CLARITY法案延宕引發反彈，九月表決在即

加密貨幣行業領袖在美國參議院未能在八月休會前推進《清晰法案》後表達了不滿，這使得這項市場結構法案在2026年中期選舉前數週面臨關鍵的程序性投票。

《清晰法案》面臨9月15日的程序性投票

據《參議院每日新聞》報導，參議院多數黨領袖John Thune在參議院開始為期一個月的休會前不久，就《數字資產市場清晰法案》的審議動議提出了終止辯論動議。

該動議使立法在參議員於9月14日返回華盛頓後迎來首次程序性考驗。根據此前crypto.news的報導，終止辯論動議定於9月15日成熟。

該投票將決定參議院是否開始正式審議該法案，但並不意味著最終通過。

《清晰法案》仍需經過辯論和可能的修正，然後才能進行單獨的批准投票。任何參議院批准的版本若與眾議院通過的法案不同，還需返回眾議院，然後才能送達總統唐納德·特朗普的辦公桌。

該立法需要至少60票才能通過參議院的終止辯論門檻。共和黨在沒有民主黨支持的情況下無法達到這一數字，因此剩餘的兩黨談判對其前景至關重要。

眾議院於2025年7月17日以294票對134票通過了《清晰法案》，其中78名民主黨人支持該立法。參議院銀行委員會於2026年5月以15票對9票推進了其部分立法，民主黨參議員Ruben Gallego和Angela Alsobrooks加入了共和黨行列。

加密貨幣領袖批評參議院延誤

在立法者未舉行程序性投票就離開華盛頓後，行業高管和倡導者反應消極。

“你可以想像我有多沮喪，”參議員Cynthia Lummis在參議院未能安排立法在休會前審議後表示。

Lummis補充說，她將繼續與其他參議員合作，並稱這項努力“遠未結束”。她此前曾推動在八月休會前對《清晰法案》進行投票，稱談判代表已花費數月時間解決法案中的CFTC條款和其他爭議。

Coinbase首席執行官Brian Armstrong也稱延誤令人失望，但認為無論國會日程如何，更廣泛的加密貨幣採用將繼續。

Armstrong指出穩定幣採用、代幣化和數字資產市場的擴張是持續動力的來源。Coinbase首席政策官Faryar Shirzad同樣表示，九月將為立法者提供另一個“完成任務”的機會。

正如crypto.news此前報導，延誤並未導致Coinbase股價立即下跌。COIN週五收於153.60美元，當日上漲約5.7%。

BitMine主席Tom Lee在公司的週報中給出了類似的市場評估。Lee表示，投資者似乎更關注溫和的通脹和就業數據，而不是《清晰法案》在休會前未能推進的直接後果。

倫理與穩定幣獎勵使參議員產生分歧

九月的時間表給了立法者更多談判時間，但也將投票時間推遲到11月3日中期選舉之前。參議院在復會和選舉日之間將有大約七週的時間，這縮短了處理複雜法案的可用時間。

民主黨要求加強倫理限制仍然是主要障礙之一。幾位立法者希望該法案能解決高級聯邦官員及其家屬持有的加密貨幣投資和商業利益問題。

這些擔憂集中在特朗普與世界自由金融的關聯，以及他在重返辦公室前不久推出的官方特朗普迷因幣。參議員伊麗莎白·沃倫支持建立聯邦加密貨幣框架，但出於腐敗、消費者保護、國家安全和金融穩定方面的擔憂，她已拒絕了當前的《清晰法案》。

銀行團體正從另一個方向向參議員施壓。他們認為，該立法仍可能允許加密貨幣公司在某些條件下提供穩定幣獎勵，這可能會將存款從社區銀行吸引走。

目前的框架區分了單純持有穩定幣所支付的利息，以及與交易、支付或忠誠度計劃等活動相關的獎勵。這種區別使Coinbase等公司成為爭議的焦點。

銀行協會已敦促參議院關閉他們所描述的穩定幣收益漏洞。加密貨幣倡導者反駁說，該立法已經阻止穩定幣發行者支付類似存款的利息，而更廣泛的限制將保護銀行免受競爭。

預測市場對通過仍存在分歧

預測市場顯示，交易者預計參議院將在九月對《清晰法案》進行投票，但他們對該立法在2026年底前成為法律仍持懷疑態度。

一個Kalshi合約的交易量約為123萬美元，將參議院在10月1日前投票的概率定為88%。這與圖恩提交的9月15日程序時間表密切吻合。

然而，另一個Polymarket合約僅將《清晰法案》在2026年簽署成為法律的概率定為25%。該市場的交易量已超過579萬美元。

這種差異反映了第一次參議院投票後所需的額外步驟。立法者必須跨越60票的門檻，解決倫理和穩定幣獎勵方面的分歧，批准最終的參議院文本，並與眾議院版本協調一致。

長期合約已將預期逐漸轉移到2027年。根據crypto.news的報導，Kalshi交易者最近將該立法在2027年7月1日前生效的概率定為41%，而對更晚截止日期通過的機率則給出更高。

9月15日的投票將提供下一個具體考驗。通過終止辯論將允許參議員開始審議該法案，但其最終通過仍取決於談判者能否將程序性支持轉化為持久的兩黨協議。