普京簽署法案，俄羅斯加密貨幣交易將受監管

俄羅斯總統弗拉基米爾·普丁於8月4日簽署了一項全面的數位資產法，為零售和合格投資者透過經批准的仲介機構交易加密貨幣建立了受監管的路徑。

根據塔斯社和俄羅斯銀行的消息，核心條款將於2026年9月1日生效。

該法律涵蓋加密貨幣交易所、數位存管機構、經紀商、管理公司、交易場所和清算所。它還涉及挖礦、託管、會計和外國數位工具。然而，它不承認加密貨幣作為普通國內購買的法定貨幣。

零售投資者面臨年度限額和測試

非合格投資者將只被允許購買監管機構歸類為「最具流動性」的加密貨幣。他們必須完成適合性測試，並將面臨每年透過每個仲介機構購買上限為30萬盧布的限制。當局尚未公佈符合條件的資產最終清單。

合格投資者也必須通過測試，但他們可以不受金額限制地購買和出售任何加密貨幣。根據塔斯社報導，個人可以部分透過其先前的加密貨幣交易歷史來獲得資格。俄羅斯銀行需要提供更詳細的標準，仲介機構才能一致地應用這些規則。

該結構遵循立法者在2026年早些時候制定的框架。正如先前報導的那樣，該法案的一讀包括受監管的仲介機構、強制性測試和30萬盧布的年度零售上限。

後來的修訂刪除了一項要求投資者披露其加密貨幣錢包地址的提議。在相關的報導中，修訂後的提案保留了購買上限，同時增加了涵蓋轉帳和加密貨幣資助投資的控制措施。

俄羅斯加密貨幣法律創建了持牌交易所系統

加密貨幣交易所提供者必須加入「特別登記冊」，維持至少1500萬盧布的股本，並成為金融市場自律組織的成員。該法律將系統性交易所活動定義為在一個月內完成兩筆或以上交易，合計價值超過350萬盧布。

現有的加密貨幣交易所提供者可以在2027年7月1日之前無需註冊運營。這與現有數位金融資產交易所營運商獲得的2027年3月1日過渡期不同，後者在更廣泛的框架下構成一個單獨的類別。

銀行和外國銀行的俄羅斯分行也將在懷疑涉及未經授權的數位貨幣交易所提供者時阻止轉帳。同時，該法律賦予數位貨幣持有者司法保護，即使這些資產先前未被申報。

俄羅斯銀行已開始起草營運該市場所需的法規。其7月27日的提案涵蓋有組織的交易、定價方法、資產記錄和數位存託。

數位存託的最低股本建議從5000萬盧布到2.5億盧布不等，取決於所提供的服務。這些資本要求與交易所提供者所施加的1500萬盧布最低資本要求是分開的。

儘管有交易例外，國內支付仍被禁止

該立法繼續禁止俄羅斯在國內使用加密貨幣支付商品、服務、資訊或智慧財產權。它也禁止將數位貨幣宣傳為國內支付選項的廣告。

然而，加密貨幣可用於俄羅斯居民與非居民之間的外貿合約結算。其他例外涵蓋涉及開採的加密貨幣、證券、其他數位貨幣、數位權利以及根據核准的資訊系統所要求的費用的特定交易。

俄羅斯銀行表示，出口商和進口商可以使用加密貨幣進行跨境支付，沒有交易金額限制。這些交易可以通過中介機構或直接使用錢包進行，儘管俄羅斯居民必須向稅務機關報告某些海外持有。

外貿許可也創造了明確的美國合規考量。美國財政部表示，其俄羅斯制裁適用於虛擬貨幣，就像適用於法定貨幣交易一樣。美國交易所、錢包提供者和其他個人仍然被禁止促進涉及被封鎖的俄羅斯方的交易。

財政部先前制裁了與莫斯科有關聯的交易所Garantex和Grinex，以及與A7跨境結算網絡相關的企業。它表示，該網絡支持制裁規避，並在移動客戶餘額時使用以盧布為後盾的A7A5代幣。

俄羅斯企業已探索使用加密貨幣進行外貿，因為制裁使傳統國際支付渠道的訪問變得複雜。俄羅斯的國內法可能授權這些交易，但它不能消除其他司法管轄區施加的制裁或合規義務。

九月推出前會發生什麼

核心框架將於2026年9月1日開始。在此之前，俄羅斯銀行必須完成涵蓋合格零售資產、投資者測試、有組織的交易、交易所監督和數位存託營運的規則。

其他部分將稍後開始。涉及某些轉讓限制和非居民數位存託的條款將於2027年7月1日生效。數位金融資產、名義持有人和存託的技術規則將於2027年9月1日開始。

俄羅斯也在加強對加密貨幣行業其他部分的控制。在相關報導中，官員們推進了莫斯科、周邊地區和庫爾斯克部分地區的長期挖礦限制。這些措施涉及電力使用和挖礦監督，而非零售交易。

下一個實際考驗將是中介機構能否按時獲得批准並推出合規產品。在監管機構確定合格的加密貨幣、建立註冊表並完成法律要求的適當性測試之前，零售訪問將仍然有限。