CFTC預測市場規則遭44州挑戰

44位州檢察長敦促美國商品期貨交易委員會撤回並重寫其提出的預測市場規則，認為該規則超越了該機構的權限，並侵犯了傳統上由各州監管的領域。

根據44個州的檢察長（由俄亥俄州檢察長安迪·威爾遜領導）於週一提交的一封信函，CFTC針對體育相關預測市場提出的框架超出了《商品交易法》授予的權限，應被替換為符合聯邦法律和美國憲法的新規則。

這份文件是在該機構對規則40.11的擬議修正案的公眾評論期結束時提交的，為CFTC建立針對博彩及其他敏感活動的事件合約聯邦框架的努力增加了另一項挑戰。該提案已吸引了體育聯盟、交易所、法律專家和加密貨幣行業參與者的評論。

「CFTC在擬議規則中遠遠超出了其法定權限，」檢察長們寫道，並補充說該機構應重新考慮該提案，並起草符合《商品交易法》和憲法限制的替代方案。

各州表示體育博彩應歸屬州監管

在他們的提交文件中，檢察長們認為該提案將大幅擴大聯邦對賭博的監管，而賭博歷來屬於州控制範圍。

信函指出，各州長期以來一直監管賭博，包括體育博彩，而聯邦政府則沒有。它還認為，擬議規則將賦予CFTC對一個具有重大經濟和政治影響的領域的權力，而沒有國會的明確授權。

這一立場直接挑戰了CFTC長期以來對《商品交易法》的解釋。在涉及體育預測市場的多份法院文件中，該委員會認為，聯邦列出的衍生品屬於其專屬管轄範圍，不能根據相互衝突的州賭博法進行監管。

隨著預測市場平台提供的體育相關事件合約在美國持續擴張，這一分歧日益加劇。幾個州的法院正在審議聯邦衍生品法在哪裡終止，以及州賭博權力從哪裡開始。

法院裁決持續將爭議推向不同方向

最近的訴訟為預測市場運營商帶來了相互矛盾的結果。

週一，一名聯邦法官暫時阻止明尼蘇達州執行其新頒布的預測市場禁令，允許Kalshi和Polymarket在訴訟進行期間繼續在該州提供合約。

然而，幾小時後，紐約的另一名聯邦法官再次拒絕阻止該州對Kalshi執行其賭博法，使該平台未能獲得其所尋求的初步救濟。

其他州也對體育事件合約採取了行動。上個月，密歇根州一名法官發布了臨時限制令，阻止Kalshi在該州提供體育相關合約。華盛頓州法院上週得出了類似結論，在認定其產品可能構成華盛頓州法律下的非法賭博後，暫時阻止了該平台。

法律分歧之前，Kalshi在紐約遭遇了挫折。本月早些時候，法官Analisa Torres拒絕了該公司的初步禁令請求，允許紐約的賭博執法在案件進行期間繼續。體育法律師丹尼爾·瓦拉赫當時表示，該裁決可能使Kalshi在其他州的挑戰複雜化，因為法院得出結論，CFTC根據《商品交易法》的專屬管轄權並非無限，並承認賭博監管是傳統的州責任。

與此同時，北卡羅來納州卻採取了相反的做法。7月7日簽署成為法律的參議院第257號法案，明確承認商品期貨交易委員會（CFTC）對預測市場擁有專屬聯邦權力，同時允許聯邦註冊平台自2027年1月1日起在該州運營。該法案還對來自北卡羅來納州居民的交易費收入徵收6%的稅，同時分別提高了對持牌體育博彩運營商的稅收。

CFTC提案引發了州監管機構以外的批評

各州檢察長的意見發表僅幾天前，國家美式足球聯盟（NFL）要求CFTC加強而非放鬆對體育預測市場的監管。

根據《The Closing Line》獲得的7月27日信件，NFL告訴CFTC主席Michael Selig，該機構提出的賽事合約框架包含有用的保障措施，但未能為比賽誠信或消費者提供足夠保護。

在其建議中，聯盟呼籲對可能受個人參與者或裁判決定影響的合約實施更嚴格的限制，在新合約生效前延長監管審查期，明確限制使用重大非公開信息，並強制要求聯盟特定的禁止投注者名單。NFL還重申了先前的建議，支持禁止體育合約的保證金交易、廣告限制以及最低參與年齡21歲。

與NFL不同，國家冰球聯盟（NHL）和美國職棒大聯盟（MLB）已與預測市場平台建立合作關係，這顯示出隨著市場擴張，美國主要體育組織採取了不同立場。

規則40.11提案仍在審查中

各州檢察長的文件為CFTC關於規則40.11修正案的公開諮詢畫上了句號，該修正案將為與賭博、戰爭、恐怖主義、暗殺和非法活動相關的賽事合約建立正式審查程序。

根據該提案，委員會將首先確定某產品是否符合賽事合約的定義，然後再決定其結算是否依賴於《商品交易法》中確定的活動之一。同時滿足這兩個條件的合約將接受公共利益審查，之後監管機構再決定是否應允許其上市。

在評論截止日期前幾天，CFTC的市場監管部單獨提醒交易所不要提交涵蓋大量賽事合約的廣泛模板式自我認證。相反，指定合約市場必須提供合約特定的結算方法、法律分析、數據來源和產品條款，以便監管機構逐一評估每份文件。