美国已制裁伊朗的加密货币交易所，冻结了近10亿美元的加密货币，并通过一家离岸交易所追踪到38.4亿美元的伊朗相关资金流动，揭示了通过数字资产规避制裁的规模。
摘要
- 美国财政部已制裁四家伊朗加密货币交易所，包括处理伊朗约50%加密货币交易量的Nobitex，作为2026年4月发起的“经济之怒”行动的一部分。
- 自2月美国和以色列对德黑兰发动打击以来，财政部已从伊朗交易所和钱包中查封或冻结了近10亿美元的加密货币，包括4月冻结的3.44亿美元USDT和7月冻结的1.31亿美元。
- 《华尔街日报》报道，自2019年以来，伊朗相关实体通过加密货币交易所CoinEx转移了超过38.4亿美元，调查人员追踪到伊朗中央银行钱包的资金流向，这些钱包与朝鲜的Bybit黑客攻击有关。
- Chainalysis估计，2025年伊朗加密货币流出达到41.8亿美元，同比增长70%，因为里亚尔崩溃，公民寻求受制裁银行系统之外的替代方案。
- 这一执法行动揭示了加密货币制裁的能力和局限性：像USDT这样的中心化稳定币可以被发行方冻结，但去中心化协议和跨链交易继续为转移价值提供超出政府控制的途径。
在分析开始之前，数字已经说明了问题。美国财政部查封了近10亿美元的伊朗加密货币。通过一家离岸交易所追踪到超过38.4亿美元的伊朗相关资金流动。伊朗加密货币流出在一年内达到41.8亿美元。四家伊朗国内交易所被制裁。高管被列入OFAC名单。伊朗中央银行的钱包在Tron网络上被冻结。
这些数字在2026年上半年积累起来，描述了通过区块链基础设施进行的有史以来规模最大、技术最复杂的制裁执法行动。美国政府不仅仅是在识别伊朗的加密货币活动。它正在金融链条的多个节点积极查封、冻结和阻止这些活动。问题是，这场行动是否有效，还是仅仅记录了一个无法控制的问题的规模。
答案可能是两者兼有。美国已经开发了在公共区块链上执行制裁的有意义的新工具，并且正在以前所未有的规模部署它们。与此同时，调查人员能看到和能阻止之间的差距正在扩大。2025年，即使美国的监控能力扩大，伊朗的加密货币活动仍同比增长了70%。每一次执法行动都会产生伊朗规避方法的公开记录，伊朗操作者随后会针对这些方法进行调整。猫捉老鼠的动态比执法方回应的速度更快。
“经济之怒”行动
这场执法行动有一个名字：“经济之怒”。财政部长斯科特·贝森特于2026年4月14日将其作为美国对军事冲突的金融回应的一部分推出，该冲突始于2月美国和以色列对德黑兰的联合打击。该行动针对伊朗使用加密货币交易所、钱包和传统金融网络，官员们指责这些网络支持规避制裁和军事融资。
该行动是在军事打击之前开始的数月情报收集之后进行的。财政部官员至少从2024年就开始追踪伊朗的加密货币网络，当时Chainalysis和TRM Labs开始发布关于伊朗稳定币采用规模的研究。打击行动将时间线从监控加速到行动。
第一次重大的加密货币行动发生在4月，当时Tether在美国当局将地址与伊朗网络联系起来后，冻结了Tron网络上两个钱包中约3.44亿美元的USDT。一个钱包持有约2.13亿美元；另一个包含约1.31亿美元。区块链分析发现了与伊朗伊斯兰革命卫队相关的钱包以及伊朗中央银行中间人相关的交易模式。
6月，财政部升级行动，制裁了四家伊朗加密货币交易所：Nobitex、Wallex、Bitpin和Ramzinex。其中最大的Nobitex根据Chainalysis的数据处理伊朗约50%的加密货币交易量，并声称服务1100万用户。财政部还将Nobitex首席执行官Seyed Ali Khoee和董事长Amir Hossein Rad列入OFAC制裁名单，使他们个人面临资产冻结和旅行限制。
7月，財政部凍結了與伊朗中央銀行相關的四個Tron錢包中額外的1.31億美元USDT。貝森特在X上表示，財政部仍然“致力於打擊和削弱伊朗的非法金融活動，包括其對數字資產的濫用。”
到7月底，貝森特透露，自衝突開始以來，從伊朗來源查獲或凍結的加密貨幣累計總額已接近10億美元。這一數字雖然可觀，但僅代表調查人員識別的資產，不包括通過合規交易所流動且未被執法行動捕獲的伊朗相關加密貨幣。
