根据最新数据，Shiba Inu 衍生品的未平仓合约在十家交易所中有八家出现下降。当交易者撤出 SHIB 期货时，最初可能看起来像是熊市。然而，杠杆下降实际上可能改善资产健康状况，并减轻当前市场结构中影响其价格的主要风险之一。
未平仓合约下降
未平仓合约衡量的是尚未平仓的衍生品未平仓头寸的价值。一般来说，未平仓合约下降表明平仓速度高于新开仓速度。SHIB 正是呈现出这种模式。未平仓合约在 OKX 下降 3.37%，KuCoin 下降 11.31%，Gate 下降 2.02%，Bitget 下降 2.12%，MEXC 下降 4.08%。
dYdX 略微负增长，LBank 和 WhiteBIT 也出现收缩。只有 Bitunix 和 HTX 出现增长。在许多情况下，交易量下降得更快。KuCoin 的 SHIB 衍生品交易量下降近 70%，Bitget 下降 41%，MEXC 下降约 34%。
这表明投机活动已显著减少。由于未平仓合约减少意味着系统性杠杆减少，为什么这可能有利于 SHIB？高杠杆市场容易受到清算连锁反应的影响，其中多头头寸因相对较小的价格下跌而被清算，强制抛售推动价格走低，随后引发下一轮清算。
技术面主导此处
消除其中一些头寸降低了机械性下行的风险。这一点在价格图表上尤为重要。在数月的疲软之后，SHIB 目前交易于 0.00000448 美元，仍低于主要移动平均线。此外，最近飙升至 0.0000058 美元并未形成持续突破。
可以说，过度的期货杠杆会加剧市场的脆弱性，而不是帮助其复苏。因此，未平仓合约下降本身并非看涨信号。去杠杆化也可能表明交易者兴趣减弱，而 SHIB 要扭转其更广泛的下跌趋势，仍需要真正的现货需求。
然而，消除风险与为反弹提供燃料之间存在关键区别。未平仓合约下降并不能提供前者，但能够提供后者。如果 SHIB 在杠杆持续重置的同时企稳，市场最终可能会以较少的投机头寸接近下一次复苏尝试，这些投机头寸能够将正常波动转化为另一轮由清算驱动的抛售。
