即使Nvidia持續交出亮眼的財務成績，Michael Burry仍透過增加多個空頭部位，加劇他對人工智慧交易的疑慮。在8月26日一篇名為「Nvidia、朋友們與反抗軍聯盟」的Substack文章中，這位以放空美國房市聞名的投資人，增加了對Nvidia、Oracle、Palantir、Nebius等公司的空頭部位。
在排除賣權後，他的空頭持股現在占其投資組合的21%以上。Burry並不質疑Nvidia的營運實力。相反地，他質疑的是這股實力能否持續夠久，以支撐其市值。
根據Burry的說法，Nvidia的成長和相對較低的本益比使其看起來「嚴重低估」。他認為，問題在於市場已經知道Nvidia的主導地位，但該股卻未能重現過去幾年的驚人成長。Nvidia目前經濟主導地位的持久性，是他估值論點的核心。
Burry主張，因為他預期Nvidia的有效壟斷和驚人利潤率壽命不長，該公司的理論價值仍遠低於其市值。他也懷疑股東最終能否獲得該公司龐大利潤的足夠份額。
然而，Burry也承認放空Nvidia的風險。他在公司最近一次財報公布前，增加了空頭部位，並買進履約價在200美元中高區間的12月買權。他將這些買權描述為避險而非看多交易，並表示該部位占其投資組合的3.5%至4%。
他更廣泛的立場顯示，Nvidia並非他唯一擔憂的公司。Oracle、Palantir和Nebius各自代表了軟體和AI基礎設施熱潮的不同面向。
因此，Burry的交易本質上是在賭市場高估了當前AI經濟的持久性。Burry可以承認Nvidia是一家出色的公司，同時聲稱其股價仍然昂貴，這是一個刻意的矛盾。他的警告重點在於，投資人現在為他們認為會持續很長時間的獲利所付出的價格。