CoinEx的關聯
在財政部聚焦國內伊朗交易所的同時，一項平行調查揭露了伊朗加密網絡的離岸維度。6月24日，《華爾街日報》報導，自2019年以來，伊朗相關實體已通過加密交易所CoinEx轉移了超過38.4億美元。
該調查引用TRM Labs和公開鏈上數據，發現CoinEx已成為在美國制裁之外轉移資金的主要途徑之一。更令人擔憂的是，調查人員追蹤了伊朗中央銀行控制的兩個錢包的活動，並發現與朝鮮黑客從Bybit竊取的資產有關，這是加密歷史上最大的盜竊案之一，涉及約15億美元的虛擬資產。
CoinEx否認知曉任何與伊朗相關的活動。該交易所表示，通過平台的鏈上資金流動並不能證明知情、支持或參與。它還表示已加強了與伊朗相關的風險審查、地理圍欄、制裁篩查和交易監控。截至撰寫本文時，CoinEx尚未受到新的美國制裁，但《華爾街日報》的報導使其受到更嚴格的監管審查。
38.4億美元這一數字不僅因其規模而引人注目，還因其持續時間。這些資金流動跨越了七年，從2019年到2026年，涵蓋了國際社會對伊朗加密活動關注度已經很高的時期。金融行動特別工作組在該期間的大部分時間裡將伊朗列入黑名單。事實是，數十億美元的伊朗相關資金流動通過單一交易所持續了七年，直到記者報導才觸發執法行動，這引發了人們對區塊鏈透明度與運營執法之間差距的質疑。
《華爾街日報》報導中引用的TRM Labs數據還顯示，CoinEx並非唯一處理伊朗資金流動的離岸交易所。幾家合規基礎設施有限的小型平台處理了大量資金。資金集中在CoinEx反映了該交易所在相關時期內的低費用、最低身份驗證要求以及在伊朗用戶無需VPN限制即可訪問的司法管轄區的可用性。
CoinEx案例說明了加密制裁執法中的一個根本挑戰。中心化交易所作為當局可以干預的瓶頸點，但前提是交易所合作或在管轄範圍內。CoinEx位於美國管轄範圍之外。其合規回應——在公開報導後加強內部控制——是一種被動姿態，使得在干預發生之前就有數十億資金流動。
伊朗加密貨幣採用的規模
這些執法行動是在伊朗大規模且持續增長的加密貨幣採用的背景下展開的。Chainalysis 估計，伊朗的加密貨幣流出量在 2025 年達到 41.8 億美元，比前一年增長了 70%。這一激增恰逢伊朗里亞爾崩潰，同期里亞爾兌美元匯率下跌約 40%，以及日益加劇的制裁使伊朗進一步脫離全球銀行體系。
對於普通伊朗人來說，加密貨幣的作用與在其他經歷貨幣貶值和資本管制的國家中的作用相同：一種保存儲蓄和跨境轉移價值的方式。合法民用與規避制裁之間的區別在大規模情況下難以劃分，美國的執法行動並未試圖做出區分。當財政部制裁像 Nobitex 這樣服務 1100 萬用戶的交易所時，該行動既影響了轉移軍資的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）人員，也影響了將里亞爾兌換成 USDT 以抵禦通貨膨脹的店主。
路透社報導，Nobitex 由 Ali 和 Mohammad Kharrazi 兄弟於 2018 年創立，他們使用姓氏 Aghamir，並且這對兄弟屬於一個有政治關係的伊朗家族。Nobitex 否認了這一描述，稱自己是一家私營獨立公司，與 IRGC、伊朗中央銀行或其他國家機構沒有任何關係。
該平台的規模表明，伊朗的加密貨幣活動並非邊緣現象。如果僅 Nobitex 一家就處理了伊朗 50% 的加密貨幣交易，並且處理的交易量與 Chainalysis 追踪的 41.8 億美元流出量成比例，那麼伊朗的加密貨幣經濟總量可能比任何單一數據提供商所捕捉到的都要大。
Tron 是伊朗 USDT 活動的主導區塊鏈，但鏈上分析顯示，以太坊資產和比特幣在較大交易中也有大量使用。伊朗作為主要能源生產國的地理位置使其能夠獲得廉價電力，長期以來支撐著國內的比特幣挖礦。即使在美國的壓力下，伊朗的挖礦業仍在繼續生產比特幣，然後通過不合規渠道出售，將挖出的幣與購買的幣混合，以掩蓋來源。
