三菱日聯金融集團將在Canton Network上測試日本國債回購交易

三菱日聯金融集團旗下的四家公司已啟動一項概念驗證，在 Canton Network 上測試日本國債回購交易，該項目旨在實現自動化處理和 24 小時鏈上結算。

根據 MUFG 週四發布的公告，三菱日聯摩根士丹利證券、三菱日聯信託銀行和 MUFG 銀行將與 Digital Asset Holdings 和 Progmat 合作進行試驗。

這些公司計劃研究區塊鏈基礎設施能否在允許交易全天實時結算的同時，自動化更多回購交易生命週期。參與者還將評估該模式能否改善資金和資本的使用。

回購交易通常涉及一方出售證券給另一方，同時同意稍後回購。在計劃的試驗中，日本國債將構成正在通過區塊鏈基礎設施測試的交易過程中的證券部分。

MUFG 在 Canton Network 上測試日本國債回購結算

使用 Canton Network，參與公司將測試一個模型，該模型可以在鏈上處理日本國債回購交易，而不是完全依賴現有的市場基礎設施。

Digital Asset 開發了 Canton 作為一個機構級區塊鏈網絡，專為金融應用而設計，包括代幣化資產、抵押品管理、回購交易和結算。

該技術已經用日本國債進行了測試。4 月，crypto.news 報導了一項試驗，涉及日本證券清算公司、瑞穗金融集團、野村控股和 Digital Asset，使用 Canton 研究日本國債作為數字抵押品。

在那次概念驗證中，參與者開始測試是否可以在遵守日本現有法律框架的同時，使用區塊鏈進行權利轉讓和簿記記錄更新。該項目還涵蓋了日本國債抵押品在跨境和常規營業時間之外的潛在用途。

日本交易所集團當時表示，該試驗涉及根據日本《公司債券和股份簿記轉移法》轉讓權利的日本國債。測試旨在從法律和運營角度確定是否可以通過區塊鏈技術處理涉及多個賬戶管理機構的轉讓和簿記更新。

MUFG 的最新項目將重點直接轉向回購交易，其中政府債券可用於短期融資安排。

除了結算速度，這些公司還將審查交易生命週期的自動化。參與者表示，全天 24 小時運行的實時日內結算可以通過減少資產和現金在處理過程中佔用的時間來提高融資效率。

日本金融廳支持區塊鏈結算測試

該概念驗證是支付創新項目的一部分，該項目是日本金融廳在其金融科技概念驗證中心下運行的監管計劃。

日本金融廳於 2025 年 11 月啟動了支付創新項目，為涉及支付基礎設施的實驗提供專門支持。監管機構表示，該計劃幫助公司在測試新金融技術時解決涉及法律解釋、合規和監管的問題。

2 月，金融廳選擇了一個先進的證券結算項目在 PIP 下獲得支持。財務大臣片山五月當時表示，該項目將研究通過區塊鏈記錄轉讓日本國債、公司債券、投資信託和股票的權利。

該項目還涵蓋將證券轉讓與使用穩定幣進行的支付聯繫起來，根據監管機構的說法。日本金融廳表示，其支持包括幫助參與者在示範階段解決法律和監管問題。

PIP 還涵蓋了涉及日本主要銀行的穩定幣項目。一個聯合日元穩定幣項目涉及三菱日聯銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行，目標是在2026財年（截至2027年3月）進行實時交易。

這三家銀行一直在制定涵蓋發行、治理和系統的共同規則，該結構旨在支持企業支付用例。一項由金融廳支持的早期概念驗證研究了涉及三菱商事在日本和海外業務的聯合穩定幣發行和跨境支付。

三菱日聯信託銀行在該試點中處理了擬議的基於信託的發行結構，而 Progmat 提供了區塊鏈基礎設施。

日本金融廳在6月表示，PIP 項目已經包括主要銀行的聯合穩定幣發行、跨境穩定幣支付、基於區塊鏈的證券轉讓（以穩定幣結算）以及涉及代幣化存款的銀行間結算。

Progmat 已在致力於代幣化日本國債回購市場

三菱日聯的參與也將該試驗與 Progmat 在代幣化政府證券方面的現有工作聯繫起來。

Progmat 在5月於數字資產共創聯盟下成立了代幣化日本國債/鏈上回購工作組。參與者一直在研究如何將與日本政府債券相關的權利代幣化，並在回購交易中用作抵押品，同時考慮將穩定幣用於現金方面。

該小組包括三菱日聯銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行、道富信託銀行、SBI證券和日本交易所集團的市場創新與研究部門等機構。

Zenith，一家與 Canton Network 相關的基礎設施提供商，於6月加入該小組。該小組一直在研究 T+0 結算、24小時可用性和跨境訪問，針對估計約250萬億至270萬億日元的日本國債回購市場。

關於工作組研究結果的報告預計將於2026年10月發布，而代幣化日本國債發行試點計劃於今年晚些時候進行。

Canton 在日本以外也用於代幣化政府證券。今年早些時候，標普道瓊斯指數和 Kaiko 將一個國債指數移至 Canton，iBoxx 美國國債指數通過智能合約基礎設施表示，同時網絡上還有其他代幣化國債活動。

Digital Asset 在擴展 Canton 的同時繼續吸引機構資金。6月，該公司籌集了3.55億美元，由 Andreessen Horowitz 領投，該公司專注於代幣化發行、結算和抵押品基礎設施。

三菱日聯已圍繞 Progmat 構建其區塊鏈計劃

三菱日聯與 Progmat 的合作可以追溯到幾年前。2023年6月，這家日本金融集團正在通過其 Progmat 平台與公司討論穩定幣發行，該平台旨在支持日本受監管穩定幣框架下的數字資產。

當時，三菱日聯的 Progmat 計劃包括在日本引入規則將發行限制在持牌銀行、註冊匯款業務和信託公司之後，使銀行和其他合格機構能夠發行穩定幣。

穩定幣工作是在三菱日聯於2022年2月決定停止 GO-Net Japan 之後進行的，這是一個與 Akamai Technologies 共同開發的區塊鏈支付項目。此後，三菱日聯將其更多的數字資產工作集中在 Progmat 和受監管的代幣發行上。

到2024年9月，三菱日聯銀行、瑞穗和三井住友也在準備在 Project Pax 下進行跨境穩定幣轉賬試驗。該項目涉及 Progmat 和 Datachain，並設計使用 Swift 的 API 作為轉賬基礎設施的一部分。

此後，日本的機構穩定幣市場已更接近商業用途。三菱日聯、三井住友和瑞穗已將目標定在2026財年進行聯合日元計價穩定幣交易，Progmat 為該項目提供基礎設施。