Bithumb第二季虧損1570萬美元，營收下滑36%

Bithumb 報告 2026 年第二季淨虧損 218 億韓元（約 1,570 萬美元），營收較去年同期下降 35.8%。

據韓聯社報導，Bithumb 在截至 6 月的三個月內轉為虧損，而 2025 年同期淨利為 220 億韓元。

Bithumb 季度虧損較第一季收窄

儘管公司最新業績呈現年減逆轉，但第二季虧損小於 2026 年前三個月報告的 869 億韓元虧損。數據顯示，即使資產相關損失使最終業績轉為負值，Bithumb 在營業層面仍保持獲利。

季度營收達 863 億韓元，去年同期約為 1,344 億韓元。營業利潤同期下降 44% 至 121 億韓元，低於約 216 億韓元。

交易佣金幾乎佔 Bithumb 該季度營業收入的全部。當地報告顯示手續費收入約為 862.8 億韓元，而包括借貸和市場資訊服務在內的其他活動收入僅約 380 萬韓元。

對交易費用的高度依賴使交易所的收益與客戶活動密切相關。當交易量下降時，完成的交易減少，平台收取的佣金也隨之減少，即使 Bithumb 在韓國加密貨幣市場仍佔有較大份額。

同時，Bithumb 將部分淨虧損歸因於其虛擬資產持有價值的變動。此類估值變動可能導致淨收入與營業利潤的變動方向不同，因為公司必須核算其資產負債表上持有的加密資產的收益或損失。

上半年數據顯示營收下滑更為嚴重

2026 年上半年，Bithumb 錄得淨虧損 1,087 億韓元，扭轉了去年同期的 550 億韓元獲利。

上半年營收下降 48.7% 至 1,688 億韓元，營業利潤下降 83.4% 至 149 億韓元。因此，公司主要交易所業務仍保持獲利，但隨著交易疲軟，這些業務賺取的金額急劇下降。

季度與半年業績的差異也顯示第一季對該期間的影響有多大。從六個月總數中減去第二季數據，顯示 Bithumb 第一季營收約為 825 億韓元，營業利潤僅 28 億韓元，加上先前披露的 869 億韓元淨虧損。

韓國交易量下降為營收下滑提供了直接背景。crypto.news 報導發現，Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax 上半年處理總額達 3,665.8 億美元，較 2025 年同期下降 54.6%。

根據報告中引用的 NexBlock 數據，7 月 1 日至 27 日期間，Bithumb 處理了約 4.71 兆韓元的交易。其在五家交易所中的交易份額從 30.7% 降至 27.1%，而 Upbit 的份額從 62.3% 增至 67.4%。

這些數據很重要，因為 Bithumb 狹窄的收入結構使其在現貨市場活動下降時保護有限。手續費收入仍是其主要銷售來源，導致交易量下降迅速反映在季度營收和營業利潤上。

獲利疲軟之際 Bithumb 正進行 IPO 工作

Bithumb 的業績公布之際，公司正準備於 2028 年上市。其三階段 IPO 路線圖要求 2026 年改善內部控制，並為韓國國際財務報導準則做好準備。

根據八月公布的時程，Bithumb 預計在 2027 年提交初步上市申請並完成必要的審計。該公司也已與三政 KPMG 簽署諮詢協議，協議有效期至該年年底，但表示時程可能因市場狀況和監管審查而有所變動。

財務表現將成為潛在投資者和上市主管機關審查資訊的一部分。Bithumb 表示，在準備上市的過程中，計畫更定期地揭露其財務狀況、管理事項和加密貨幣持有量。

該公司也在分拆部分業務。Bithumb Asset 已被分割，以界定各業務部門的職責，同時國內外的證券公司、律師事務所和會計師事務所正在協助評估估值和法律風險。

對於美國投資者而言，主要關聯在於 Bithumb 先前曾考慮海外上市。較早的報導將該交易所與可能在納斯達克上市聯繫起來，但其最新的 2028 年路線圖並未指明最終上市地點。在 Bithumb 選擇市場並完成上市之前，美國投資者無法透過在美國上市的 Bithumb 股票直接獲得股權投資。

另外，韓國券商 Kiwoom Securities 已舉行談判，擬收購 Bithumb 新發行的股份。截至 6 月底，擬議的 Kiwoom 投資仍在協商中，雙方尚未就投資規模或持股比例達成協議。

合規成本仍是 Bithumb 準備工作的一部分

在營收下滑的同時，Bithumb 一直在處理可能影響其上市工作的多項監管和內部控制事項。

6 月，韓國個人資訊保護委員會認定 Bithumb 在未滿足所有同意和通知要求的情況下將客戶資訊傳輸至海外，因此對其處以 2.1 億韓元的罰款。監管機構的跨境數據裁決也要求該交易所修改其傳輸程序，並在其隱私政策中更清楚地說明這些程序。

先前的一起反洗錢案件導致了更大規模的 368 億韓元罰款，以及暫停新客戶存款和外部錢包提款六個月的處罰。5 月，首爾行政法院在 Bithumb 提出法律挑戰期間暫停了該暫停令，允許該交易所在暫時不受限制的情況下繼續營運。

監管機構表示，反洗錢行動涉及約 665 萬起用戶身分驗證不足的案件，以及交易監控和與未註冊的海外虛擬資產服務商交易的問題。Bithumb 告訴當地媒體，將在後續程序中陳述其立場。

該交易所表示，將透過加強內部營運和改善服務來應對不斷變化的市場狀況。其公布的 IPO 時程要求公司在 2026 年完成內部控制升級和 K-IFRS 轉換準備工作，然後進行審計，並計畫在 2027 年提交初步上市申請。