Chainalysis 的 41.8 億美元數字主要捕捉的是交易所中介的活動。點對點加密貨幣交易、使用加密貨幣作為結算層的非正式哈瓦拉式網絡，以及通過外交渠道進行的政府級交易，並未完全反映在數據中。伊朗的加密貨幣經濟總量，包括正式交易所活動和非正式流動，很可能遠大於美國官員引用的 40 億美元頭條數字。
穩定幣控制如何實現執法
財政部加密貨幣制裁武器庫中最有效的工具不是區塊鏈分析或傳統情報，而是中心化穩定幣內置的凍結功能。USDT 由 Tether 在包括 Tron 在內的多個區塊鏈上發行，包含發行方級別的控制，允許 Tether 凍結特定地址，無論誰持有私鑰，都無法轉移這些穩定幣。
伊朗行動中的每一次重大凍結都涉及 Tron 上的 USDT。4 月份的 3.44 億美元行動和 7 月份的 1.31 億美元行動都針對持有 USDT 的 Tron 錢包。這種模式並非巧合。Tron 的低交易費用和快速結算使其成為新興市場（包括伊朗）USDT 轉賬的首選區塊鏈。同樣的偏好將伊朗的穩定幣持有集中在一個發行方可以隨時凍結的代幣上。
這造成了有利於執法的不對稱性。使用 USDT 的伊朗實體承擔了比特幣用戶不會面臨的交易對手風險：Tether 可以通過一筆交易使其持有的資產無法訪問。在「經濟之怒」行動期間凍結的 4.75 億美元 USDT 表明，這種風險並非理論上的。
Tether 與美國當局的合作在傳統意義上並非法律要求。Tether 在海外註冊，不受美國直接監管管轄。但該公司一直遵守美國執法部門的凍結請求，這一模式反映了希望維持美國銀行關係的實際現實，以及根據 OFAC 法規被指定為制裁違規者的風險。Tether 自願遵守凍結請求是 USDT 在 Tron 上成為伊朗行動首選執法機制的原因之一。
限制在於凍結機制僅對中心化穩定幣有效。伊朗也已採用比特幣和其他去中心化資產進行跨境交易，包括接受加密貨幣用於武器銷售。比特幣無法被任何發行方凍結。去中心化交易所和跨鏈橋提供了不經過合規中介的路徑。凍結功能解決了最大、最明顯的資金流動，但並未覆蓋整個生態系統。
Bybit 駭客事件的關聯
《華爾街日報》發現伊朗中央銀行的錢包與北韓 Bybit 駭客事件中的資產有關聯，這為伊朗制裁增添了新的面向。這表明，促進伊朗規避制裁的網絡與用於國家贊助的網路犯罪的基礎設施有所重疊。
FBI 將 Bybit 駭客事件歸咎於北韓行為者，他們竊取了約 15 億美元的虛擬資產。駭客將被盜資金轉換為比特幣和其他代幣，分散在許多錢包中，並使用包括 THORChain 在內的去中心化協議來混淆追蹤軌跡。根據鏈上追蹤，THORChain 處理了與被盜 Bybit 資產相關的交換，交易量接近 30 億美元。
伊朗規避制裁與北韓網路犯罪透過共同的交易所基礎設施交織在一起，這引發了這些網絡是協調運作還是僅僅是匯流的問題。兩個受制裁國家使用類似的加密貨幣管道來逃避金融限制，可能反映了共同的操作方法、共同的中介，或者僅僅是非法行為者自然傾向於聚集到合規標準較低的場所。
對監管機構而言，這種關聯加強了對所有中心化交易所（無論其司法管轄區）實施全面制裁篩查和交易監控要求的論點。對加密貨幣行業而言，這凸顯了運營那些因合規薄弱而吸引非法資金流的交易所所帶來的聲譽和監管風險。
Bybit 的關聯也對加密貨幣交易所如何定位其在全球金融犯罪中的角色具有重要意義。多年來，非美國司法管轄區的交易所一直辯稱，制裁合規是美國的問題，而非全球問題。發現同一個錢包同時連接了伊朗政府資金和北韓網路犯罪所得，改變了這一論點。來自多個受制裁國家的國家贊助行為者正在使用相同的基礎設施，這使得交易所陷入這樣一種境地：選擇不遵守美國制裁，實際上就意味著成為國家級威脅行為者的服務提供者。
FinCEN 和 OFAC 在最近的監管通訊中表示，他們打算對那些知情或疏忽處理來自受制裁司法管轄區資金流的離岸交易所實施二級制裁。CoinEx 處理了 38.4 億美元與伊朗相關的資金流，它是否會面臨二級制裁行動，將成為檢驗這種強硬立場在實踐中如何應用的試金石。
執法的悖論
伊朗加密貨幣制裁行動揭示了基於區塊鏈的執法核心的一個悖論。正是這種透明度，使得調查人員能夠追蹤透過 CoinEx 的 38.4 億美元資金流，或識別 Tron 上的伊朗中央銀行錢包，同時也顯示了多年來未經干預而進行的活動規模。
