BitGo第二季營收成長80%達43億美元，虧損1900萬美元

BitGo Holdings於8月12日公佈第二季度營收為43.3億美元，較去年同期的24.1億美元增長79.6%，因數字資產銷售及穩定幣業務擴張。

然而，根據其發佈，公司錄得1900萬美元的淨虧損，而去年同期為淨收入3830萬美元。虧損較第一季度的6070萬美元大幅收窄。

業績呈現的情況比標題營收增長所暗示的更為複雜。BitGo的大部分收入來自數字資產銷售，這些銷售按總額報告，並帶有幾乎匹配的直接成本。本季度還進行了15%的裁員，持續存在內部控制缺陷，以及首席財務官即將更換。

BitGo的43億美元營收伴隨42.9億美元的直接成本

數字資產銷售產生42.0億美元的收入，同比增長84.3%。然而，該業務產生了41.9億美元的相關直接成本，僅留下約710萬美元的利潤。其交易利潤率從第一季度的32個基點降至17個基點，原因是部分現貨交易價差較低以及衍生品組合較小對經濟效益造成壓力。

穩定幣即服務收入增長148%至3880萬美元。該業務承擔了3570萬美元的贊助費和8%的抽成率。質押收入則反向變動，下降28.8%至6470萬美元，而訂閱和服務收入增長8.5%至2750萬美元。

如先前報導，BitGo第一季度收入增至37.7億美元，而淨虧損擴大至6070萬美元。因此，第二季度延續了營收增長，同時產生了比上一季度更小的GAAP虧損。

儘管加密貨幣價格下跌，客戶增長仍在繼續

BitGo季度末客戶數為5,833，較去年同期的4,621增長26.2%。平台資產為652億美元，未調整比較下降27.8%（從903億美元）。使用當前季度數字資產中位價格消除價格影響後，BitGo計算的標準化平台資產為652億美元，同比增長31.4%。

標準化質押資產增長36.1%至119億美元，儘管未調整的質押資產較上年下降53.6%。公司繼續在託管之外擴展其機構基礎設施。7月，Gate US 加入了BitGo的場外結算網絡，允許機構在交易時將底層資產置於BitGo Bank託管之下。

削減後虧損收窄，但內部控制仍然薄弱

同比盈利逆轉部分由BitGo自身的數字資產驅動。第二季度錄得1880萬美元的未實現虧損，而去年同期為5580萬美元的未實現收益。調整後EBITDA為負420萬美元，而2025年第二季度為正300萬美元，第一季度為虧損170萬美元。

BitGo在6月裁減近15%員工後，還錄得130萬美元的重組成本。其收益演示文稿稱，此次裁員應從第三季度開始產生約900萬美元的年化節省，而其更廣泛的成本行動預計將產生約1500萬美元的年化現金節省。這些節省仍是公司的預測。

一份新的文件还显示，BitGo先前披露的财务报告内部控制重大缺陷仍未解决。管理层引用了涉及IT访问、人工审查、职责分离和财务人员配置方面的缺陷。BitGo表示，这些问题并未导致先前发布的财务报表出现重大错报，补救工作将在2026年继续进行。

CFO离职与第三季度展望设定下一轮考验

首席财务官Ed Reginelli于8月10日通知董事会，他将于9月15日生效辞职。BitGo表示，此次离职并非因其运营、政策或实践存在分歧。公司已开始正式寻找继任者，而Reginelli将在过渡期间继续担任顾问角色，根据其文件。

对于第三季度，管理层“预计报告的收入与第二季度表现相比将相对持平”，在数字资产销售方面。它预测质押收入基本稳定，订阅和服务收入环比增长，稳定币增长温和，运营费用降低。该展望假设数字资产价格和市场活动保持在近期水平附近，使得这些数字具有条件性而非保证性。

BitGo在6月底拥有1.59亿美元现金，2,523枚公司拥有的比特币，价值1.477亿美元，且无公司层面债务。它还有5000万美元的股票回购授权，但截至6月30日，该计划下尚未回购任何股票。

BTGO于8月12日收盘报4.99美元，常规交易时段上涨约0.6%。财报在收盘后发布，这意味着周四将是投资者收到业绩后的第一个完整常规交易日。