储2%的目标，这使比特币跌破80,000美元，交易员提高了加息押注。
摘要
- 沃什表示，12个月PCE通胀率为3.7%，而六个月通胀率已达4.1%。
- 比特币当日早些时候交易在80,000美元上方，随后下跌近2%至约79,200美元。
- Polymarket交易员在演讲后将2026年加息概率提高至68%。
- Nansen分析师表示，在64亿美元期权到期后，鹰派信息可能对拥挤的比特币多头造成压力。
沃什表示通胀必须更快回到2%
美联储公布的讲话显示，沃什将价格稳定作为他作为主席在杰克逊霍尔首次主旨演讲的核心焦点，将2%的PCE通胀目标描述为“坚定、固定的目标”。
沃什表示，美联储偏好的指标——个人消费支出价格指数的12个月变化——为3.7%。六个月变化已达4.1%，而相应的总体和核心消费者价格指数读数也仍然居高不下。
“因此，美联储目前的主要关注点应该是价格，”沃什说。
尽管夏季的PCE和CPI报告好于预期，但沃什表示，这些发布并未显示潜在通胀趋势已“显著改善”。他补充说，自2022年通胀高点以来的进展在过去两年中也较为温和。
从总体数据来看，沃什表示，在过去12个月中，PCE篮子中199种商品和服务中有54%的价格涨幅超过3%。这一比例低于疫情后约77%的峰值，但仍远高于疫情前二十年32%的平均水平。
据美联储主席称，在过去六个月中，篮子中49%的商品年化价格涨幅超过3%。大宗商品价格近期也有所上涨，这使政策制定者需要评估这一变动是否可能增加通胀风险。
“我们必须确信潜在通胀正在明确且以足够快的速度向我们的目标移动。否则，我们还有工作要做，”沃什说。
沃什没有承诺具体的利率决定，他表示自己致力于政策纪律而非预定结果。然而，Nansen的高级研究分析师杰克·肯尼斯告诉crypto.news，如果通胀仍然居高不下，这一措辞为额外加息留有余地。
肯尼斯将这次演讲描述为明显的鹰派，指出沃什表示他“很难将广泛的金融状况描述为限制性的”。
“他补充说，除非通胀‘明确且以足够快的速度’降至2%，否则美联储‘还有工作要做’，这是一个信号，表明如果高通胀持续，加息将被提上议程。”
强劲的美国经济给美联储提供了行动空间
沃什的通胀警告伴随着对美国经济的乐观评估，美联储主席表示，尽管住房和农业面临压力，但经济似乎已经增强。
根据讲话，设备和无形资产的企业投资在四个季度内增长了约9%，为2021年以来最快速度。沃什将今年资本支出增长的一半以上归因于人工智能建设。
标普500指数公司的利润在过去一年中攀升了20%以上，而公司债券和杠杆贷款利差仍接近历史区间的低端。强劲的发行和相对宽松的银行贷款标准使沃什表示，信贷市场几乎没有显示出政策限制的迹象。
劳动力状况也保持稳定。据沃什称，失业率为4.1%，而四周平均初请失业金人数仍接近几十年来的最低水平。
在7月会议上，大多数联邦公开市场委员会成员投票决定在改变利率前等待更多信息，尽管政策制定者一致认为通胀仍然过高。沃什表示，委员会还表达了在条件需要时采取行动的共同准备。
对于美国投资者来说，美联储的下一次决定可能会影响美国国债收益率、美元以及包括在美国上市的现货比特币交易所交易基金在内的风险资产价格。所提供报告中引用的Polymarket合约显示，2026年至少加息一次的概率为68%，高于一周前的不到50%。
预测市场将9月会议加息25个基点的概率定为约50%，而维持不变的概率接近51%，由于四舍五入和交易变化，显示的数字可能重叠。会议前公布的8月CPI和PPI报告将为政策制定者提供更多关于价格压力是否缓解的数据。
沃什讲话后比特币跌破8万美元
主题演讲后，比特币从日内8万美元以上的水平跌至约79,200美元，当日下跌近2%。
此次下跌中断了比特币在8月25日近15周来首次突破8万美元的涨势。正如先前报道，BTC在八天内上涨约28%，并在美国现货ETF周流入约19.2亿美元后测试了8万至8.2万美元的阻力位。
演讲前，Nansen的高级研究分析师Nicolai Sondergaard表示，比特币的较高时间框架趋势仍然看涨，但一些较短期的指标已变得不那么令人信服。他提到了拥挤的多头资金费率、收缩的未平仓合约、ETF交易量下降以及混合的交易所资金流。
Sondergaard表示，这次讲话的重要性将在于其对利率、美元以及美联储对新经济数据反应的影响，而不是简单的鹰派或鸽派标签。
“鹰派信号更危险，因为它打击了拥挤的多头。为了维持上涨，我们需要更低的收益率、稳定的美元流动性、改善的CVD以及BTC保持在约80.4k以上且未平仓合约扩大。”
如果没有这些条件，Sondergaard将主题演讲前的市场状况描述为“脆弱的看涨结构，而非高确信度的突破”。
在杰克逊霍尔会议之前，仓位已经变得脆弱。比特币此前从81,238美元下跌4.1%至77,870美元，而多头清算在加密市场达到约2.7亿美元。比特币期货未平仓合约较81,238美元峰值时的水平下降了约4.5%。
比特币期权到期清除64亿美元悬而未决合约
沃什发表讲话之前，约64亿美元的比特币期权于8月28日08:00 UTC在Deribit到期，清除了大量合约，随后市场对他的评论做出了反应。
此次期权到期包括约81,700份合约，其中看涨期权44,639份，看跌期权37,061份。看涨期权与看跌期权的比率为0.83，最大持仓集中在75,000美元和80,000美元的看涨行权价附近。
Bitget Wallet的研究分析师Lacie Zhang表示，持仓显示出建设性而非狂热的信心。她补充说，看涨期权的溢价高于可比看跌期权，表明交易者正在为比特币反弹后的进一步上涨支付费用，而不是大量购买下行保护。
“64亿美元的名义金额不应被解读为方向性押注，因为其中大部分反映了对冲交易商的账簿和价差头寸。”
据张表示，在结算前，行权价的集中度对价格锁定和对冲交易商的套期保值影响更大。随着合约现已到期，她表示交易者应关注未平仓合约是否在更高行权价处回归，以及看涨期权溢价在9月和12月到期日中是否保持高位。
“如果确实如此，那将确认更持久的看涨信念；如果偏斜迅速正常化，那么这一走势主要是到期日特有的持仓所致，”张说。