財政部凍結 USDT、制裁交易所和追蹤鏈上活動的能力，代表了與傳統銀行系統相比，制裁執法能力的顯著擴展。但僅在 2025 年，伊朗加密貨幣流出量就達 41.8 億美元，這表明執法僅捕捉了總活動的一小部分。這些行動以美元計算意義重大，但根據現有估計，可能僅佔伊朗年度加密貨幣流量的不到 25%。
該行動的批評者認為，制裁像 Nobitex 這樣的交易所主要傷害了普通伊朗人，他們除了加密貨幣之外沒有其他方式來保存儲蓄。支持者則認為，當伊朗政府使用與平民人口相同的金融網絡時，民用和軍用之間的區別無法清晰劃分，而針對基礎設施是大規模可行的唯一方法。
該行動還面臨結構性限制：隨著對中心化平台的執法加強，活動會轉向去中心化替代方案。每次成功的 USDT 凍結都教導伊朗操作者分散投資於比特幣、隱私幣或無法被凍結的去中心化穩定幣。執法行動本身加速了適應，使得未來的執法更加困難。
值得關注的事項
- 額外的交易所制裁。儘管《華爾街日報》有報導，但 CoinEx 尚未受到制裁。財政部是否會對處理伊朗資金流動的離岸交易所採取行動，將考驗美國管轄範圍的極限。
- 總查獲金額。財政部查獲的 10 億美元加密貨幣是累計總額。它是否會繼續以目前的速度增長，還是趨於平穩，將表明執法是否跟上了資金流動的步伐。
- 向去中心化平台的遷移。如果伊朗實體從波場上的 USDT 轉向比特幣、去中心化穩定幣或注重隱私的協議，那麼推動大多數查獲行動的凍結機制將變得效果較差。
- 對 Bybit-伊朗關聯的監管回應。伊朗制裁規避與北韓網路犯罪通過共享交易所基礎設施的聯繫，可能會推動全球交易所新的合規要求。
- 對伊朗平民的影響。制裁影響政府實體和將加密貨幣作為通膨對沖的普通公民。人道主義層面如何處理或不處理，將影響該行動的政治可持續性。
常見問題
美國查獲了多少伊朗加密貨幣？
自 2026 年 2 月軍事衝突開始以來，美國財政部已從伊朗交易所和錢包查獲或凍結了近 10 億美元的加密貨幣。主要行動包括 4 月凍結 3.44 億美元 USDT，以及 7 月凍結 1.31 億美元，兩者均涉及波場網路上的錢包。
什麼是「經濟之怒行動」？
「經濟之怒行動」是美國財政部於 2026 年 4 月 14 日發起的一項行動，針對伊朗的金融網絡，包括加密貨幣交易所、錢包和傳統銀行管道。該行動是美國對伊朗軍事衝突回應的金融部分。
哪些伊朗加密貨幣交易所受到制裁？
財政部於 2026 年 6 月制裁了四家伊朗交易所：Nobitex、Wallex、Bitpin 和 Ramzinex。其中最大的 Nobitex 處理了伊朗約 50% 的加密貨幣交易量，並聲稱擁有 1100 萬用戶。Nobitex 的兩名高管也被列入 OFAC 制裁名單。
有多少資金從伊朗流入 CoinEx？
《華爾街日報》報導，根據 TRM Labs 數據和公開的鏈上分析，自 2019 年以來，與伊朗有關的實體通過加密貨幣交易所 CoinEx 轉移了超過 38.4 億美元。CoinEx 否認知曉與伊朗有關的活動，並表示已加強合規控制。
美國如何凍結加密貨幣？
美國利用 USDT 等中心化穩定幣內建的凍結功能。Tether 可以凍結特定錢包地址，防止代幣被轉移。這種機制對比特幣等去中心化資產無效，因為任何發行方都無法凍結它們。
伊朗與 Bybit 駭客事件有何關聯？
調查人員將伊朗中央銀行錢包的活動追溯到北韓駭客從 Bybit 竊取的資產，這些駭客竊取了大約 15 億美元的虛擬資產。這種關聯表明，伊朗的制裁規避網絡和北韓的網路犯罪基礎設施可能共享共同的交易所中介。
伊朗人使用多少加密貨幣？
Chainalysis 估計，伊朗的加密貨幣流出量在 2025 年達到 41.8 億美元，年增 70%。這一激增恰逢伊朗里亞爾崩潰和制裁加劇，使伊朗與全球銀行體系隔絕。
伊朗能否避免加密貨幣制裁？
中心化穩定幣可以被凍結，但比特幣等去中心化資產則不能。隨著對中心化平台的執法加強，預計伊朗實體將遷移到去中心化協議、隱私幣和跨鏈橋，這些都在發行方層級控制範圍之外運作。
