Copper進軍美國，推出受監管的加密貨幣託管與交易服務

數位資產基礎設施供應商 Copper 在 Copper Markets (US) Inc. 成為美國證券交易委員會（SEC）註冊的經紀自營商並成為金融業監管局（FINRA）會員後，已在美國建立了受監管的業務，為該公司在美國提供機構級託管和交易服務開闢了途徑。

根據 Copper 週三的公告，其美國子公司已被接納為 FINRA 會員，使公司擁有一個受監管的實體，可藉此將其託管、抵押品和交易基礎設施帶給美國的機構客戶。

FINRA 記錄還顯示了在 Copper Markets (US) 註冊的人員，包括在財務、合規、營運和收入部門工作的員工。該公司表示，該批准允許其美國業務作為經紀自營商運營，同時建立其作為機構數位資產合格託管人的地位。

Copper 美國分支獲得受監管的經紀自營商地位

據該公司稱，Copper Markets (US) 計劃提供合格託管以及質押、融資和場外交易服務。機構客戶還將獲得 Copper 的 ClearLoop Network，這是在資產託管期間管理抵押品的基礎設施。

在該模式下，機構可以在交易對手之間質押加密和代幣化資產作為抵押品，而無需依賴在每次交易前將資產轉移到交易場所的傳統流程。Copper 的大部分機構業務都圍繞著託管與交易活動的分離而建立。

美國實體的監管地位為 Copper 提供了在既定證券框架內提供基礎設施的另一條途徑。根據美國證券規則，在滿足適用監管要求的情況下，在客戶帳戶中持有客戶證券和資金的經紀自營商可以擔任合格託管人。

Copper 將其進入描述為以「合格託管人」身份在美國建立業務，將託管置於通過 Copper Markets (US) 推出的服務的核心。

該註冊的到來也正值美國監管機構審查現有經紀自營商要求應如何應用於數位資產與證券市場日益緊密整合之際。7 月，SEC 將涵蓋經紀自營商、加密資產和市場結構的加密相關項目添加到其 2026 年規則制定議程中，正如 crypto.news 先前報導的那樣。

計劃中的 SEC 提案之一涉及可能對加密活動的經紀自營商財務責任規則進行修改。另一項考慮對某些加密資產的發行和銷售提供豁免和安全港，而另一項提案則涉及在另類交易系統和國家證券交易所上交易加密資產。

ClearLoop 為 Copper 提供現有的機構結算網絡

ClearLoop 是 Copper 帶入其美國業務的主要基礎設施之一。該系統於 2020 年推出，允許機構交易者委託資產進行交易，同時將其保留在 Copper 的託管框架內，交易完成後結算另行處理。

該模式旨在限制機構需要在交易所直接持有的資本量，因為資產可能面臨交易所特定的交易對手風險。

Copper 花了數年時間將 ClearLoop 與交易所和其他機構交易提供商連接起來。2025 年 2 月，BitGo 和 Copper 推出了一種交易模式，允許機構客戶在 Deribit 上交易現貨和衍生品，同時資產安全地遠離交易所。

在該安排下，BitGo Trust 提供合格的託管服務，同時交易通過 ClearLoop 自動結算。該結構允許客戶使用託管人持有的資產進行交易所活動，而無需將全部餘額轉移至交易場所。

ClearLoop 也被用於標準現貨交易之外的抵押品管理。Copper 於 2025 年推出的代理借貸平台利用該網絡對借出的資產進行隔離，同時為機構提供超額抵押借貸和即時監控其持倉。

早期的整合已經使該系統在個別加密網絡中使用。2024 年 8 月，Copper 為 Mina Protocol 增加了託管和質押服務，使符合條件的機構客戶可以通過其基礎設施訪問 MINA。該公司當時表示，ClearLoop 允許用戶在連接的交易所管理抵押品和結算交易，而無需將資產移出 Copper 控制的錢包。

Copper 在託管之外還建立了質押服務

質押是 Copper 計劃通過其美國業務提供的服務包的另一部分，擴展了該公司通過多個基礎設施合作夥伴關係開發的業務線。

2025 年 3 月，Copper 與 Figment 合作，在以太坊、Solana 和 Polkadot 等網絡上提供機構質押服務。該整合將 Figment 的質押基礎設施與 Copper 的託管服務相結合，使機構客戶可以質押通過該平台持有的資產。

一個月後，Copper 通過與 P2P.org 的合作擴大了其質押基礎設施。兩家公司將 Copper 的託管和主經紀服務與 P2P.org 的質押基礎設施和再平衡技術相結合，服務於多個區塊鏈網絡上的機構用戶。

這些安排建立在 Copper 早期與個別網絡（包括 Hedera 和 Mina）的託管整合之上，在這些網絡中，質押與機構資產存儲一起提供。

此次美國業務的推出將這些服務置於國內受監管實體之下，Copper 將質押與託管、融資和場外交易服務一起列在 Copper Markets (US) 下提供。

美國合格託管選項持續擴大

Copper 註冊之際，多家數字資產公司已通過經紀交易商、州信託公司和聯邦監管信託銀行在美國尋求受監管的託管結構。

7 月，Circle 獲得貨幣監理署的最終批准，成立 Circle National Trust，一家聯邦監管的信託銀行。Circle 表示，該機構最初將為公司及其附屬公司提供數字資產託管，其批准的業務計劃還允許向有限的機構客戶群提供託管服務。

該批准是在 2025 年 12 月 OCC 對包括 Ripple、Paxos、BitGo 和 Fidelity Digital Assets 在內的多家數字資產公司做出有條件決定之後作出的。

Kraken 母公司 Payward 在 5 月採取了另一種途徑，向 OCC 申請為 Payward National Trust Company 獲得國家信託章程。擬議的實體將為機構客戶提供聯邦監管的數字資產託管，而不吸收存款或發放傳統貸款。

在 SEC 層面，監管機構也解決了投資顧問可以用於加密貨幣託管的實體問題。2025 年 9 月，SEC 投資管理部門發布了一封不採取行動函，允許顧問在特定條件下，根據聯邦投資法律使用某些州特許信託公司作為託管人。

Copper 反而通過註冊經紀交易商建立了其最新的美國立足點。FINRA 記錄顯示，Copper Markets 人員在 2026 年期間在該公司註冊，包括其美洲收入主管、合規總監以及財務和運營人員。