美國人口普查局數據顯示，數據中心建設支出年化速度已突破680億美元，較去年同期飆升46%。背後的催化劑毫不意外：對AI算力的旺盛需求，讓原本空曠的土地搖身一變，成為科技領域最值錢的房地產。
這一增長趨勢自2024年初以來持續，並在2025年進一步加速，今年多個月份的年化支出速度達到450億至500億美元甚至更高。
比特幣礦企正在上演近年來最重大的戰略轉向。IREN、Cipher Mining、CleanSpark、Hut 8、Core Scientific等公司，原本依靠廉價電力運行ASIC礦機，如今發現它們擁有比挖礦能力更值錢的資產：AI公司急需的電力基礎設施。於是一連串數十億美元的租賃協議達成，礦企將礦場改造為高性能計算和AI算力中心，從SHA-256哈希運算轉向Transformer模型訓練。
微軟和Meta大幅增加了數據中心租賃承諾，以支持AI擴張。它們在大規模電力協議上的簽約能力，恰好是超大規模雲服務商快速部署AI基礎設施時面臨的瓶頸。更廣泛的非住宅建築領域表現參差不齊，更凸顯數據中心板塊的強勢。
目前沒有具體的加密代幣與這680億美元支出直接掛鉤，但對加密相關公司影響重大。首先，已獲得AI和高性能計算租賃合同的上市比特幣礦企，實質上實現了收入多元化，降低了對比特幣價格的依賴。例如，Core Scientific走出破產後成為AI基礎設施的重要玩家，其估值邏輯已不同於純粹的挖礦公司。其次，如果礦企將設施租給AI應用比挖礦更有利可圖，算力可能從比特幣網絡遷移。第三，隨著設施轉向AI用途，挖礦硬件被替代，可能湧入二手市場，壓低仍在挖礦的礦工成本。
46%的同比增長並非單季異常。自2024年1月以來持續加速，表明這是一個多年期的建設週期。
